第六百二十二章　大墳場

  “對了，庭生，cdo是什麽玩意？”黃亞明突然問許庭生。

  “我也想問。”老金說。

  “你也問這個？”喝了兩杯紅酒的小金山暈乎乎的抬頭看著他爹說，“是英語啊……你懂嗎？你拚音都不會。許叔，這種問題咱們倆聊，我跟你說，我那個英語家教胸特別大……”

  老金一巴掌給他拍成了靜音模式。

  “你哪聽來的這個？”許庭生反問道。

  “有個叫韋恩.楊的混血，說認識你，他找我們，向我們推銷這個”，黃亞明說，“對了，他還說，華爾街很多投行都在做這個。”

  “這王八蛋還真是無孔不入，什麽都乾。還好他不是軍火商，不然沒準就世界大戰了。”許庭生搖頭說。

  韋恩.楊大概是做著華爾街銀行的中間商，先前也向許庭生推銷過這個，許庭生要他幫忙搞定蘋果再說。沒成想，他連老金和黃亞明都找上了。

  “那你怎麽說的？”許庭生問道。

  “我說老子根本不知道那是什麽鬼……而且從來不聽想賣我東西的人跟我介紹這是什麽東西。然後讓他滾蛋了。”黃亞明說，“我現在問你，也就是純粹無聊加好奇。”

  “這玩意挺複雜的。”許庭生說。

  “不會其實你也不知道吧？哈……”喝多了的小金山又來勁了。

  許庭生照老金樣，一巴掌給他拍成靜音模式。

  “還好臭魚沒看到……”小金山揉著自己的小腦瓜，可憐兮兮道，“我遲早被你們拍成白癡。”

  “擔保債務憑證，collateralized　debt　obligation，簡稱cdo，我們金融系專業課上學過。要展開的話，確實像庭生說的，很複雜。”專業出身的付誠在旁邊插了一句。

  老金和黃亞明要表情證明自己什麽都沒聽明白。

  “這樣吧，我把它簡化，舉個例子跟你們講”，許庭生想了一會兒說，“你們都知道房貸吧？住房貸款。”

  “廢話。這年頭，你問八十歲老太太都知道。”老金說。

  “我以為你們土豪用不著，不會知道這個呢”，許庭生笑著說，“房貸裡面呢，包括買房本身未付的本金和利息兩部分，一般數額不小，周期也比較長。然後一般情況下，房子本身就是抵押物。”

  “現在，比如我是銀行。”許庭生指了指自己，接著說：“然後呢，老金今天買了一套房子，跟我辦了住房貸款，周期是三十年。我作為銀行，雖然有錢賺，但是嫌這樣資金回收太慢。為了快速回收資金，就把他的房貸拿出來做成房貸抵押證券，再找一些機構擔保……然後拿出來賣。這就是cdo了，是一種抵押貸款擔保債務證券。”

  “哦。”黃亞明說。

  “你買嗎？跟銀行分享收益。”許庭生問他。

  “那有閑錢的話，沒問題啊。反正穩賺不賠。老金哎，他會還不起房貸嗎？”黃亞明爽快的回應。

  “沒錯，如果知道這個人是老金這樣的土豪，我想很多人都會願意買。但是我，銀行，會這麽老實吃虧嗎？我不會單賣的，我會用打包的方式出售……比如一次打包一百份房貸，其中有的是老金這樣的土豪老板，有的做小生意，有的是老師、公務員……總之我拿各行各業，各種人的房貸做基礎，做出來cdo，分幾個等級定價，然後拿出來賣。你還買嗎？”

  許庭生看著黃亞明，笑眯眯問道。

  “收益大不大？”黃亞明問。

  “各等級不同，風險越高，收益越大。當然，目前看來都還不錯，至少在美國，它現在確實大行其道。”許庭生說道。

  “什麽情況下我會虧？”

  “貸款購房的人裡面，有大批人違約斷供。而且還要銀行收回房子賣不出去。”

  “你的意思是，很多人房子不要了？”

  “不要了。不單房子不要了，連同之前付的首付，還過的那部分錢，全都不要了。”

  “那我就放心了，”，黃亞明說，“買唄，可以買。”

  “為什麽？”許庭生繼續問。

  黃亞明看他一眼，有種多此一問的意思，但還是解釋說：“美國那邊的事情我不了解，反正拿咱們中國的情況來說，房價正唰唰的漲著呢……一百個人裡面，我也沒見過一個舍得斷供，房子不要了的。”

  “好像是這樣……其實美國現在的情況也差不多，政府調低利率鼓勵購房，房地產市場很熱。”許庭生說：“但是你有沒有想過，要是有人因為失業、破產，不得已斷供，雖然舍不得，還是不得不放棄他的房子呢？”

  “就算有，一個兩個的，也虧不了什麽吧？再說銀行還能把房子收回來賣呢。”黃亞明說：“做生意，哪樣沒有風險？這就已經算風險很小的了。”

  “那你的意思就是，你買囉？”許庭生再問。

  黃亞明被他問得有點毛骨悚然，猶豫一下轉問付誠：“專業的，你覺得呢？”

  付誠想了想說：“就目前看，我想百分之九十的人都跟你想法一樣。包括我。”

  “那就買唄，嚇唬誰啊？！”黃亞明說，“反正，現在就是舉例嘛，真要買的時候，拿主意還得是你自己。”

  許庭生勉強笑了一下……這個主意並不好拿。

  “這樣，我再跟你們說另一種東西吧，它跟cdo是相對的，一般情況下，如果沒有人造假乾預，cdo漲，它就跌，cdo跌，它就漲。”許庭生說。

  “什麽玩意？”黃亞明問。

  “cds，信用違約互換。一般拿來對衝規避風險，或者……”

  “或者什麽？”

  “做空。”

  “……，怎麽玩？”

  許庭生稍作思考，對黃亞明說：“那這樣，我們把剛剛的例子繼續下去。現在進行到，你買了很多cdo。”

  “嗯，然後呢？”

  “然後，比如說，小金山吧”，許庭生指了指趴在桌上的小金山說，“小金山現在覺得，你手裡的cdo會變成一堆廢紙……於是，他決定做空你。”

  “那是因為他喝醉了吧？要不就是被你們拍傻了。”黃亞明笑著說。

  “都行，反正他現在就是覺得你手裡的cdo會變成一堆廢紙了，決定做空你……於是，他會去找一家銀行或者保險機構，替你手上的cdo買一份保險。這份保險，就是我剛剛說的cds。”

  “什麽情況？”黃亞明說，“我這聽糊塗了。他憑什麽替我買保險，受益人是誰？”

  “問的好。如果是我們平常接觸的保險業的話，比如你現在突然跑保險公司去，要給學校門衛李二的兒子買一份人身意外險，你交錢，然後受益人是你……這是不允許的。”許庭生說。

  “廢話，那要是這都允許，還不天下大亂了？買一個，乾掉一個。買一個，乾掉一個。反正也不是自己的誰。”老金插話說。

  “對，但是我剛剛說這個cds，它就允許。小金山替你手上的cdo買保險，手續費和每年的保費，他交。你手裡的cdo如果變成廢紙了，賠錢了……銀行和保險機構，賠他錢。”許庭生說。

  “那我呢？賠我嗎？”

  “不賠。跟你沒關系。”

  “那至少要通過我吧？”黃亞明問。

  “也不用。”許庭生說。

  “我去……合著這玩的是我，卻跟我一點關系沒有啊？”

  “就是這個意思。他連認識你都不需要。你們倆唯一的聯系，就是生死貴賤……完全相對。你虧死，他賺死。你賺死，他虧死。”

  “別鬧了，按你這麽說，這根本就不是保險，是……”

  “是什麽？說。”

  “賭博。”

  “bingo，說對了。”許庭生深呼吸，“這就是一場賭博，而且是一場可以無限擴大的超級大賭。他不單可以賭你，也可以賭張三李四王二麻子，賭任何一個人……只要有銀行或保險機構願意賣，只要他有錢交保費，他甚至可以賭整條華爾街。”

  許庭生說完，目光環視桌上每一個人，其中冷冽……仿佛他真的馬上要下注做一場世紀大賭。

  “那得多少錢啊？”老金似乎有了興致。

  “cds，本身自帶10至20倍杠杆。也就是說，因為在現金付出上，你只需要交每年百分之幾的保費……所以，如果你手裡有十億，膽子夠大，判斷周期夠短的話，你可以……賭別人手裡一百億，兩百億。

  問題是你的資金得能撐到你賭贏的那天。還有，賣給你cds的那個銀行或保險機構不能破產了，它要是破產了，你贏再多也沒用。沒人賠錢給你。”

  許庭生說完給自己倒了一杯酒，仰頭乾掉。

  老金看著他，突然笑著說：“你激動了。”

  “是哦，不是舉例子嗎？”付誠也看著許庭生。

  “我靠，你不會想來真的吧？”黃亞明一下站起來說，“別鬧啊，咱們現在錢賺得好好的，別玩這麽刺激。說好了，cdo咱們不買，cds，也不買……愛誰誰，咱們管自己踏實賺錢。”

  許庭生想了想，點了點頭。

  “咱們說真的啊，庭生，你別嚇我”，黃亞明還不放心，繼續道，“你說的意思我聽懂了。別欺負我大學沒好好讀書，我高中也是認真學過歷史的，cds真要到你說那個贏法，贏那麽大，除非……”

  “除非什麽？”許庭生問。

  “經濟危機啊！”黃亞明道。

  許庭生燦爛的笑了笑。

  “我說著玩的。我生平不愛賭，你們又不是不知道。我連麻將都不會。”

  事實上許庭生真的在猶豫……而且蠢蠢欲動。

  他知道，周遠黛給自己的時間不會太多了。而且她的資產實在太豐厚，實力真的太強，只是露出冰山一角的軟金，正常情況下就足夠許庭生啃上好幾年了。

  而像塞班這樣的一個坑，周遠黛哪怕掉進去再深，也不過是隔靴搔癢而已。她有足夠的空間可以轉身。

  許庭生怕自己沒有機會慢慢發展，也不敢寄望周遠黛會突然好心放過自己……

  他唯一的機會，也許只有一次的機會，是設一個驚天大局，挖一個超級大坑……一個可以讓螞蟻埋掉大象的大坑，一次性將她埋葬。

  許庭生要給周遠黛找一個超級大墳場……比如，次貸危機，華爾街。

  然而要她徹底入局，不被識破，何其困難。

  ***

  很多東西往往寫深了就會被罵亂編。

  關於2008美國次貸危機，cdo，cds，我都嘗試用最簡潔明了的方式去介紹了，至於意圖，大家自然也看的出來。

  當然，這也造成我的說法其實是不夠準確，甚至有錯誤的。書友裡比我懂行的估計很多，請別介意，另外跟我一樣小白的呢，咱們就大概理解下吧，大家可以回看下做空工具cds那段。

  或者你查一下08年次貸危機的時候，空頭是怎麽做空美國房市的。這個cds就是其中很重要的一個工具。

  還有，咱們國家cds好像也放出來了……當然，弟兄們可不能真去賭啊！