第322章 危和機

  2008年，對國內來說，最重要的肯定是奧運會。

  這對於整個國家層面來說，都意義重大。而對於全世界范圍內，在日後很多搜索欄裡面打出2008這個數字，最先出現的或者出現頻率最高的，毫無疑問是————金融危機。

  成德堂正堂的東廂書房裡，剛從米國幫寧遠完成對拳頭公司的注資談判的陳以勤整跟羅謙以及李三思在聊最近的1300張照片的事，這幾個人都是LSP了。張京生則站在書桌旁，跟寧遠聊起最近看的書。

  “我最近在看《資治通鑒》，就有這麽個疑問，你說這個王猛要是不早死，淝水之戰前秦能不能拿下？”

  寧遠到：“這場戰役有點黑天鵝因素了，王猛在的話，大概率不會出兵。苻堅這個人有時候操作就很迷惑，其實他哪怕什麽都不乾，就跟項城待著，就把所有的事情都交給符融前軍，這事也不會搞得這麽慘。”

  “在一個王猛如果不早死，他跟苻堅啊，大概率沒有那麽圓滿。王猛這個人管的太寬了，連苻堅寵幸誰都這種事情都要干涉。別看他死的時候苻堅跟死了爹似的，王猛要是多活幾年，指不定出什麽么蛾子呢.”

  這邊正聊著呢，陳紫如進來了，“在外面就能聽見你們在這討論這個，能不能小點聲？說啥好事呢。”

  “哈哈哈，好了好了不說了。”陳以勤連忙賠笑到。

  李三思和羅謙也不好意思的乾笑了兩聲。

  寧遠到：“你兒子呢。”

  陳紫如說道：“在西屋跟蠻子一起玩呢，”

  寧遠到：“我們家蠻子好幾天前就惦記說要找你們家熙宗一起玩。”

  陳紫如道“外面太冷了，要不讓他們多出去玩玩挺好的。”

  然後陳以勤道：“你們倆可以了，一見面就聊孩子，聊給誰聽呢?你看三思多好，從來不聊這個。”

  “哈哈哈哈。好了好了，陳少不樂意了，那就你說吧，請開始你的表演。”

  陳以勤倒也不客氣，“不開玩笑，說點正事，我這不昨天才從米國過來嗎，去那邊幫寧遠談一個遊戲公司的事，順便跟我之前的同事還有我的老師一起吃了個飯。跟他們聊過之後，我又去查了不少相關的資料和新聞，幾乎肯定是的，今年有可能會爆發全球性的經濟危機，這幾乎是可以預見了。你們或多或少也能感覺得到把。”

  陳紫如點點頭，“上個月去歐洲一趟，跟酒莊簽明年的采購合同就發現了一點端倪，情況確實不太樂觀。”

  寧遠也點頭說道：“我找人整理最近關次貸問題的已經發布的新聞，你們可以看一下。”

  說完寧遠拿出幾張打印好的資料遞給幾個人。

  早在去年，也就是2007年6月，甚至更早，就有監管部門就注意到了次級貸款市場的風險。

  2007年6月，貝爾斯登。也就是華爾街第五大投行宣布旗下兩個嚴重涉足次級貸款市場的基金出現重大虧損。直到7月31日，這兩隻基金宣布倒閉。

  7月底，歐洲涉及次級貸款的基金也開始暴露問題。德意志工業銀行的萊茵藍基金也出現巨額虧損。

  2007年8月7日聯邦公開市場委員會會議上，基於當時整體經濟比較穩定，失業率上升4.4%，而石油價格則達到了歷史新高78美元/桶，疊加對通脹的擔憂，決定不予降息，維持聯邦基金利率為5.25%。

  而8月9日巴黎銀行宣布凍結下屬三隻投資美國次貸市場因此面臨虧損的基金。由於這個消息，歐洲股市迅速下跌，歐洲市場短期銀行借款利率飆升。消息蔓延到北美，北美市場大銀行開始囤積現金，銀行拆借隔夜利率迅速飆升。

  對此，美聯儲的應對是：指示紐約聯邦儲備銀行從公開市場上收購國庫證券，此舉相當於向市場釋放流動性，合計約注入了240億美元的現金。

  反觀歐洲央行，也注入了約1300億美元的現金。後來幾天，其他國家也跟上了。

  8月10日美聯儲宣布貼現窗口會一如既往地提供現金，試圖用這樣的發言穩定市場的信心。且決定再次注資380億美元。

  而歐洲央行宣布注資840億美元。

  但美聯儲的發言並沒有取得效果，沒能提振市場信心。除了次級抵押貸款市場上發生的問題外，其他類型信貸的價值也受到影響，如第二抵押貸款、商業地產抵押貸款。

  而社會及媒體的聲音則跟這些金融機構不一樣。

  《華爾街日報》曾反對聯邦以降息促進經濟增長。

  一些人認為一旦發生負面事件就降息，會導致投資者有依賴性。也可以理解為一定程度的道德風險。但也有一些正從事次級貸款相關業務的專家親歷其中，極度憂慮。

  由於次級貸款市場信心的消失，次級貸款及相關結構化產品價格下跌。大比例持有這種產品的銀行出現流動性問題，一度引發銀行擠兌。

  這時候很多米國借貸購房者由於無法負擔房貸開始出現違約。

  美聯儲嘗試推進貸款人與銀行能夠重新簽訂合約，盡量減少實質上的違約，減少房子被銀行收回後拍賣。但效果不好。

  10月9日道瓊斯指數甚至創下歷史新高。但是當時市場也充斥負面消息：網絡銀行NetBankInc破產。次級貸款支持證券的信用評級繼續下跌。各大銀行的財報顯示利潤下降幅度很大
  所以十天后，也就是10月19日，股市大跌。

  10月24日，世界最大證券商之一的美林披露有史最大季度虧損——23億美元。且帳面還有很多複合型債務抵押證券，如果未來信貸市場持續低迷，還會繼續大量虧損。

  10月30日-31日美聯儲例行公開會議再次召開。

  會議討論了金融危機對實體經濟的影響有多大。又是基於當時較強勁的經濟數據和失業數據，認為住房市場金融危機只會影響經濟增速。

  最終會議宣布聯邦基金利率下降到4.5%。

  從這裡可以看出，要討論金融危機的影響，絕不能僅僅只看到金融市場的危機，金融危機的背後是實體經濟。且實體經濟的變化是落後於金融市場的。

  2007年11月，市場震蕩持續。花旗集團問題暴露，報表減記旗下80-110億美元的結構化資產。與此同時，美國市場中一類專注承保債券的保險公司也開始出問題。

  2007年12月11日美聯儲決定削減聯邦基金利率0.25個百分點到4.25%。

  “英倫的北岩銀行已經撐不下去了，被財政宣布G有化。”

  寧遠說出了最新，但是沒有寫在紙上的消息。

  “這些還都是只是前兆，真正的危機可還沒還是呢。”陳以勤談了一口氣，把這頁“好消息”放下，然後勸諫道：“你們那個京海實業，今年不要亂開項目了。”

  陳紫如說道：“現在除了望京大盤和蜀都那個南城都匯，這兩個持續進行的大項目之外，京海沒有其他房地產項目，目前的負債率不超過百分之四十，財政絕對健康，除了房地產項目就是煤礦，那邊基本算是日進鬥金。去年吃下的幾個礦基本都消耗差不多了。”

  這時候李三思道：“還是寧爺和陳大小姐你們有先見之明啊，這幾年一直壓著負債率，不然今年的日子不好過了。”

  寧遠從把人聚在一起的時候就說過，控制擴張速度，減少負債率。其實很大程度就是為了應對這種危機，當然也是為了在政策調控下有足夠的調整空間。

  羅謙道：“那你們說了半天，都是歐美啊，這對咱們這邊影響大嗎？”

  陳以勤道：“你知不知道，什麽叫‘全球性經濟危機’？覆巢之下，焉有完卵！”

  “就是咱們也跑不了唄？”

  寧遠道：“影響是肯定有的，不過國內應該應該問題不會太嚴重，不過這個時間段，你們就不要搞什麽投資了，手裡掌握點現金才是王道。”

  國內資本項目還未完全開放，資產證券化的規模還處於初級階段，外加有大量外匯儲備，這些因素使得國內免於受到此次金融危機的嚴重衝擊。

  但實際上金融資產在米國的實際損失預計也是巨大的，如中投對大摩、黑石、貨幣基金的投資損失慘重，各大銀行持有的次貸及雷曼債券損失也將是巨大的。

  “這個我同意，巴菲特這個老狐狸，手裡常年握著大量現金，隨時準備接盤抄底。”

  陳以勤頗為輕佻的說道。

  作為在華爾街投行工作過的陳以勤來說，這些事情都算不上秘密。

  巴菲特手裡的現金比例最高的時候是在2005年，高達26%。

  這種現金規模，就真就是完全不懼怕任何的經濟危機，甚至能在經濟寒冬的時候吃肉喝湯。

  “我準備在香江搞一支基金，準備抄底。你們要玩得話就一起。”

  “你可真是無利不起早啊。”寧遠笑這調侃道。

  “那是啊，肉是吃不到了，在不積極一點，可能湯都沒得喝。”

  寧遠道：“多大點事，一會吃飯時候我讓廚師給你做個湯，管夠。”

  “哈哈哈哈。”

  “對了，忘了，跟你們說啊。”寧遠像是突然想起：“你們三個，我剛才京生聊資治通鑒的時候就聽到了，就忍你們很久了，這門那門的，剛才說說就得了，一會吃飯就給我文明點。”

  “可還有小孩呢。”

  (本章完)