第1059章 飛流直下三千尺
次日,美股剛一開盤,貝爾斯登的股票便如劉海昨日所預料的那樣,飛流直下三千尺,投資者在一片哀嚎中自相踐踏、奔逃。
貝爾斯登股價較昨日的收盤價34.38美元暴跌超過90%,一度觸及2.84美元的歷史最低位,創下了上市23年來的新紀錄!
這一股價就很接近JP摩根開出的收購報價了,也是市場悲觀情緒的正式寫照。
若是再乘以1.18億總股本,如今的貝爾斯登總市值只有區區3億多美元,來到了至暗時刻。
遙想去年次貸危機還未爆發的時候,貝爾斯登的巔峰股價是159美元,總市值接近200億美元,這尊金融巨擘在華爾街的體量僅次於高盛、大摩、美林和雷曼;
即使在五天前CEO施瓦茨剛上電視那會兒,整個貝爾斯登風雨飄搖的時候,股價也還有60美元出頭。
短短幾天時間,形勢急轉直下,人們對貝爾斯登徹底失去了信任,連JP摩根都隻願意用2億多美元來收購這家有毒的公司,那麽未暴露出來的風險還有多少呢?
人們帶著質疑和恐慌,瘋狂的拋售著貝爾斯登股票。
現在選擇止損,還能賣到2美元之上,少虧一點;等到JP摩根徹底完成收購的時候,那麽就只能接受對方以2美元的價格拿走他們所持股票的結局了。
孰優孰劣,不難選擇。
投資者抱著這種割肉出局的心態,又給貝爾斯登那本就脆弱無比的股價來了一次暴擊。
華爾街85號大廈,交易大廳。
分析師侯小強在一名副總裁的帶領下,與其他幾名同事一起負責盯梢貝爾斯登的股價走勢,並隨時給高盛、摩根士丹利的經紀部門發送交易指令,由兩家投行再負責具體的買入、賣出執行。
“夥計們,再加把勁兒,上面有指令,這幾天一定要把持有的428萬股貝爾斯登空單給平倉了。
完成這項任務後,大家可以有一周時間的假期,帶著家人去全球任何角落旅行都可以,公司會報銷所有旅行費用,作為大家連續加班兩個月的福利。”
副總裁言簡意賅的講完話,隨即拍了拍手,“好了,現在大家都坐回座位,等會兒一開盤,就給我們的小甜心一個驚喜,記得動作輕點,別嚇著我們的小甜心了。”
侯小強笑了笑,跟隨同事坐回了座位,然後眼神死死的盯著工位上的六塊液晶顯示屏,這是屬於他的戰場,升職加薪就在眼前了。
隨後,美股剛一開盤,貝爾斯登股價果真就發生了閃崩。
借此機會,侯小強及其他同事紛紛敲出買入平倉指令。
大量的股票買入單子,把貝爾斯登的股價又重新托起來了。
股價先是跌至2.84美元後,隨後便迎來了觸底反彈。
3美元!
4美元!
5美元!
……
股價在3-10美元區間不停的震蕩!
侯小強感覺有些不對勁,他們平倉明明已經收著力了,可股價還是被弄得起起伏伏,增添了許多平倉成本。
“頭兒,我發現有人跟我們一樣在進場搶籌,貝爾斯登那麽多賣單,股價都還能守在5美元之上。”
副總裁暼了侯小強一眼,淡淡道:“不是你一個人有這種發現,你以為就我們一家公司在做空貝爾斯登嗎?
今天大家都在抓住市場恐慌情緒平倉,等過幾天,貝爾斯登股票投資者的情緒恢復冷靜了,想平倉,成本可就沒這麽低了!”
說著話,副總裁掃了面前的屏幕一眼,立馬爆了一句“法克”,就在他們說話這工夫,貝爾斯登股價已經衝破10美元,朝著15美元衝去了。
“先等等,等最沒耐心的那幫家夥先跑掉。”
按照副總裁的指示,團隊暫停了平倉操作。
果然,上漲乏力的貝爾斯登帥不過三秒,股價又重新跌了下來,先是跌破10美元,接著被一大筆賣單砸回了5美元。
看到這,副總裁終於滿意的笑了,“夥計們,現在可以入場了。”
侯小強抱著認真學習的姿態,把整個過程看的很仔細。
在貝爾斯登股價衝破10美元的時候,各路大空頭都保持了默契,按兵不動。
等到股價跌到5美元之下,大家又開始動手了。
循環操作了幾次,各路空頭在無聲中達成了共識,把股價壓在5-10美元區間完成平倉,人人有肉吃。
相似的一幕,還發生在遠景資本另外一個部門——期權交易部門。
遠景資本不光持有428萬股(佔總股本3.63%)的貝爾斯登正股空單,還持有500萬份看跌期權。
相比正股平倉引發的股價波動,期權賣出交易引起的動靜就小多了。
目前貝爾斯登的股價已經跌破了期權合約約定的執行價格,由最初的虛值期權變為了實值期權,期權的價格一路猛漲。
美式期權不同於歐式期權,後者必須等到到期日才能進行交割,早一天或者晚一天都不行。
而美式期權獲利了結方式有兩種,以看跌期權為例:
一種是等到期日選擇行權,從市場中低價(股票現價)買入約定數量的股票,然後以合約價格(高價)把股票賣給對手方,賺取其中的股票差價;
另外一種是提前獲利了結,即把沒有到期,但價格已經暴漲的期權賣出去,讓下一個接盤俠來承擔盈虧風險。
選擇第二種方式賣出合約的話,因為期權沒有到期,還有可能隨著股價而產生波動,提前賣出期權相當於鎖定盈利,落袋為安。
對於下一個接盤俠的話,有可能剛買了人家的二手看跌期權,股價就一路暴漲,導致高於執行價,這時候不可能去選擇行權,實值期權變成虛值期權,到期徹底淪為一張廢紙。
不過,夏景行這次相當給力,他對貝爾斯登爆發危機的時間判斷的相當準確,遠景資本所持的看跌期權都將在未來一周左右到期。
所以,擺在遠景資本面前的有兩個方案,夏景行毫不猶豫的選擇了第二種,沒有選擇到期行權。
因為要行權的話,就得從市場上買入股票,然後再完成轉賣。
負責正股做空的交易部門這時候正在買入平倉,再去增添買單,容易推高股價,導致兩個部門的獲利都受到影響。
此外,夏景行還知道,JP摩根的2美元收購出價並不是最終方案,這些天兩家公司應該正在進一步磋商,很快就會拿出新的收購方案,到那時,貝爾斯登的股價勢必會迎來一波重大反彈。
要是動作磨磨蹭蹭,舍不得因為快速平倉帶來的摩擦損耗,直接就埋在裡面了。
眼下絕對稱得上是清空所有看跌期權的黃金時機,剛好能賣在一個價格高位上面。
所以,夏景行非常果斷的就下達了“全部清倉”的指令,下面的各個交易部門都在快速行動,做空的正股迅速平倉,看跌期權也逢高賣出,大批現金和做空利潤開始回流到交易帳戶上面。
(本章完)