第866章 華爾街之王（六）
  “在整個不受監管的場外市場上，美國的五大銀行佔據了所有衍生品的90%，在這種情況下，他們操縱任何一個市場都是有可能的。”

  歐振楚繼續說道，“在期貨、遠期、互換、期權和信用衍生品市場上，他們佔據著絕對的統治性地位。這是一份來自美國貨幣監理署在2011年四季度發布的銀行交易和衍生品活動報告。在去年的第四季度，全美國共有總價值230.8萬億美元的未計算衍生品的余額，其中JP摩根、美國銀行、花旗銀行、古德曼銀行和匯豐，僅僅這五家超級銀行的份額就達到了95.7%。不過在這些未結算余額當中，有92.2%已經完成了部分對衝。”

  “換句話說，這個市場上未結算同時沒有對衝的敞口至少有17.228萬億美元的規模。這個數字相當於美國三大股市市值的總和！”

  歐振楚攤開雙手，表情誇張地說道，“可以這麽說，如果衍生品出現巨大震蕩的話，那麽一個美國就有可能因此被蒸發掉。看看吧，這是多麽恐怖的一件事。”

  “在五家大型銀行當中，沒有一家能夠承受因為衍生品動蕩所帶來的損失，所以對於他們來說，最穩妥的辦法就是，操控這些市場，讓它們時刻處於自己的掌控當中，這樣他們才能夠將風險放小到最低。”

  “他們是怎麽操縱這些市場的？”

  聽到這裡，伊凡娜基本上明白了個大概，但是還有不少的疑問縈繞在她的腦海當中，這就是其中的一個，“市場上應該還有其他的買家，他們怎麽能夠做到一家獨大的呢？”

  “很簡單，錢！”

  歐振楚嘿嘿一笑，言簡意賅地說道，“只要有足夠的資金，即便是押錯了方向，也能夠通過加注的方式來操縱市場，直到對方忍受不了巨大的浮虧而清盤離場，這樣交易員就成功地扭轉了形勢。”

  “作為JP摩根的交易員來說，他們有足夠的資金來進行這樣的操作，所以即便是他們意識到被市場狙擊了，他們也可以通過加倉的方式來讓對手認輸。我不敢保證，對於市場上出現這種情況是我們第一個發現的。但我可以確定的是，只有我們有能力打敗JP摩根這樣的巨頭，其他的機構基本上不可能，因為他們不可能有如此龐大的財力來和JP摩根對抗，除非聚集更多的力量進入。”

  “一力降十會！”

  久久沒有說話的鍾石這時終於開口了，“很簡單的道理，但是卻屢試不爽。前兩天我和布魯諾.伊克希爾見過面了，這個家夥的確夠偏激。雖然他在我面前表現得恭恭敬敬，但是我從他的眼神裡分明看到了不屑和驕傲。”

  “如果我們的估計沒有錯的話，這家夥應該是IG9合約上的操刀手。一旦正面和他發生衝突的話，想必他絕對不會善罷甘休，有很大的可能會采取一些激進的招數來嚇退對手。這樣的話，我們和他們之間的對賭將會越來越大，大到一個大家都想象不到的地步。”

  “所以呢？”

  對於鍾石的話，伊凡娜明顯地理解錯誤了，“難道說你們不打算狙擊JP摩根了嗎？要知道按照我們之間的協議，你可是有義務幫助我們的！還有，依照你現在的身家，難道還會怕一個小小的JP摩根嗎？”

  她對鍾石的表現非常不滿意，顧不上有外人在場，就將某些事情直接說了出來。

  對於伊凡娜所說的事情，歐振楚和劉明仁顯然都沒有預料到，兩人互望了一眼，不約而同地收拾起東西，就準備離開這間辦公室。很顯然，這幾人接下來要討論的東西已經不適合他們聽到了。

  “哈哈，JP摩根這樣的華爾街之王，我怎麽會不怕呢？”

  被伊凡娜這麽一嗆，鍾石半晌都不知道該說些什麽是好，製止了兩名交易員出去的打算後，他勉強一笑，回答道，“當然，我們之間的協議依然有效。但是能不能這樣，德國政府出一部分的資金，我們出一部分的資金，最後收益的時候按照比例分攤，這樣也能盡可能地分散我們的風險，你覺得如何？”

  “想都不要想了！”

  伊凡娜想都不想就斷然地拒絕道，“這絕對不可能。總理在給我布置任務的時候，就明確地表示，我們不可能動用國庫內的一分錢。你必須得用你自己的資金來完成你所承諾的任務。當然，如果你能找到其他資金來源的話，我們也不會反對。我們想要的是最後的結果，至於過程究竟怎麽樣，我們是不會去過問的。”

  她斷然地拒絕了鍾石的提議。

  眼見著對方如此痛快地拒絕了自己的提議，鍾石不動聲色地和江山互望了一眼，彼此都看到了對方眼中的喜色。

  是的，不是失望，而是欣喜。

  對於鍾石來說，對付JP摩根其實根本不需要什麽外援，對方雖然是巨無霸，但對於天域基金來說畢竟算不上什麽，而且JP摩根也不可能完全將所有的資源投入到這麽一個市場上。另外，對方處於明處，天域基金處於暗處，這在天然上就佔據了不少的優勢。

  而且，鍾石還有一個核武器沒有使用出來，那就是他的聲望。可以說，只要鍾石在市場上公開表態，響應者必然雲集。集合了市場力量的天域基金，絕對和JP摩根這樣的巨頭有的一拚。

  在整件事當中，鍾石最為擔心的是，德國政府會對這件事橫加插手。所以他借著資金不足的借口來試探伊凡娜的態度，結果不出他所料，德國政府果然不願意掏出真金白銀來。

  這樣一來，最終的收益他們自然也沒借口要了。

  可憐的伊凡娜還不知道自己在不知不覺間被擺了一道，她隻意識到自己似乎疏忽了什麽，但是當看到鍾石的反應之後，卻又弄不清楚到底哪裡出了紕漏，想了半晌之後不得不頹然地選擇了放棄。

  “那我們接下來該怎麽做？”

  鍾石陰沉著一張臉，佯裝對伊凡娜很不滿意，但又無可奈何的樣子，略帶怒氣地對劉明仁和歐振楚兩人說道，“如果我們要狙擊他們的話，應該怎麽做？大致需要多少資金？預計的收益能有多少？”

  看到鍾石面色不豫，歐振楚和劉明仁不免有些慌亂，連忙在紙上計算了一番之後，這才由劉明仁回答道：“JP摩根通過使賣出曲線平坦的策略來套取遠期和近期IG9合約之間的價差，那我們就反其道而行之，買入五年期的IG9五年合約，賣出IG9十年期合約，直接和他們做對手盤。”

  “當敞口積累到一定程度的時候，我們再公布這個消息，讓整個市場都來狙擊JP摩根。到時候整個市場不管是買入單一的CDS，還是采取和我們一樣的策略，最終都將逼迫JP摩根放棄他們現在的這個策略，最終達到擊潰他們的目的。”

  “依照我們的計算，如果想要在這個敞口上讓JP摩根不得不退縮服軟的話，至少需要價值500億美元以上的IG9合約。這樣一來，等到消息公布時，JP摩根方面不得不削減敞口認輸的話，我們預計可能賺入數十億美元的利潤。”

  這是兩人在倉促之間計算出來的數字，基本上不可能保證其準確性，而且還有很多製約性的因素，所以他們也不敢說出一個準確的數字來。

  “這個數字……”

  鍾石沉吟了片刻，最終緩緩地說道，“似乎有點小了，不足以讓我們加大打擊JP摩根的力度。這樣吧，我給你們價值800億到1000億美元的額度，盡可能地建立和JP摩根的對手盤，力爭在最後時刻將利潤最大化，有沒有問題？”

  “沒問題！”

  鍾石給的是800億美元到1000億美元的額度，但是這只是合約的總價值，事實上建立這些頭寸的現金只需要很少的一部分，按照目前市場的價格來說也不過40億到50億美元左右。不過對於這一部分的資金來說，風險控制就顯得非常重要了。歐振楚和劉明仁兩人飛快地討論了一番，最終拍著胸脯保證了下來。

  對於他們這種級別的交易員來說，能夠得到如此多現金的交易，即便是感覺自己的能力不足，也不會輕易地表示拒絕，因為這無疑是打響自己名聲的最好機會。

  “還有，JP摩根打算賣給我們150億美元左右的CDS，你們覺得應該怎麽做？”

  兩人答應下來之後，鍾石又繼續問道，“原本這是我用來試探他們的招數，但是現在看來，這筆虛假的交易好像還有點可以利用的余地。”

  “換成IG9的五年合約就好了！”

  歐振楚不假思索地說道，“既然他們在做空IG9的五年合約，那我們就買入好了。當然，這筆交易結束之後我們再從市場上購入IG9五年合約，賣出IG9的十年合約，不走他們的渠道，免得讓他們過早地知道我們的針對行動。我想對於JP摩根來說，他們是非常樂意地看到我們做出這樣的舉動的。”

  “還有其他的影響因素嗎？”

  鍾石點了點頭，但是又不放心地追問了一句，“除了我們所討論的一切，還有什麽其他因素能夠影響到JP摩根，使得他們有反敗為勝的機會？”

  “沒有了！”

  劉明仁信心滿滿地說道，“根據我們的判斷，如果真的有一個強有力的對手，JP摩根基本上就處於一個穩輸不贏的境地。現在國際宏觀經濟所發生的任何一個好或者不好的消息，都將加速他們的滅亡。”

  “為什麽這麽說？”

  伊凡娜奇怪地反問道，“不是說消息都有好有壞嗎？為什麽對於JP摩根來說，好的消息或者不好的消息都將加速他們的滅亡？”

  “因為他們的頭寸違背了市場的正常波動！”

  這一次由歐振楚解釋道，“簡單點來說，就是如果市場出現好消息的話，那麽最多JP摩根維持現有的頭寸，但是它又不可能投入無窮無盡的資金進入，所以最終它將被活活地耗死。而市場一旦出現不好的消息，例如說歐洲債務危機出現反覆又或者是美國的經濟數據不佳，那麽必然會導致債券市場的動蕩，緊接著CDS的價格將出現普遍性的上漲。這樣一來，五年期的IG9和十年期的IG9價差將進一步擴大。依照他們現在的策略，這種行為無疑是虧損的，如果再加上我們跟他們豎立起來的巨大頭寸，他們虧損的額度將變成一個天文數字。”

  “所以擊潰他們只不過是時間問題！”歐振楚最後信心滿滿地說道。

  “你事先都知道了，對不對？”

  伊凡娜此時突然明白過來，衝著鍾石尖叫道，“剛才你說德國政府出資的事情，就是對現在情況的試探，對不對？上帝啊，你這個家夥實在是太狡猾了！”

  她終於明白過來，但是無奈為時已晚。

  　感謝書友魔龍戰鬼、愉快的蟲子、全全貓投來月票！推薦兩天也未見起色，遠遠比不上上個月了，而且整體上已經回落了，難免有一種繁華已逝的感慨，也許上個月的形勢會成為最好的回憶吧。雖然接近完本了，不過就目前來講，還會寫一段時間的，不是一天兩天或者一周兩周就能馬上結束的。現在覺得構思起來很困難，時常感覺精神疲憊，不過當然還會繼續加油的，只是大家希望多更新的要求對作者而言難度確實有些大，只能說盡力而為了，這一點希望大家能夠理解寫書的不易。今天難得寫完時間還不晚，就多說了幾句，最後還是厚著臉皮希望大家繼續多投票支持，推薦票也不要忘了多投點～
  　　
  　
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