第1185章 風雲際會的2012
  外資入侵，對美國人同樣不陌生，另外，大部分美國民眾對此類事件同樣敏感，出於地緣包圍的複雜感，萬D拿下AMC的事一傳開，很快引起了大量的討論。

  有關訊息在網絡的加持下快速擴散來，如潮水般湧向各處、傳達到個人。

  一些年輕人，很多的年輕人，或者乾脆經常去AMC旗下的連鎖電影院看過電影的人把手中的鍵盤當作傳聲筒，可這種一時“激憤”形成的戰力卻根本不持久，尤其是萬D新聞官公開表態——

  一，管理層變化不大，都是美國人；二，企業擁有極大自治權。

  一手如索尼收購哥倫比亞的做法，抵消了許多的抵製情緒。

  當然，這種做法確實有效，雖然傻子都知道萬達花了這麽多錢和心思買下AMC，怎麽可能真正放任它獨立，但起碼，沒人能反駁這一點。

  究其原因，是AMC資金鏈出了問題被迫引入新的資方，說得敞亮一點，沒萬D，AMC也得變賣資產，下場不一定比現在這般更好——還能全須全尾的保留了旗下的品牌院線，甚至二次擴大、翻新，提供更好的服務和觀影環境。

  事實也確實如此，大家的爭論已經沒放在被買入，而是討論起了值不值，該不該，萬D就這麽透過這筆大額交易，出圈了。

  一時間，所有的美國財經頻道都在拿這樁收購案說事。

  洛杉磯本地的財經節目主持人和某專業嘉賓對坐，聊起道：“所以這份交易，誰受益了？”

  “AMC這麽一披露，大家都知道過去幾年他們的經營狀況並不好，尤其是院線市場越發被日益繁多的娛樂手段限制，票越來越難賣出，觀眾的觀影欲望也不像以前那麽高了。

  哪怕票房紀錄不斷被打破、抬高，但只是少數，明眼人都看的出來業內均量一直在減少，場次的上座率也是，在這個時機介入，你覺得合適嗎？難道萬D真的像采訪裡說得那樣是為了擴升國際業務？抑或是抬高集團形象，甘願花這筆錢？”

  主持人按著台本順序提問。

  “怎麽說呢，AMC經營不善雖跟電影業的大環境有關，但其實也不至於這麽慘，在賣身萬D之前背負了大量的銀行外債。

  我翻過一些資料，雖說09年10年，電影市場的總量對比以往減少了一些，但去年又回暖了，究其原因，影院經營是跟製片廠離不開的，院線需要更多、更平滑的排片，這就代表它們需要大量優質內容填充，一旦製片廠低迷，院線市場自然就低迷了，而一旦他們產出平穩，也能輕易帶動市場。

  所以，雖說數據顯示，哪怕是很多小型連鎖院線都賺到錢的11年，AMC仍舊虧損了8270萬美金，但這部分裡面營收還息佔的比例相當高。

  也就是說，它一家的負債經營並不代表院線市場真的沒有前景，只是比起過去，花費心思的更多。

  何況，AMC也有點錯估自身現金流了，我看過他們之前的報告，07年以前他們還能維持2到3億的淨利潤，只是從那一年開始，為了提高競爭力，他們開始大規模淘換放映設備。

  然後擁抱巨幕和3D放映本就會使得支出成本加大，卻不想製片廠那兩年也不太給力，產出的電影有很多觀眾不買帳，這才超過了經營負擔，逐漸演變成了利潤抵息的惡行循環，肯定不能全歸咎於大環境。”嘉賓理性分析稱。

  “那就是AMC的大小股東會後悔？”

  “呃……這其實不是一件絕對的事。我只能猜測AMC（貝恩資本、凱雷資本為股東主體）的投資人不願意在持有這份有些經營風險的資產了，而且他們也確實賣出了一個高價。”

  嘉賓樂呵道：“我看過那位王先生的采訪，他說不是溢價，但我們都知道他在偷換概念。

  貝恩資本、凱雷資本等股東加起來整體持股的資產不到17.51億，而萬D卻花了31億美金拿下了一個350家影院、5050塊銀幕的AMC，雖說這裡面有5億是收購幫助AMC運營的資金，但如果AMC現金流還健康，也用不著這5億的保證金。

  單論那些銀幕資產，溢價絕對高達77％，除非他們覺得這個品牌就值13億。”

  “哈哈哈。”這種坑外資的事，喜聞樂見啊，演播廳內外頓時充滿了快活的氣息，可能看節目的觀眾聽著分析也會會心一笑。

  但就像這種很表面的見解一樣，單看交易雙方，那肯定AMC賣的不虧，轉手就賺了10幾億，任誰都要稱一句生財有道。

  但萬D是貸款買的，真正的自主投入資金成本不到8％，也就是說，以200億人民幣的借貸和內地銀行利息環境，除了利息每年高達7到8億人民幣，對各條戰線頻頻出擊的萬D集團來說，是一個不小的包袱，更有可能被拖累成一個大包袱，其實沒花什麽自己的現金。

  這種飛速擴張，以蛇吞象（730塊銀幕的萬D拿下5050塊銀幕的AMC，確實很不對等）只是尤其考驗萬D接下來的消化能力。

  消息傳回內地，本土的一些財經也不看好這次交易。

  熟悉一點規則的都知道，萬D院線背靠著萬D地產拿地建影院，物業生態模式中的地租環節被集團自行減掉了，所以萬D院線的利潤遠比同行高，經營成本也遠比同行低，但AMC不一樣，他們要支付的影院硬成本絲毫不低於同行，沒有物業布局的便利。

  一旦有所不順，受限於規則的不同，又不能轉移成本，做不到萬D院線那麽高的淨利率（足足17％），很可能爛在手裡。

  當然，大老王不這麽看。

  他真不是說笑，他也沒覺得收購虧了。

  站在他的角度，是，“資產溢價”高達77％，是，借貸買入，籌措200多億人民幣的現金對萬D都需要謀劃很久，但目的達到了不是嗎。

  雖說引進份額上面沒消息，可萬D擁有了全球院線市場2成的份額，成為了名副其實的全球第一院商，影院業務不再局限於內地，也完成了地產到文化領域的大力推進，獲得了政策上的扶持，再者，進駐了全球電影業務的上下遊，為集團謀求了更廣闊的天地，加速了戰略轉型，開發藍海。

  是，國外拿地不方便，但影院經營的固定成本是不變的，哪怕比內地高，但好萊塢的利潤來源也比內地高啊，美國始終是全球第一票倉，影片質量的提升也會對AMC運營情況的好轉具有一定促進作用。

  換言之，《複聯》這樣的電影每年多來些，AMC的前景並不悲觀。

  只能說，這筆交易雙方都樂見，一來貝恩資本等投方高價甩脫了；二來萬D主體業務就有院線，他們的管理手段不差，是專業的，無非有點小賭自己能順利掌控、消化海內外的經營市場，賭他們進入了一個廣闊的新興業務主體。

  萬D看起來很有計劃，也存在做好的可能，這也是一些分析師沒有完全看衰收購案的原因。

  “我們注意到萬D的製作公司跟螢火蟲有業務往來，他們靠著拚盤基金繞過了監管，很聰明的做法。”

  伯班克，華納的總部大樓，一位高管整理著資料匯報道：“現在，藍蝶影業在院線聯盟的話語權會更大，我們肯定萬D跟他們達成了一定的戰略合作。”

  嗯，靠拚盤繞過監管的手法學的就是六大，因為拚盤本質上還是以被投資的製片廠為主體，自產自銷的定義被模糊了。

  派拉蒙法案後，雖被迫分割院線與製作端的界限，但畢竟也不可能涇渭分明，這些大型製片廠依舊靠著層層套娃的基金以及以完片擔保制度提前簽署放映條例握有一定的排片話語權，包括影片分級都是他們的人決定。

  當然，話語權歸話語權，好萊塢的整個製片環境肯定還是中小型的製片廠更多，不可能完全不照顧這部分人的利益，所以一直以來，六大對其他廠牌的排斥也不大，只是限制把好資源握在自己手裡以及收很大一筆的渠道抽成。

  但，整個市場總歸是片源選擇多才更繁榮。

  “嗯，知道了。”

  華納總裁凱文-辻原揮手，示意退下。

  曼恩傳媒早就不可阻擋了，漫威的利益鏈鋪得那麽廣，連帶華納都有一份，哪可能為了這種小事找人家的麻煩。

  說到底，只是在排片上，曼恩傳媒的電影多了一些便利，本質上的提升並不大。但總歸還是有方便就是了。

  外面紛擾，萊曼可沒閑著。

  當日，幫忙站台回來，很快開始搭建《頭條殺機》的幕後班底。

  只不過偶爾關注下收購案引發的動靜，也有點想法就是了。

  “我都沒想到會是如此，好像動靜有點大，尤其是有我們摻和。”

  吃飯時，剛從克裡夫蘭探班《鋼鐵俠3》回來的瑞恩笑道。

  何止是有點大……全球第一院商是內地集團意味著什麽？
  而且還是從幾家華爾街財團的手裡拿到了股權，這裡面所透露的東西足夠好萊塢思考未來的業務洽談了。

  “風雲際會啊。”萊曼感慨。

  內地引進條款改了，迪斯尼全力拿下星戰，AMC易主，這一樁樁一件件都是能影響現有格局的大事，都集中在12年春發生，頗讓人來不及震驚。

  “嗯。”瑞恩點頭道：“圈內大小製片廠都炸鍋了，消息來的突然，大家都有點沒做好跟中資打交道的準備，還好我們是早就搭上了車。”

  “不是沒準備，是壓根沒想過吧，沒想過AMC會被萬D拿下，貝恩、凱雷等老牌國資竟然也願意，但其實也沒什麽好準備的，院線再怎麽換老板，該怎麽放映片源還是得放。”

  對於這個萊曼雖沒有研究，但也知道不是什麽壞事，電影產業，“亂”一點會有什麽壞處不知道，但只有一種聲音絕對是壞事。

  “我們也算見證了歷史嗎，繼索尼登陸好萊塢，萬D這等華資也來了，今後肯定更熱鬧，你信不信，這些人的成功會引來更多的亞洲資本進入好萊塢。”

  和尚摸得我也摸得嗎，事實證明，還就是看見了萬D在好萊塢的利好，最後企鵝、阿裡等巨頭都來了。

  “也是，這等人多了，內容需求性還一直在，製片廠的放映環境會更好。”——誰都要拉攏能生產好內容的片商嗎，以前沒得選，不選一個靠山，發行做不出去，現在雖然好了點，但還能更好。

  也是早就想通了這一點，萊曼才願意主動幫助萬D在製作端立足，讓他們更好的嘗到配套國際市場的電影業務產出前景。

  “就是有點擔心資本太過介入，把製作成本再度拉高。”瑞恩又道。

  “沒事。”萊曼擺手道：“一個產業鏈相對完整的行業，一有失衡的苗頭很快就會拉回來，你看之前流媒體版權爭得這麽厲害，翻倍的漲價，如今不也慢慢有了相對清晰的供應標準了嗎。他們爭他們的，我們乾我們的，沒必要摻和。對了，《鋼鐵俠3》拍得還順利嗎？”

  “有凱文總裁盯著，進度完全沒落下，再等個兩周，就能殺青進入後期了。”

  “《無敵浩克2》呢？”

  “已經拍完了，詹姆斯-溫的能力得到了環球方的認可，我已經讓那邊跟他的工作室重新商議《海王》的導演協議了。”

  “不急。”萊曼搖頭：“讓子彈飛一會兒，等成片放映出成績了再談也不遲，反正是明年的漫威項目規劃。”

  有成績會更讓環球放心，也方便開出最合適的報價。

  交情歸交情，有些東西還是明碼標價，按規矩來好，別傷感情……好歹也是溫導第一部個人主導的A類大作，不比之前沒那麽多事的小成本恐怖片。

  “對了，趁著拍攝《夜行者》（《頭條殺機》第一個單元的主題名字）的機會，我打算這部迷你單元劇放到巴黎取景。畢竟之前《藝術家》那事弄得很不愉快，我也沒幫到什麽。”

  “好事啊，我先回去聯系、安排。”

  次日下午。

  瑞恩帶著外景人員和製片團隊飛往巴黎，萊曼則打算看完《大人物》的公映效果再去那邊。

  花錢如流水的映前宣傳再次轟隆隆啟動，而同時啟動的還有《達拉斯買家俱樂部》。

  正所謂，他們爭他們的，萊曼只顧埋頭髮展他的內容王國……

  (本章完)