第315章 上市計劃
  聽到白川楓的回答，渡邊一郎點點頭。他從身邊的助理手中接過一份資料，遞給了前者。

  “東證一部，上市要求股東人數2000人以上，流通股數量2萬單位以上。

  流通股市值20億日元以上，流通股比例35%以上。

  會社總市值500億日元以上，持續經營年數3年以上。

  淨資產額20億日元以上，利潤總額：過去兩個財年總額10億日元以上。

  當然如果利潤總額達不到，總市值超過1000億日元或者銷售額達250億日元也可。

  不過毫無疑問，以上條件，白川電器全部符合。”

  這就是白川楓想讓白川電器直接一步到位，在東證一部上市的信心所在。

  雖說即使現在東證二部上市，以後再轉到東證一部也行。

  但是不說逼格憑空降了一個檔次，東證二部的市場流通性也比較差。

  股市活躍度低，對企業的市值影響很大。

  尤其是對新上場的企業來說，股價暴增的情況幾乎不可能發生。

  那麽作為既得利益者，白川楓他們的財富增長也有限。

  但東證一部就不存在這個情況，畢竟霓虹所有的上市公司，其96%以上的總市值都在這裡。

  有這麽大的體量，自然不缺少交易。

  在後世的印象中，哪怕霓虹有世界前幾的體量，但似乎股市一直沒什麽存在感。

  事實也確實如此，千禧年之後的20年代，很多霓虹人買的股票憑證能保存了二三十年之久。

  這幾乎相當於把股票當作了養老產品在理財，小日子能把股市玩成這樣也是沒誰了。

  但歸根到底股市活躍度的長期低迷，其實還是因為泡沫破裂的後遺症。

  不過現在才80年代初啊，正處於霓虹經濟騰飛的檔口。

  尤其是從70年代開始，大藏省鼓勵企業發行債券、股票等有價證券，放松發行標準。

  這就為股市的活躍提供了政策基礎，另外資本帳戶也開始逐漸對外開放。

  放寬外國居民兌換日元額度、放開外國居民購買霓虹證券數額的限制。

  實施外國居民投資信托自由化，增批一般投資者可自由購買國外證券。

  這些措施都極大的刺激了資本市場，及股票市場的繁榮。

  不過霓虹放開資本的標志性的事件還是80年12月，政府全面修訂了《外匯法》。

  該法律規定，原則上取消外匯管制，實現資本項目下可自由兌換。

  在種種政策的刺激下，不僅霓虹國民熱衷於股市，甚至還吸引了很多國際資本，進入了霓虹的金融市場。

  所以現在的霓虹股票市場，已經算是有了初步繁榮的景象。

  而白川電器在當前的環境下，完全不愁自家的股票沒人關注。

  那些職業股民和專業投資機構，看到有新會社上市，就跟聞見了血腥味的鯊魚一樣，蜂擁而至。

  東證一部不用說，絕對是白川電器上市最好的選擇。

  根據白川電器剛剛提交的資料，無論是第一勸銀還是野村證券，都對其上市的最終結果信心十足。

  因為白川電器的體量，超過東證一部上市要求太多了。

  上市的板塊，在座的幾方都沒有意見，渡邊一郎再次確認下一條細則。

  “那麽關於流通股閣下有什麽想法嗎？具體的股份比例？”

  “35%吧。”沒多做考慮，新井裕就給出了答案。

  這是東證一部要求的最低流通份額，不能再多了，再多白川控股可能就無法對白川電器絕對控股了。

  如果是東證二部的25%，那白川楓絕對也還會選最低份額。

  而對於他的回答，第一勸銀和野村證券也沒有意外。

  這是大多數新上市企業的選擇，此時保留絕對控股權還是有必要的。

  年輕的會社，保持自己的經營獨立性才能鞏固根基持續發展。

  “如果是35%的話”渡邊一郎拿出筆寫寫畫畫，“白川控股還持有77%*（1-35%）=50.05%的股份。

  同理第一勸銀被稀釋到6.5%，野村證券被稀釋到5.2%，北都銀行3.25%。”

  這個數字很妙啊，渡邊一郎看著紙上的數據，眉頭一挑。

  看起來似乎白川控股只剩下了50.05%，離51%的絕對控股權還差了一點。

  但是別忘了北都銀行是誰的，必要的時候50.05%+3.25%，就是53%了。

  雖然換了種方式，但依然是絕對控股。

  想必這又是新井桑那家夥的手筆，這樣做的目的，即能掩人耳目。

  同時又能極大的刺激北都銀行的發展，看來那位白川桑對北都銀行寄予厚望啊，這時候都不忘了拉它一把。

  雖然心裡嘀咕，渡邊一郎計算的筆並沒有停下。

  “總股本5865億日元，其35%就是2052億日元。”

  渡邊一郎放下筆，眼神中滿是金錢的光芒在閃動。

  毫無疑問這是一筆巨資，比他們收購白川電器股份的資金要多得多。

  但這是融資的資金，不能隨便動的，它將用於白川電器未來的發展。

  但沒關系，第一勸銀有的是辦法用它們來掙錢。

  “2052億的流通市值是一筆龐大的融資計劃，那麽它對應的每株價值就應該好好考慮了。

  根據以往的經驗，以及同類企業在股市中的表現，我們建議每株股價最好在1000日元以內。”

  很快，根據流通市值，渡邊一郎這裡就立即給出了單股定價的建議。

  這個定價是根據對比法來確定的，此時索尼的單股價值大概在1500日元左右。

  松下的單股價格是1600日元，其他諸如三洋和先鋒等企業的股價也在1200~1300左右。

  這些都是和白川電器業務相似度比較高的企業的股價，它們的單株定價對白川電器有一定的參考作用。

  而作為新上市企業，白川電器比它們低一點是應該的，這樣有利於吸引股民投資，活躍股市。

  至於說其他相似企業的定價，有些不具有參考性。

  比如說任天堂，它現在的股價是149日元
  妥妥的電子工業界之恥，完全沒有參考意義。

  這也是之前白川電器估值沒有參考它的原因所在，說到底還是龐大的債務拖累了它的市值。

  不過有低的也有高的，比如夏普和富士通，它們的單股價格高達1萬多日元每株。

  為什麽？因為此時的霓虹正在進行家電革命，尺寸更大的電視機、更先進的冰箱、空調等等都在進行更新換代。

  作為以家電業務為主體的夏普和富士通，它們的業務增長最為明顯。

  從70年代到80年代，10年間這兩家企業的市值翻了五六倍，比現在的索尼和松下市值都要高。

  這可是上市後的市值翻倍，不是初上市的估值翻倍，可見它們的業務擴張是有多凶猛。

  索尼雖然也有家電業務，但能撐場的只有電視機。

  冰箱、洗衣機、空調這些還得看夏普和富士通。

  不過也因為它們的股價被過度投資，所以對於白川電器也不具有參考意義。

  1000日元左右，就是白川電器新發行價最合適的區間。

  對於第一勸銀的建議，白川楓低頭和新井裕溝通後也同意了這樣的定價。

  對方是專業機構，同時也是白川電器股東，白川楓相信他們的判斷。

  見白川楓他們沒有意見，渡邊一郎再次開始計算起來。

  “以1000日元為分界線，為了刺激股民投資激情，發行價可以再稍低一點。

  如果是700日元每株，那麽2052億流通市值，就對應2億9千300萬株股票。”

  不錯，渡邊一郎放下筆，滿意的點點頭。股價合理，發行的株數也合理。

  定的太高，容易破發。定的太低，容易讓投資者們誤認為白川電器對自己的經營沒有信心。

  700是一個很恰當的數字，相信等他們看到白川電器公布的財報後，面對這樣的定價會狠狠的心動。

  俗話說的好，心動不如行動。有行動就有了交易，那股市不就活躍起來了嗎？
  至於發行株數，那就更不是問題了。

  很多會社剛上市發行大幾億株的多的是，索尼此時的流通股就多達十億多株。

  白川電器發行3億株不到，絕對是毛毛雨。

  而白川楓和野村證券的人看了看渡邊一郎的計劃，也都是認可的點點頭。

  這樣數據的確定很專業也很科學，並不是隨心所欲拍腦袋想出來的。

  這也是為什麽，企業上市要找專業機構的原因。

  術業有專攻，有他們的幫忙會省去很多麻煩。

  “既然大家都沒有意見，那麽下面就來聊聊流通股的承銷問題吧。”

  說到這個話題，無論是作為會議主持人的渡邊一郎，還是野村證券的柳谷孝，亦或者北都銀行的新井裕都是雙眼放光。

  為什麽？因為這是他們參與投資白川電器上市的第一輪回報。

  企業上市融資，需要通過發行股票來獲取發展所需的資金。

  那麽這些股票通過什麽手段，流入到一級交易市場。

  喏，在座的幾位就是股票的發行窗口。

  無論是第一勸銀，還是野村證券，甚至剛剛起步的北都銀行，在他們的會社旗下都有經營證券業務的子會社。

  沒錯，北都銀行在今年剛剛成立了北都證券，為的可不就是白川電器上市的這一天？
  白川楓為什麽讓北都銀行參與白川電器的上市融資，投資是目的之一。

  讓北都證券來擔任白川電器的股票承銷商也是目的之一，這是北都銀行參與股市，參與債券業務的大好時機。

  為了讓北都銀行成為金融業務的綜合體，白川楓也是煞費苦心，花盡了心思。

  但他知道，這一切都是值得的。在幾年之後，北都銀行一定會成為名副其實的大銀行。

  不過暫時，白川電器的上市才是重中之重。

  那麽作為股票承銷商，第一勸銀、野村證券、北都銀行又能獲得什麽好處呢？

  (本章完)