2011年4月，王啟年在余額寶風頭正勁時，並未火上澆油，而是讓時間冷卻下來。

　當然了，冷卻是僅僅是宣傳，實際上，比如在人才隊伍和服務方面，都是在下苦功。國內外很多銀行、基金、保險等等機構的才人，也都紛紛的被小夥伴公司挖牆腳。

　小夥伴對余額寶的支持力度，一點也不見減少。

　只不過，是在宣傳方面，采取了低調的策略。

　也就是——隻做不說！

　努力的做了很多的工作，也不需要過度的宣傳。實際上，小夥伴的金融團隊，還未做好管理數千億元大型貨幣基金的心理和團隊建設準備。

　現在幾百億規模，已經是國內最大的貨幣基金，需要戰戰兢兢的工作，才可以保證余額寶通暢的運行。

　既要保證用戶隨時用錢，也要保證貨幣基金的收益率水平在業內比較領先，還要保證資金的安全，這其實是非常複雜的一件事。

　“保守謹慎，基業常青！”對於涉及到金融行業的小夥伴金控公司，王啟年慎重的交代說道，“金融行業是馬拉松，比的是存活能力，只要能活下去，長遠來看，金融行業幸存者賺的利潤，平均值總是超過世界上其他的行業。但是……沒有活下來的那些金融機構，損失掉的資本，也是非常可怕的黑洞！所以，做金融，首先不是利潤，而是風險！光考慮賺錢和暴利，是邪道。王道的金融從業者，需要極端的保守。在金融危機發生的時候，保守者，是拯救別人的英雄。而那些激進者，則是連累其他的麻煩製造者！保守者，金融穩定，對於社會是有巨大貢獻的。對於客戶，也是最負責的。在道德上。保守者，是真正的君子。最高尚的保守者，不是最頑固的人，而是吸收了海量的知識。以最淵博的見識，對已知和未知風險保持謹慎。”

　實際上，保守謹慎，與其說是一種性格，還不如說是一種道德標準。真正做到保守謹慎。肯定不是因為愚昧無知的那種頑固。而是非常非常的博學，知道的非常多之後，因為知道的太多，所以，可以排除掉無數的不確定性，最終，才可以做到保守謹慎。保守謹慎，看似的簡化，避免嘗試一些風險。實際上，是對於風險的認識。達到了非常高的程度。是對於自己，對於社會，對於客戶認真到極限，所以，最終才會選擇這種模式。

　對別人，或對於自己不負責任的人，才會進場鼓勵別人激進和冒險。

　比如，有良知的人，肯定不會鼓勵別人賭錢或者買彩票，因為。勝率方面，天然屈居弱勢。

　而王啟年自認為，是非常有良知，道德水平很高。所以。小夥伴旗下的公募，不提供“賭博”業務。而是提供了貨幣基金，這種可以獲得利息的儲蓄。

　而且，小夥伴的貨幣基金產品，安全性也做到了極致。

　小夥伴的余額寶裡面有王啟年壓艙底的50億元存款，已經類似於銀行業的“存款準備金”。這麽多的存款準備金。也意味著，余額寶的穩定性，超過了市場上絕大多數的貨幣基金，甚至，超過了大多數的銀行。

　除了風險準備金之外，運營“余額寶”的天弘基金，目前也是把大多數的管理費收入，投入到壓艙底的風險準備金建設中。所謂風險準備金，就是大多數的公募基金，為了應對極端情況下的兌付，所以，提取一部分的利潤建立一個資金池子。這部分資金，一般情況下的不可以動用，只有極端情況下，基金公司遇到了巨額擠兌，才可以動用風險準備金，保證兌付。

　中國的公募奇葩之處在於，這麽多年以來，從來沒有遇到過擠兌。也沒遇到過，客戶申請贖回時，基金公司沒錢的狀況。國際上，基金行業理論上存在的一些條款，比如巨額贖回時，基金短期內沒錢兌付，可以暫時拒贖。

　這種極端風險，在中國居然沒有發生過一回。

　當然了，王啟年不能抱有我天朝金融市場特殊，跟國際市場不同的想法。實際上，傳說中的擠兌和巨額贖回什麽的，未來也許真的會在天朝發生。

　所以，小夥伴也未雨綢繆，風險準備金的建設方面，比其他的公募基金做的更好。目前，天弘基金的八成的管理費收入，都會納入到風險準備金資金池子裡面。等到基金規模穩定下來，風險準備金的規模也逐漸增多到一定程度，在考慮減少納入風險準備金的比例。

　在低調的情況下，余額寶的規模還是能夠保持每天十多億左右的增長，按照這個態勢，今年以內余額寶可以達到千億規模。

　這個速度已經非常快了，再快的話，可能就會成為眾矢之的，眾多銀行紛紛的開始把余額寶當作靶子。

　只有隻做不說，低調的把份額做大到一定規模。那時候，想要動余額寶，可能就會引發金融動蕩，屆時，余額寶估計也不會取締了。

　當然了，王啟年也是不斷的給銀行界一些甜頭，比如，小夥伴公司過去不是靠借貸驅動規模擴張，銀行想要上門促銷貸款，小夥伴公司也表示攤手——公司還有很多現金沒有花掉，也沒有規模超級大的並購計劃，自然也就不需要太多的貸款。

　以至於，小夥伴公司這麽大的規模，有息負債規模卻不超過200億元。負債還不及小夥伴公司一年的利潤。

　不像有的公司，甚至規模甚至是淨資產的十倍，是年利潤的幾十倍以上。那種靠著財務杠杆快速的發家的公司，貌似才是目前國內大多數企業的主流崛起模式。

　比如，地產行業典型的就是靠著財務杠杆，高風險的方式進行賭博。如果地產行業一直景氣，那麽自然可以靠著這種杠杆，獲得超過普通生意幾倍的增長速度。但假設地產行業開始衰退，那麽，那些舉債經營的地產公司，也是最容易形成不良資產的。

　小夥伴公司的發展模式，並不是靠著擴大金融杠杆的方式來獲得快速的發展。本質上，小夥伴的發展模式是——找風口！

　就像是獨孤九劍一般，不斷找到別人沒有意識到的市場突破口。一次又一次的創新，先人一步，先知先覺，拿走最大的市場蛋糕。

　別人想要模仿小夥伴的這種策略——很難！

　畢竟，小夥伴的這種模式相當於，每次關鍵的時刻，都是運氣好。下一次，又是運氣好。再下一次，還是運氣初期的好……

　大的戰略抉擇和布局一直是對的，讓別人怎麽模仿?！

　當然了，小夥伴公司也不是不需要資金，有更多的資金，可以讓小夥伴發展速度更快一步，對此，王啟年也不反對。不過，資金需要善用，並且，投入之後，對於小夥伴的整體戰略格局，是有質的幫助的，這樣的投入，才是有意義的。

　2011年4月15日，小夥伴從各大銀行融資1000億元人民幣五年期貸款，年利率5.25%。相當於是在一年存款的利率的基礎上， 加上2%的利差。這個利差，自然就是給銀行的利潤。

　以小夥伴公司的償付能力，即使1000億元的貸款，全部都虧掉了，貌似，償還掉本息，也完全沒有問題。

　融資的1000億元現金，分別是按照各大銀行排位，工農中建交五大行，每個銀行獲200億元份額。排行在後面的銀行，就沒有份了。於是，小招、小興、小浦、小民之類的銀行，一個個都幽怨萬分。

　之所以厚此薄彼，也是因為五大行政治影響力，遠遠超過其他的銀行。金融行業上層領導，大多數都是五大行出身的。

　只要跟五大行搞好關系，五大行不在上面搞鬼，那麽，銀監會、央行等等主管部門，也不會搞出限制余額寶的動作。

　當然了，千億元的貸款拿到手之後，小夥伴公司的很多戰略，也可以提前部署了。

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