2000年3月1日。

　新時代最大的互聯網新媒體美國在線(AOL)與傳統媒體最大的時代華納集團，正式合並完畢。

　這場並購是以美國在線作為主體，發起的並購案，以現金加股份的形式，收購總價高達1810億美元。

　這是美利堅、乃至世界歷史上，最大的一宗並購案！

　所有形式的媒體，都被整合到這個全球最大的媒體公司之中。

　無論是媒體業，還是網絡業，都普遍看好這種新舊媒體結合的模式。

　人們普遍認為，網絡公司需要具有吸引力的內容，而傳統媒體則需要互聯網這個21世紀最具潛力的新媒體平台，美國在線和時代華納的合並，代表了傳媒業未來的發展方向:渠道服務商和內容供應商的結合方式，意味著傳統與現代產業相融合的可能。

　然而...看似光明的前景，卻被曲折的合並之路所取代。

　在2000年2月，兩家公司合並公布前，美國在線的股票價格為每股73美元、時代華納為64美元。

　一個月後.......

　也就是截止到3月1日，時代華納的股價上升到了81美元，美國在線的股價卻下降到了58美元。

　這個差異化的表現，讓很多人驚呆了。

　“這怎麽可能?”

　“是呀，兩家公司的股市表現，遠低於市場預期。”

　“不知道你們發現了沒有?在2月份之時，互聯網股、科技股、新媒體股在市面上的流通股，可謂是一股難求。然而現在呢?流通股著實不少，買的人卻遠遠低於2月份的表現了。”

　“為何前後差異，如此巨大?”

　許多人發現了不尋常。

　沒錯，這是很多華爾街的投資機構在有選擇拋售股票！

　朱克在等各大上市公司的財報出爐，事實上華爾街的各大投行也在觀望。

　相比較個人投資者、小型投行，位居華爾街五大投行的雷曼兄弟、高盛、摩根士丹利、貝爾斯登、美林證券，他們的信息來源十分寬廣，能夠得到許多人無法得知的內幕消息。

　“要遭~”

　“納斯納克的多家上市公司，其盈虧表現，遠遠配不上他們現在的市值。”

　“也就是說，這裡面的注水量太高了，高出臨界線很多倍~

　作為華爾街五大投行的他們，敏銳地發現納斯達克的危險，開始先行拋售一批股票。導致了市面上的流通股的數量，遠遠高於求購量。

　大風資本。

　“boss，您看到了嗎?”

　“美國在線的股價在近期可是下滑了不少。”

　“就連合並後新組建的全球最大的傳媒公司美國在線-時代華納公司，其股價也是在39~45美元之間徘徊，遠低於市場的期待。”

　安帝·切洛普玩味道。

　朱克面色凝重的點了點頭。

　安帝繼續說道:“或許兩家新舊傳媒的結合，本身就是一個失敗的案例。”

　聞言，朱克凝重的面色也露出了一絲笑容:“你說對了，我也認為兩家公司的合並，是一場最大的失敗案例。”

　可不是嘛。

　根據朱克作為穿越者的先知先覺，他可是知道未來，兩家公司有多慘。

　2002年3月3日，美國在線-時代華納公司財政年度報告公示，出現了542億美元的大幅虧損，創下了美國歷史上季度虧損的最高紀錄;

　2002年底，虧損額高達987億美元，相當於智利與越南的GDP之和。

　“嘖嘖嘖~”

　朱克不禁心中怎舌:“我現在可是把《哈利波特》給撬走了，估計華納的日子，會更加不好過。”

　在2000年初的那幾年，華納因為失敗的並購案，可謂是從上至下，呈現出一片混亂，幾乎就靠著《哈利波特》在硬撐。

　.......

　時間進入3月。

　美國在線股價下滑;

　微軟、思科、甲骨文、IBM等互聯網巨頭，受到了反壟斷調查的波及，面臨著被拆分的危險;

　華爾街五大投行開始有選擇的拋售一批股票;

　市面上的流通股數量之多，遠遠高於1月和2月;

　以上種種導致了納斯達克股市，在進入3月份後，呈現出了小幅度震蕩，然而...即便負面報道增多了，也未能攔住納斯達克指數的不斷上漲，一次又一次的刷新歷史記錄。

　3月1日，納斯達克指數達到了4810點;

　3月2日，納斯達克指數達到了4852點;

　3月3日，納斯達克指數達到了4879點;

　一次次的刷新歷史，讓無數股民更加的瘋狂了。

　“賺錢”、“發財”、“買入互聯網股股票”等等，成為了近期美利堅公民們討論的日常話題。

　可是！

　可是就在3月4日這一天，發生了一絲變化。

　——e-托伊斯(e-toys)公司，公布了上一季度的財報數據。

　它是一家著名的網絡玩具銷售公司，成立於1997年，主要業務是通過自己的網站銷售各種玩具。

　1999年的互聯網熱潮中，該公司股票在納斯達克上市，一開盤總市值即達到了80億美元，大大超過了老字號的玩具公司R-托伊斯(R-toys)的60億美元的市值，令整個業界震驚。

　然而......

　在事實上，R-托伊斯的營業業績，要比前者高得多。

　在1998年度，前者的銷售額只有區區的3000萬美元，而後者則高達112億美元，幾乎是前者的400倍。而在盈利情況方面，前者1998年度虧損達2860萬美元，後者則是盈利3.76億美元。

　兩者基本面相差如此懸殊，股票價格卻呈倒掛的態勢.......

　這一天，e-托伊斯(e-toys)公司作為納斯達克上市公司，是有義務向全美股民，公布上一季度的財報數據。

　上一季度營業額為1010萬美元;

　賺錢了嗎?

　賺個屁！

　不禁沒能賺到錢，e-托伊斯公司在上一季度，反倒是虧損了8800萬美元，比之1998年全年度2860萬美原的虧損額，還要高出幾倍。

　“這，這，這...這業績表現也太差勁了吧！”

　e-托伊斯公司糟糕的業績表現，著實讓很多人驚呆了。

　“就這個業績表現，別說是市值近百億美元了，它連市值1億美元都不值！”一名重金買入e-托伊斯公司股票的投資者，面露絕望。

　所有人都明確了一個事實——e-托伊斯公司要遭，要完蛋了！

　果然，e-托伊斯公司當日的股票，就遭遇了投資機構和股民的大規模拋售。

　股價雪崩！

　反觀納斯達克指數，卻沒有受到太大的影響。

　然而，隨著一家又一家在納斯達克上市的企業，接連公布上一季度的財報後，許多人頓時面露迷茫之色。

　虧損！

　虧損！

　還是虧損！

　就連互聯網門戶的頂尖企業雅虎公司，其盈利表現也遠遠低於預期，上一季度的盈利僅有1400萬美元。

　這個盈利看著好像還可以，但是別忘了，雅虎公司的市值可是430多億美元啊！

　其盈利水平遠遠配不上430億美元的市值。

　“市值過分虛高?！”

　頓時，很多人的腦海中冒出了這個詞匯。

　3月9日，納斯達克指數衝破了5000點大關;

　3月11日，更是創造5048.6點的最高記錄。

　“呼~”

　很多人松了一口氣，笑道:“雖然多家上市公司的表現，遠低於市場預期，但是納斯達克總體還是比較堅挺的嘛。這不，都衝破5000點指數了。”

　可是，華爾街的各大投資機構，卻沒有那些衝昏了頭腦的股民們心喜，反而一個個直呼要命！

　“不好了，股市要崩潰了！”

　“今天是星期五，股市再開盤，要等到星期一。希望這兩天能夠有利好消息傳出，否則...否則...一定會有大批人和投資公司，就此完蛋！！！”

　許多投資機構的高管們， 冷汗直流。

　勢態的嚴峻程度，完全超出了他們的預期。

　一家家公司，其真實的市值應該只有1億美元左右，卻被時代炒作成了數十億、上百億美元的市值;

　納斯達克指數在短短幾年間，一舉衝破了5000點大關;

　僅1999年，在納斯達克上市的互聯網企業數量，超過了之前十年總和。

　種種的一切，再加上近期各大公司的財報相繼出爐，糟糕的信息，讓納斯達克變成了一個巨大的、隨時會引爆火藥桶。

　“希望3月13日星期一來臨之時，一切順利，否則...必然引發震驚全球的大事件。”

　不好的預感猶如巨大的烏雲，籠罩了許許多多人的心頭。

　《》第二更送上。