第889章 難以評價
“其實通過觀察淡馬錫的發展歷程,我們可以得出很多結論和參考。
這家主權財富管理基金在1974年成立,坡縣政府當時將持有的國資企業全部資產注入淡馬錫,目的是讓財政部能夠專注扮演決策和監管的核心角色,而淡馬錫則秉持商業運營為第一位來持有及管理這些投資,高度市場化運作。
淡馬錫通過控制數十家全資子公司,再通過對外股權投資,控制數百家公司,逐步形成了一個從政府到母公司、子公司、分公司的產權經營多達六個組織層次的大型國有企業集團。
我們國家在國企改革中,也借鑒了這種淡馬錫模式。”
婁偉輕輕點頭,“不錯,我們在改開過程中,借鑒了很多新加坡的經驗。”
夏景行又緩緩道:“淡馬錫運營到現在,也已經三十多年歷史了,商業觸角也從國內伸到了國外。
他們在國內,控股型投資、財務投資都無所謂,但是在國外,主權財富基金的身份十分敏感,只能扮演財務投資者的角色。
受益於多年的商業運營經驗,淡馬錫內部有成熟的投資團隊,也充分了解各國商業法律,所以他們一般以直投居多。”
婁偉笑了笑,“中投才剛剛籌備成立,我們正是感覺經驗不足,才打算遴選外部基金管理人,把資金委托給他們管理。
直投業務暫時會放慢腳步,等團隊成熟,擁有一定經驗後,再甩開步子發展。”
夏景行微笑說:“是的,我覺得這個方式方法是無比正確的,以中投的體量,自然不可能像VC機構那樣去投資初創企業,沒有那麽多的精力,間接投資比較好。
即使直接投資,應該也是以投資成熟企業為主。”
婁偉微笑頷首,補充了一句:“因為外匯儲備主要是美元,直投會以海外大型企業為主。”
聽到這裡,夏景行讀出了一些關鍵信息,上面應該是想大量配置海外資產,不打算在國內大量投資,這是保證外匯儲備不被消耗。
他不好對此評價什麽,畢竟上面的想法還是挺好的,外資來中國賺錢,我們也去外國賺錢,外匯儲備還不會下降,甚至會越來越多。
但是吧,老外的錢並沒有想象中那麽好掙,坑也多。
而且,國內科技企業的潛力值得深挖,投資回報率遠遠比去海外投資要來的高。
“國內近幾年科技創業很熱門,但受限於政策和環境,創投機構都是以美元基金為主。
今天在場的創投業代表,也包括我們,所管理的基金,LP都來自於國外的大學捐贈基金、養老基金。
嚴格意義上講,這些科技發展紅利,大部分都被外資賺走了。”
聽到這,滿堂皆驚!
熊小鴿更是張大了嘴巴,還真敢講啊!
張帆則在心中偷笑,覺得肯定要吃掛落,就你夏景行能耐,對於這些問題,上面會不清楚嗎?
陳宏則有些緊張,事前他就反覆叮囑過這位小老弟了,結果還是這麽張揚,這麽直白。
他忍不住去看婁偉表情,後者面色如常,甚至還笑了笑:“你反映的這些問題,其實我們也清楚。
一來嘛,就如你剛剛所說的那樣,我們沒這方面的經驗;
二來嘛,中投管理的資金規模太龐大,沒那個精力去做早期投資。
中國現在開放市場,歡迎外資來投資,也不可能把外資擋在科技領域之外。
不過,你反映的這些意見,我們肯定會重視的。
今天召集大家過來,其實也是有這樣一層考量,我們打算把一小部分資金交給國內VC機構來管理,以免錯過中國科技業的發展紅利。”
聞言,張帆和熊小鴿頓時都喜上眉梢,這豈不是代表他們也有機會了。
夏景行遠沒有幾位同行那麽樂觀,他有些東西沒有點透,婁偉的回答也不能完全當真。
風險投資名字中就帶有“風險”二字,這是需要拿錢去冒險的,敢拿外匯去冒險嗎?誰敢來擔責?
“其實風險投資也沒有外界想象中那麽大的投資風險,一隻基金通常會分散投資數十個項目,成一兩個項目就撈回了成本。
成熟的VC經過長期的運營,在投前調查、投後管理都有一套成熟的打法,風險是可控的。”
聽到夏景行還在講這件事,婁偉也漸漸品出味來了,對方是想勸他大量投資國內的VC基金。
他想了想,笑著回道:“我們有一套遴選標準,遠景資本和在座各位所代表的投資機構,都可以向中投投遞申請材料,通過初評、複評、費率議價及合同商定等環節後,都有機會獲得中投的資金注入。”
聽到領導這麽說,熊小鴿、張帆等人臉上都陪著笑,覺得夏景行這次總算做了一回好事,說不定他們也能跟在後面分一杯羹。
夏景行表面上一臉笑意,其實心裡還是有點懷疑。
不過涉及2000億美金外匯的投資策略,這麽大的事,他只有建議權,甚至建議權都很有限,上面願不願意聽,他決定不了,只能說他盡力了。
即使上面最終采納了他的建議,遴選外部基金管理人的時候,他也沒資格插手,專家評審團也不會要他,因為他不夠獨立,萬一打擊報復競爭對手呢?
想到這,夏景行也釋然了,有些事根本阻止不了。
不過這也無所謂,如果中投不願意大力投資VC、投資國內,那麽自己多投資一點就好了。
“夏總,我其實更想聽聽你對海外金融投資市場的看法。”婁偉笑眯眯說道。
“海外投資,遠景資本主要分作兩大業務板塊,VC和對衝基金……”夏景行見婁偉對VC興趣不大,便著重介紹了一下對衝基金業務。
聽完後,婁偉點了點頭,沒有多說什麽,然後又點了熊小鴿的名。
繼熊小鴿之後,張帆、閻炎等人也都依次發言,把國內創投產業說的天花亂墜,都想給這位管著2000億美金的“大老板”留下一個好印象。
不過由於夏景行佔用了太多時間,其余人隻獲得了一兩分鍾的發言時間,婁偉問了幾句便又輪到下一個人,這讓他們感覺滿腹韜略都沒表現出來。
很快,這場獻計獻策的座談會就到此結束了。
在工作人員的帶領下,夏景行、陳宏及張帆、熊小鴿等人結成一隊離開。
他們剛走出門,迎面就走來了一隊人。
打頭的是梁棉松,在他身後還跟著蘇世民、麥晉桁及幾個老外。
兩隊人都注意到了對方,但是場合不對,就沒打招呼,只有麥晉桁這個老朋友朝夏景行點頭致意。
夏景行感覺不太妙,多半是梁棉松牽線搭橋,給中投找了兩個“有潛力”的海外大項目。
黑石即將上市,摩根士丹利威震華爾街,這肯定是賺錢的好項目嘛!一般人應該都這麽看。
夏景行心中微微歎氣,管不了喲,各人自掃門前雪吧!把自己的產業做好,就是為建設國家出了一份力。
剛走出大會堂,張帆和熊小鴿等人便和夏景行分道揚鑣,笑呵呵的離開了。
陳宏則沉著一張臉,全程都未說話,到了車裡,他才忍不住說道:“你今天就不該說那麽多的,產業、政策,上面不清楚嗎?需要你來提醒。”
夏景行微微一笑:“說一下吧,萬一能改變他們的投資策略呢?”
陳宏嗤笑,“你想多了,你算哪根蔥?那是國家的錢,你有資格做決定?”
“那2000億美元,也有我的十三億分之一!”
夏景行其實也知道自己說話可能不夠分量,但還是忍不住想嘗試一下。
試想,國家間接投資個幾十家、幾百家獨角獸企業,難道不比投資黑石,最終隻賺個余額寶收益強?
只有國家強大,人民才能安居樂業。
十三億分之一!
陳宏心中感慨,歎了口氣,語氣也緩和了一些:“哎,你還是太年輕,心氣兒太高!這也是好事,熱血未冷!到了我這個年紀,就只剩一肚子的蠅營狗苟了!”
夏景行淡淡道:“盡力了,心裡面過得去就好了!”
陳宏搖頭,“可你這代價太高了,婁組長都已經那樣問了,明顯是想在海外大展拳腳,你一直說國內算什麽意思?
你不知道把遠景資本在美國市場的投資回報率拿來講講?那是美元資產,正合他們的心意。
哎,都不知道該怎麽說你好了,跟錢過意不去嗎?
你這麽搞,算是大大的丟分,搞不好一個穩穩當當的外部基金管理人名額都弄丟了。”
“隨便吧,也不缺那點錢,美國投資者還是很追捧我們的對衝基金的。”
夏景行並不在乎中投給他們的對衝基金投錢,他真正希望的是中投能改變一些投資策略,不說先從國內市場做起,穩扎穩打走向海外,起碼國內和國外市場並重吧。
現在就大舉投資海外,肯定要交學費。
陳宏擺手,“好了好了,不說這個了,你確實有傲氣的資本,只要眼睛不瞎,都應該給遠景資本一個名額。”
“對了,你為什麽覺得中投不重視國內市場?婁組長可是說了,要遴選國內的VC機構。”
夏景行突然有點好奇這件事,婁偉說話滴水不漏的,任誰也猜不到他的真實想法。
連他也是有前世記憶,在路上又碰到了蘇世民、麥晉桁等人,這才斷定中投的投資策略還是走上了前世老路。
陳宏歎氣:“你以為我是張帆他們那幾個白癡啊,漢能最近在接觸渝州相關單位,對於風險投資,這些地方衙門都是小心再小心,么蛾子不斷,更別提中投了。
大概率是不會選聘VC機構作為外部基金管理人了,國內市場也很難說願意分出幾分精力來關注。我估摸著,是一門心思要在海外掙大錢咯!”
夏景行沉默,陳宏基本上都猜中了,急功近利那是要吃大虧的。
他為什麽提到練兵,為什麽拿淡馬錫舉例,還不是想提醒中投公司要謹慎投資嗎?
結果,婁組長表面上從諫如流,然而轉身就開始和黑石、摩根士丹利談判。
要知道這會兒2000億資金都還沒撥付到位,公司也還沒正式掛牌,這就要迫不及待的幾十億幾十億一筆的往外投了。
難以評價!
(本章完)