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“想不通！”萬啟鋒連連搖頭，“想不通……”

“哦?”

萬啟鋒指著其中一個條款，沉吟道:“融資額度1320萬美元，公司估值卻只有4000萬……這麽一換算，MIH公司豈不是能佔到融資後騰迅公司股權份額的33%?股份佔到三分之一強，一躍而成為騰迅最大的投資股東，直接就取代了你。”

陳子山說:“公司估值倒沒有太大的疑問，只是這個融資額度值得商榷，現在騰迅已經和移動夢網合作，很快就能產生盈利自給自足，融資1300萬美元拿來乾嗎?”

前世，騰迅公司二次融資時的估值雖然高達近6000萬美元，但那是在一年之後，目前騰迅的體量遠遠無法與前世一年之後的騰迅體量相比較。

前世MIH切入的時間節點是在2001年下半年，正巧趕上了騰迅與移動夢網合作，這一世，MIH切入的時間提早一年，同樣趕在了騰迅與移動夢網合作的起始階段。

陳子山不相信這是巧合。

互聯網企業的估值很難精準，一般都是在一個大范圍內浮動，比如現在騰迅的估值，4000萬美元可以估，5000萬美元照樣沒人會說什麽。

所以就這一點，陳子山挑不出太大的毛病，唯有融資額度，總覺得有點多余。

萬啟鋒若有所思地點頭說:“1320萬融資額度，佔股33%，如此一來，你這邊的股份就會被稀釋掉三分之一，最終的佔股額度就只有騰迅總股權的三分之一不到……或許，騰迅打的就是這個主意。”

“你是說，騰迅的目的就是如此?”

“我猜的。”萬啟鋒說，“融資後，MIH佔股33%，按照這個比例稀釋，騰迅團隊與你所佔股份最終為34.17%和32.83%，騰迅團隊仍然佔主導地位，而你卻屈居第三。”

陳子山不可思議道:“我這邊稀釋掉33%，他們一樣要稀釋掉，為了把我的股權平衡，寧可做兩敗俱傷之舉。難道他們就不怕MIH趁機收購我的股份，直接奪去騰迅公司的控股權嗎?如果真這麽玩，我就直接賣了，看他怎麽玩下去。”

萬啟鋒搖頭笑道:“事情哪有你說的這麽簡單，股份轉移不是你們兩家說了算的。再說了，此事肯定沒這麽簡單，從之前的過程來看，騰迅主事人不是無腦之輩，那麽唯一的解釋，就只有一個。”

“什麽?”

“因為騰迅方不擔心你所說之事。”

“他們有什麽底氣?”

“這就不好說了。”萬啟鋒端起茶杯，揭開蓋子撥動了一下浮在水面的茶葉，小酌一口說，“底氣來源有很多方面，雖然咱們不知道詳細的情況，但是可以大致來猜一猜。”

“有哪些?”

“其一，就是背景。”萬啟鋒放下茶杯，豎起一個手指，“這個背景來源於兩個方面，騰迅方或者投資方，鑒於之前騰迅融資的困難度，可以知道他們沒有太大的背景，否則可以直接利用背景從銀行借貸。除此之外，背景來源就只有投資方，我不知道MIH究竟是何方神聖，所以這一點不好決斷。”

“其二，就是承諾。”萬啟鋒豎起第二個手指，“騰迅方敢這樣融資，肯定會考慮到你剛才所說的情況，只有投資方給出承諾，並且這個承諾還必須可信，騰迅方才敢這麽玩。當然，承諾是雙方面的，要得到就必須付出，至於他們之間如何協議和承諾，那我們就沒法得知了。”

陳子山默認。

第一點，陳子山可以肯定，

背景絕對會有，只是具體的背景為何，同樣不得而知，這一點上，重生的記憶完全沒法依靠，因為前世根本接觸不到。至於第二點。

那就更加沒法預計。

陳子山冷笑說:“我現在是騰迅的大股東，雖然我沒有決策權和經營權，但是我仍然擁有否決的權利，一旦拖下去，我不過損失幾百萬罷了，對他們又有什麽好處。”

萬啟鋒搖頭說:“沒用的，你們當初的合同協議內容肯定有具體的否決條款，並不是你想否決就否決，真要這樣，控股還有什麽意義。說白了，騰迅現在根本就不擔心你不答應，之前或許還會擔心你的優先認購權，現在你沒有足夠的資金跟進，那麽基本上就只能任由他們稀釋，對於騰迅來說，稀釋你的股權就已經達到了他們的目的。”

陳子山沉吟半晌說:“有些事情看來是沒辦法的，算了，明天你先去了那邊再說，我授權給你，你來全權給我處理。”

萬啟鋒說:“讓我來處理倒是沒關系，不過，我現在仔細想了想你以前跟我說的話，或許上次你擔心的事情，極有可能發生。 ”

“你是指MIH想要收購我股份之事?”

“是的。”

“……”

萬啟鋒繼續說:“我覺得，咱們有必要把你們之前簽訂的投資合同拿出來好好研究研究，這其中或許有他們可以做手腳的地方。”

陳子山歎息說:“都在這了，反正事情到了現在這地步，合同已經是白紙黑字的東西，再查也沒有意義，見招拆招吧。”

“也好。”

萬啟鋒點頭。

當天下午，萬啟鋒得到陳子山授權，於晚上飛往深城。

到達深城的次日。

萬啟鋒找到騰迅負責人馬騰華，簽字通過了內部股東就達成企業融資事項的協議，當天下午，他就非常巧合地再次遇到了MIH的代理人。

是不是巧合不太清楚，但是萬啟鋒很明顯能感覺到對方的來者不善。

王大偉來找萬啟鋒沒有別的意思，只是告訴說，既然融資協議已經簽署，那麽是不是可以盡快啟動相關審核手續。

萬啟鋒打電話回來谘詢陳子山的意見。

“現在打算怎麽弄?”萬啟鋒問，“是按照對方要求開始啟動融資審核手續，還是想辦法再拖延一段時間?”

“能拖延多久?”

“很難說。”

萬啟鋒坦言，“企業融資的快速與否，在很大程度上取決於企業實際控股方與融資對象的態度。如果兩方情投意合，融資的速度會非常快，曾經甚至有過半個月完成從接觸到融資的先例，更別說騰迅或許早就和MIH有過接觸，時間只會更快，而我們能采取的手段將會非常有限。”

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