實話實說不是O2O的錯，幾年前堆積如山的失敗者也不全是無能之輩，只是因為他們面前的道路太坎坷了。

　九死一生。

　阿裡是不擅長線下，但人家有的是錢。

　三年前預付款、應收款及其他資產371億，今年已經乾到1312億……

　同時期物業與設備資產從249億飆到1034億……

　鈔能力也是很牛逼的，

　買它買它買它！

　身處漩渦之中，萬利現在也是被巨頭們死死盯住的競爭對手，比起阿裡的赤膊上陣，企鵝更加間接，喜歡躲在背後，控制別人衝鋒陷陣，享受下棋的快感。

　看看小馬哥金絲眼鏡後面的那一雙小眼睛。

　以前站得遠，神仙打架小鬼遭殃，現在已經有資格近距離，巨頭之間，血雨腥風。

　輕則山崩地裂，

　重則天昏地暗，

　想找個獨善其身的地方都難。

　尤其是潮人，

　簡直站在風口浪尖，

　老宋的壓力不小啊。

　想到這裡，沈鋒下定決心，明年比較盡快上市！

　趁著港股張開雙手的好機會，一鼓作氣IPO，只有資本化才能贏得更多溢價空間，掌握話語權，只要不像瑞幸做假帳自己找死，基本問題不大。

　奢時光就算歐洲上市，畢竟小眾，市值不會太高，本質還是現金奶牛。

　萬利傳媒已經到頂，幾十億對於現在的集團來說只是毛毛雨。

　真味潛力挺大，但沒有三年根本起不來，主要是布局線下和女性經濟。

　百萬贏家之後，潮人才是集團最有希望的種子選手！

　就在準備離開公司的時候，一個消息傳來:美的創始人居然差點被綁架?

　沈鋒很吃驚，問雷麗道:“什麽情況?”

　“無人員受傷，事主何某某安全。”雷麗解釋道:“按照我們公司的消息，何向江平安無事。”

　沈鋒點點頭，老何可是傳奇企業家啊。

　千億富豪，已經快八十，丫的養個老都能被人盯上?

　“您放心，這種事絕對不會發生在您身上！”雷麗怕老板多想，保證道:“事情發生在目標去打高爾夫球的路上，對方好像有爆炸物。”

　“明顯安保級別不夠高，人員素質也不行，估計是經常出入的路線，所以才放松警惕。”

　沈鋒擺擺手，打斷道:“突發事件而已。”

　一年多下來，對於安保團隊挺滿意，不光是自己，老爸老媽那邊也很放心。

　出門改裝過的大G開路，中間勞斯萊斯幻影，賓利押後……

　不算司機光貼身就六個，更不用說有兩大王牌保駕護航……

　很放心！

　來到俱樂部悠閑娛樂，包光頭最近氣色不錯，中概股風頭慢慢平息，尤其對於FA，東邊不亮西邊亮，大不了回來做港股，誰的錢不是錢?

　“上個月格力和美的兩大冤家前後腳發財報，一個2700億，一個1900億，美的領先40%，但淨利潤卻比格力低2%。”

　包凡道:“在資本市場，美的市值也隻比格力高十幾個百分點，市盈率不相上下。”

　不愧是家電巨頭，輕輕松松兩千億營收，這就是產業鏈的牛逼之處。

　剛開始很難熬，一旦達到某個規模，想死都不容易。

　“沒辦法，董姐姐的生活電器和智能裝備沒有真正做起來，被美的各種吊打。”

　包凡品口紅酒道:“從投資看，美的有兩個引擎:暖通空調和消費電器，工況正常，推動業績穩健增長。”

　“格力只有空調一個引擎，其他業務收入增長雖快但面目模糊，所以……”

　沈鋒點點頭，真正投資者最在乎的是資金安全，然後才是追求利潤。

　看看人家巴菲特，整個團隊辛辛苦苦運作一年，最後才賺百分之二十?

　難道沒有其他更賺錢的項目?

　越是大富豪，投資越謹慎，很多都是不熟不做，尤其是互聯網時代，各種所謂新項目層出不窮，每天都有新花樣，光研究BP什麽事都不用幹了。

　活到某個級別，錢這個東西還真是數字。

　沈鋒現在最享受項目從無到有的過程，當然賺錢是衡量目標，但絕對不是所有成就感的來源。

　“格力費用控制能力強，特別是對銷售費用的控制，但美的費用也不是白花的，特別是研發費用。”

　“只能說一個敢花、另一個能省，旗鼓相當……”

　包凡調侃道:“在我看來都有軟肋，美的要錢，格力要命。”

　沈鋒哈哈大笑，有點意思。

　“美的的瑕疵是商譽，主要因為高溢價收購庫卡。去年砸282億商譽，有222.4億來自庫卡。”

　“說白了就是收購對價高於標的淨資產的金額，好比花100萬買顆搖錢樹，樹上木材隻值5萬，因此產生95萬商譽。”

　“如果每年能搖出20萬，折現率為8%，未來10年收益的現值是134萬，淨現值34.2萬，這才劃算。”

　“可問題是庫卡這顆搖錢樹帶來的是淨虧損，折騰半天結果發現，買來的肉長不到身上?”

　沈鋒搖搖頭，國內企業要玩轉高大上的德國牛X公司談何容易?

　更何況當時還約法三章，直到24年收購滿七年，一不能裁員、二不能關閉生產基地、三不能調整管理層。

　讓投資人如何相信您能驚天大逆轉?

　“如果我操作，直接海外退市，包裝重組後上科創板，說不定還能獲得不菲的投資收益。 ”

　包凡有點不屑道:“格力也好不到哪去，軟肋的其它業務隻佔營收的20.8%?”

　“這麽一大塊業務毛利潤率僅為3.5%，不到空調業務的十分之一。連年報都不敢披露任何細節，是不是很多貓膩不足為外人道?”

　這點沈鋒認可，如果說美的軟肋是庫卡，大不了虧100億賣掉，對大盤的影響有限。

　再說200億商譽這個膿再捂四五年輕輕松松，對於對資本市場只不過是一個遙遠的雷。

　但董姐姐未能在空調業務以外培養出其他能挑大梁的業務是致命問題。

　獨木難成林，

　現在誰不玩個綜合實力?

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