據估計，在第一次世界大戰前約有50萬名美國人持有證券。

  而到了1929年，這個數字上升到了2000萬。

  這些個人投資者不可能都熟悉股票估值的基本原則。

  1920年年底，美國只有40家投資信托公司，其市場影響力微乎其微。

  然而在1927-1929年，短短三年不到，就有700家投資信托公司和投資控股公司成立，以滿足公眾對投資管理專業知識的需求。

  僅在1929年，就有265家新的投資信托基金成立，認購資金高達30億美元。

  在即將過去的九月份，紐交所的12億股資本中，一半是投資信托公司籌集來的。

  在市場的頂峰期間，這個行業至少籌集了80億美元的資金。

  很多信托公司沉溺於風險極大的投資做法，例如購買流動性差的股票、從管理層直接購買股票、操縱所持股票的價格、使用基金購買關連方發行失敗的股票、高負債率、分配股票紅利給經理以及投資過於集中等等。

  各種各樣的問題堆積在一起，有的人意識到了，有的人還沒發現，但這些異樣的聲音都被高昂的股市行情所遮掩。

  只要你在那時站出來說一句不好，就會淪為像葉洛那樣的笑柄，被華爾街的金融大亨們爭相嘲諷——

  無論此前你是誰，你有多少的功績，你有多大的名聲。

  而這虛構而起的美股泡沫終於要破裂了。

  FBI介入調查哈特裡公司在紐交所的非法上市問題，此事瞬間轟動全美金融圈。

  不提哈特裡公司是不是真的違法亂紀，紐交所交易部是否真和他們有私下交易，單從此事發生看來，美股泡沫問題已然積重難返，要被提上日程了。

  9月20日閉市時，道瓊斯指數還在350點左右徘徊，許多股票價格略有波動，但都在市場行情范圍內，即便是跌了不少的哈特裡公司股票，也沒讓投機者們失去信心。

  可現在.
  已經有不少人等不到明天了。

  FBI的調查結論還沒出，時任紐約州長的富蘭克林便召開新聞發布會，痛心疾首的告知民眾，英國的投資業巨頭，正準備往鋼鐵行業進發的哈特裡公司因涉嫌偽造票據，負債高達數千萬英鎊，且老板克拉倫斯·哈特裡涉嫌賄賂罪、金融詐騙罪，而被各大銀行限制信貸，並於當天下午宣告破產。

  倫敦證券交易所已經讓哈特裡公司退市，紐交所這邊還在徹查，但明天顯然是看不到這家公司的股票了。

  哈特裡公司的退市並不能對紐交所造成多大的傷害，一家在美體量甚至算不上頂尖的英國公司，能卷走多少資金？
  它退市帶來的影響主要是魔法攻擊，讓那些搖擺不定的投機者們感受到了熊市可能來臨的恐慌，而這些人的意志一旦發生動搖，股市將迎來恐怖的振蕩。

  利弗莫爾等人已然開始準備做空，但葉洛卻讓他們再等一等，不要著急。

  因為美股泡沫還沒走向真正的破滅期。

  為什麽這麽說？

  9月20日當晚，立即出現了一波又一波急著跑來救市的人。

  和當初葉洛、慧欣做空美國鋼鐵公司時一樣，總有大鱷會出來穩定軍心。

  之前是花旗銀行。

  這次帶頭衝鋒的是哈佛經濟學會。

  身為哈佛大學的畢業生，葉洛因之前的錯謬言論而被同學們開除“學籍”，從哈佛經濟學會裡被踢了出去。
    哈佛經濟學會眾多成員聯名宣稱：“只有在貨幣變得過剩以後，銀行不得不鼓勵信用擴張，美股才可能發生振蕩。從九月份的股市行情可以看出，股市交易目前正進入再度調整階段，在股市中期，股價不可避免地要向下滑，但是應該不會造成大幅度的跌落，也不會因此而演變成股市的大蕭條。”

  另一方面，財力雄厚的投機商們不約而同地嘲笑起畏畏縮縮的散戶們：“你們真是太保守了！像你們這麽膽小的話，怎麽能夠賺到大錢呢？”

  這些人以威廉·杜蘭特、阿瑟·卡頓、費雪兄弟以及約翰·拉斯科布為代表，他們不顧股價，瘋狂地買進，他們認為現在國民生產停滯的現象只是暫時的，沒過多久經濟就會好轉，根本不用擔心。

  你們既然擔心哈特裡公司退市是一種征兆，那我們就買給你們看！
  此時，胡佛剛剛在他的拉皮丹河營地過完一個愜意的周末，回到了華盛頓令人頭暈目眩的灼熱中。

  聽到這個驚人的消息，一邊驚詫於調查局居然繞過自己，私自跑去紐交所調查，一邊緊急召開了內閣會議。

  這場會議據說從晚上十點半一直開到了凌晨兩點。

  這次會議上發生了什麽，不會留下任何記錄。

  討論可能會轉向與英國之間的軍備談判，或調整關稅的某些棘手問題，或華俄之間圍繞中東鐵路的爭端可能引發戰爭的危險。

  沒人知道他們說了些什麽，直到次日清晨六點，天蒙蒙亮，胡佛便通過簡訊把會議章程和內閣討論結果分發給了其他白宮高層，並對此次美股問題做了一些指示。

  胡佛的言論急轉直下。

  他現在聲稱，股票市場的投機狂潮是一個不健康的現象。

  他一直支持聯邦儲備委員會努力阻止（但沒有效果）信貸流向投機，他跟很多人一樣擔心股價崩潰所帶來的可能後果。

  不過事到如今，暴漲已經完全失控，除非采取非常嚴厲的措施，而這樣的措施又可能導致那種原本打算避免的崩潰。

  所幸哈特裡公司的破產給眾人敲響了警鍾，股票投資不該如此盲目和繁榮，人們應該理性的看待這個市場。

  白宮會配合美聯儲等諸多部門來解決這一次的股市風險問題。

  胡佛表示，他堅信投機的風暴多半會自動消退，一切都會好起來。

  葉洛是在早上八點，從紐約時報上看到的這堆屁話。

  他穿著睡衣，慧欣慵懶的依偎在他的腿間，自從葉洛正式接管這些工作後，她變得很是清閑，終於可以享受作為生產後女人該有的一絲小幸福。

  她覺得自己像是二少爺在外養的情婦，這種日子她很喜歡，除了總是時不時出現的漲奶問題外。

  慧欣唯一感到遺憾的便是不能自己哺乳李思葉，也很頭疼等女兒長大後，該怎麽和她解釋，她沒有姓葉這個問題。

  至於工作和股市，她其實不是很感興趣，有葉洛在做，她更加懶得去理會。

  此時看他如此聚精會神的看報紙，這才爬過來，趴在他胸口好奇看著。

  “好像股市又要回暖了？”她笑著問。

  不管如何，鴻星聯合集團會因為哈特裡公司虧損1919萬美元，而這些錢，絕大部分流進了葉洛的口袋裡。

  這就足夠了。

  “快了。”葉洛笑了笑。(本章完)