楊過去救白娘子時，讓小青化一假人冒充自己，卻把朝政全交給了太子楊惇。兩年之後的淳熙十六年(1189)二月，小青覺得時機差不多成熟了，將楊過的帝位禪讓給了楊惇。而楊過(那個假人)則退居重華宮，做起了太上皇。為了減少麻煩，小青乾脆讓那個假人長期臥病在床。楊惇這時並沒有顯現出應有的孝心，在他的認為中，沒必要裝模作樣地去探望什麽假人，並把他當父親。所以一次都沒去探望過“楊過”。這也導致楊惇落下不孝的罵名。

　楊惇對父親楊過心有不滿，原來楊過走前曾囑咐他不要進兵北伐。楊惇雖有一身本事，也無法施展抱負，心情上長期受到壓抑。他登基時，朝中主戰派見新帝上位，想著定有轉機，便極力要求楊惇趁著國勢強盛，北伐攻金。原來楊過在位時，因為不能再出兵北伐，便在朝中同時任用主戰派和主和派作高官，讓其互相牽製。既不傷民心，又避免了重開戰事。楊惇一上位，壓抑許久的主戰派便突然積極起來，紛紛上書要求立改陳弊，整頓兵馬，收復中原。楊惇不得不違心地罷免周必大、辛棄疾等主戰派大臣，起用主和派的留正為宰相。這讓他又失了不少人心。

　紹熙五年(公元1194年)，楊過終於回過臨安，不過隻留了一、兩天，便又離開了。白娘子因為被他氣壞了，去了天外，尋找父母伏羲與女媧了，決定永生永世都不再理睬楊過。小青繼續留下，幫忙輔佐楊家這個小朝廷。因為事情已了，便讓那個替代的假人病死。楊惇氣惱父親楊過走時，不肯帶上他。在假人生病時，根本不去探望。死後，也不願服喪。致使喪禮無法進行，並使滿朝大為騷動。大臣們上奏，建議太皇太后(小青)下詔令光宗退位，傳位於其子楊擴，由楊擴主持喪禮。楊惇早不想當什麽窩囊皇帝，小青也就隨了他自己的意思，讓他禪位於兒子楊擴。後來楊惇便不問世事，安心在壽康宮修煉。

　慶元六年(公元1200年)，楊惇修煉大成，決定化羽而去，於是假病而逝。宮人收拾壽康宮時，發現楊惇親書的一些紙頁，上面寫了一個奇怪而動人的故事。真不知道為什麽楊惇久居深宮，不達世務，還能想出這麽希奇古怪的東西。這個故事流傳出宮後，聞者無不稱妙。又被喚作《白蛇傳》，一直留存至今。