第一二四章 財務發佈會（一）

　鐘石之所以去紐約，是為了參加九月上旬雷門兄弟的三季度財務報表發佈會。

　可以說，目前市場的輿論對雷門兄弟極其不利，分析師們紛紛給出雷門兄弟「賣出」的評級，破產傳聞甚囂塵上，股價每天都創下新低。現在的雷門兄弟，完全是一副搖搖欲墜，奄奄一息的狀態。

　根據分析師的判斷，雷門兄弟三季度的財務報表必然報虧，數目預計在五十億美元左右，這個數字將超過之前幾個季度虧損的總和。分析師們紛紛認為，如果還沒有強力改變的話，雷門兄弟恐怕很難改變破產的局面。

　因此，三季度財務發佈會就成了各方觀察雷門兄弟的最好機會。甚至說這場財務發佈會決定雷門兄弟的命運也不為過。

　各方為此搶破了頭，紛紛致函雷門兄弟要求出席他們的財務發佈會。雷門兄弟的公關部門因此忙得焦頭爛額，除了重新預訂一個大型會場，在全球範圍內篩選了上百家資產規模較大的基金外，還另外多開通了300條電話連線，供全球各地的投資者連線使用。

　天域基金作為世界上最大的對沖基金之一，輕而易舉地獲得了內場的資格。儘管之前鐘石曾經高調地宣揚做空貝爾斯登，但雷門兄弟的人此時也顧不上那麼多了，他們現在奉行的是遍地撒網、重點捕撈的政策。只要像天域基金這樣規模的機構有一家出手，說不定就能將他們救出水火之中。

　當然，現在雷門兄弟的股價跌破10美元，能做空的價值已經很小了，他們這樣聊以自慰。

　9月9日的晚上七點鐘，雷門兄弟的人在赫伯特.麥克達特的帶領下，在一家律師事務所的會議所會見持有他們交易頭寸的兩個大客戶：摩根大通和花旗銀行的負責人。

　儘管財務發佈會議在第二天就要舉行，但麥克達特此時仍然有足夠多的工作要處理。當前最為重要的一項議題就是，盡力地說服摩根大通和花旗銀行，讓他們打消讓雷門兄弟追繳關於頭寸抵押物的念頭。

　前段時間摩根大通的風險控制官們曾經致電雷門兄弟。讓他們追加50億美元的資產作為頭寸抵押。但在這個時候，雷門兄弟哪裡拿得出來如此數額巨大的一筆資產？三番兩次的推延之後，摩根大通和另外一家的花旗銀行聯合發出最後通牒，如果雷門兄弟在明天之前不給一個說法的話。那麼他們就要平掉對方的頭寸。不得已，麥克達特不能不先來安撫對方一番。

　話說是安撫，其實是做出保證，讓對方看到雷門兄弟還是有前景，有希望的。在徵得迪克.富德的容許之後。麥克達特打算拋出資產重組的計畫來說服對方。

　「我們初步的計畫是，將雷門兄弟的不動產資產剝離，轉移到一家新的公司名下。」望著滿滿一會議室的銀行家，麥克達特清了清嗓子，開始高聲講解，「請注意，是所有的不動產。不論是盈利的部分，還是虧損的部分，全部從雷門兄弟的投資清單當中清除出去。」

　「新公司的任務就是接收這些資產。留下來的都將是優質的業務和資產。在這種情況下，雷門兄弟的財務報表將得到極大的改觀。這很顯然能夠激勵投資者的信心。或許這次拆分的效果需要一定時間，我個人估計2個月到6個月，利好就會充分釋放，到時候股價勢必會有一個大幅的反彈。」

　「關於時機，我個人覺得並不會太晚，事實上我們內部對此有過充分的論證，認為這個時候剝離這部分資產正是時候。而且在這裡，我也可以告訴大家的是，至少有兩家大型財團在近期表達了對我們的興趣，只要我們的資產重組計畫能夠順利執行下去的話。相信很快雷門兄弟就會渡過目前的難關。」

　「當然，新公司因為接受了不良資產，所以還需要一定的資金來維持運作。如果迅速倒閉的話，恐怕還是會連累到雷門兄弟。」大概介紹了資產重組的計畫和意義之後。麥克達特話鋒一轉，說出了今天親自前來的最終目的，「在這個過程當中，雷門兄弟需要資金來維持這家公司的運作，如果你們能夠慷慨解囊的話，相信這將是一筆非常豐厚的回報。」

　一片沉默。眾人面面相覷。

　尷尬了半晌，麥克達特不得不接受這個沮喪的現實。不過他轉念一想，心中又有些釋然，在剛剛的簽到表上，他看到今天列席的大部分人都是來自摩根大通和花旗風險部的人，這些傢伙只會吹毛求疵，將風險控制到最低。想讓他們決定注資或者合併，恐怕是對牛彈琴了。

　想到這裡，他不禁自嘲地笑了笑，宣佈會議進入下一個環節，「好了，各位先生們，你們有什麼想要問的話嗎？」

　他話音剛落，原本如同死水沉寂的會議室頓時沸騰了，好像一滴水進了滾燙油鍋，氣氛在這一瞬間達到了頂點。分析師們紛紛高舉手臂，等待著被點名提問。

　「這位先生，你有什麼疑問？」麥克達特指了指一名戴著眼鏡，面相秀氣的年輕人。

　「麥克達特先生，根據你們所說的資產重組情況，我想問的是這個新公司，即專門處理不動產資產的公司，它預期的總資產會是多少？」說到這裡，這名分析師推了推鼻樑上的眼鏡，面無表情地繼續問道，「還有，你們所說的根據模型來推斷。我想知道，這個模型有哪些先決條件，或許我們也可以親自推導一番。」

　「該死的，這是一個陷阱！」麥克達特的團隊裡立刻有人醒悟過來，「赫伯特，不要回答這個問題，這是個陷阱，目的是在打探我們的流動性。」

　很快就有人走過來，低聲在麥克達特的耳邊說道。

　麥克達特不動聲色地點了點頭，繼續指著另外一名分析師，「這位先生，你的問題是？」

　這名胖乎乎的分析師狐疑地看了前面提問的那名分析師一眼，隨後站起身來問道：「麥克達特先生。我想問如果新成立公司專門處理壞賬的話，雷門兄弟預計會投入多少資金來維持這家公司的運作？這個問題非常重要，我可不想像前一位那樣，得不到任何的回應。」

　「哈哈哈……」

　滿堂的分析師們立刻哈哈大笑。現場一片歡樂。

　麥克達特也笑了，只不過和其他人皮笑肉不笑相比，他的笑容裡包含的苦澀更多，他知道這是分析師們在向他表達不滿。

　「如果下面還是類似的問題，我建議你們和我們的CFO（首席財務官）保持密切聯繫。這些問題他會解釋給你們聽。」麥克達特無奈地搖了搖頭，自嘲地說道，「非常抱歉我對這些並不是很瞭解。不過如果你們想要打探雷門兄弟內部流動性的話，我勸各位還是趁早斷了這個心思吧。雖然我很清楚，各位是在為自己公司的利益考慮問題，但我可以保證的是，雷門兄弟到目前為止的利益，還是和摩根大通以及花旗捆綁在一起的。我們不分彼此。」

　「先生，我能問你一個問題嗎？」

　就在會場重新陷入到一片沉默當中時，一道弱弱的聲音從角落處傳來。

　分析師們被麥克達特點破了心思。自然無話可說。事實上讓他們前來，就是為了全方位地評估雷門兄弟蘊藏的風險。所以他們會千方百計地提出可能反應雷門兄弟真實財務狀況的問題。只是雷門兄弟的人也不是易與之輩，很快就識破了他們的心思。

　不過就算是撕破了臉皮，仍然有人還在尋找答案。

　「關於你所說的交易對手，我想知道到底有誰？」在得到麥克達特的容許之後，這位來自花旗銀行的分析師站起身來，朗聲問道，「還有，關於你們的談判進程，我想知道的是。他們是否接受你們的重組方案？是否會在收購當中提出額外的條件？」

　聽到這個問題，雷門兄弟的人不約而同地鬆了一口氣，總算有一個可以回答的問題了。

　麥克達特也是鬆了一口氣，自然在這種情況下一句話不講也是不好的。「關於合作的對象，請抱歉我現在不能告訴你。不過這個懸念也不會維持太久，明天正式財務發佈會的現場大家就可以看到了。」

　在一片嘩然聲中，麥克達特繼續說道：「這一次的收購進展得非常順利，如果不出意外的話，在未來的兩個星期內就會有正式結果。」

　說到這裡。麥克達特一臉的得色。

　只是麥克達特並不知道的是，就在他志得意滿地宣佈這則消息的時候，肯.劉易斯正在和亨利.保爾森通電話，在電話當中他正式地通知這位美國財政部長，美國銀行將放棄對雷門兄弟的收購。

　自然，第二天美國銀行方面的代表也不會出席雷門兄弟的財務發佈會議。

　「好的，我們將在明天看到一切！」這名分析師沒有得到自己想要的答案，心中明顯有些不滿，不過作為第一個獲得回答的分析師，他還是耐心地說道，「麥克達特先生，相信第一個問題我們不需要討論了。即你們關於資產重組的問題，對於出資的情況既然你們不願意說，那麼我們也不會繼續問下去。不過我可以奉勸你們一句，你們最好不要在明天的會議上拋出這個方案，否則會出大問題的。」

　「另外還有一點是，剛才麥克達特先生表達的融資的意思。但根據我們對雷門兄弟的評價，這種想法簡直是匪夷所思。不過既然現在雷門兄弟有了資產重組計畫，我個人認為在頭寸抵押方面的需求就不會那麼迫切了，所以至少從這個角度來說，你成功地說服了我們。」

　其他的分析師雖然沒有再說什麼，但均紛紛點頭示意，很顯然同意這位其貌不揚的分析師所說的內容。

　麥克達特雖然面無表情地朝著對方點頭示意，但心中卻是大大地鬆了一口氣。至少他的部分目的達到了。剩下的工作只要在今天晚上完成，就等著明天的財務發佈會議了。雖然從剛才分析師們的話裡，他也聽出來想要從他們手裡拿到資金，已經是一件不太可能的事情了。

　不管怎麼說，一切都在往好的方面發展，不是嗎？

　是嗎？