“大非”我們還可以控制，“小非”就難以製約。

　　不過，如果僅僅把“大小非”減持看成產業資本的退市，那也是過份誇大了“大小非”減持的影響。

　　受傷個體的慘狀固然可怕，但海洋並非只有水母。

　　而且，水母也有天敵，比如金槍魚。

　　那麽我們的“大小非”的天敵是誰呢?

　　有人提出平準基金。

　　用平準基金遏製“大小非”帶來的入侵。

　　當股指跌到1802點的時候，國企宣布增持或回購，有人說這就是平準基金。

　　奧運期間的大跌致命之因，變得非常模糊起來，股市上空籠罩著一團迷霧。

　　最為流行的說法有兩種:第一是“熱錢”(外資)的出逃造成市場的恐慌。

　　還有另外一種邏輯方式:

　　“熱錢”發現中國經濟抵禦能力太弱，於是轉而抽身遊回更安全的美元資產，他們的手法就是先做空石油和鐵礦石等大宗商品，拉升美元，同時在給新興市場通脹緩解的幻象中拋出籌碼。

　　這裡面又分為兩派，一是說“熱錢”跑了，二是說“熱錢”暫時離場，準備以更低的價位買入。

　　第二種說法是“大小非”減持導致股市失血。

　　特別是“小非”在證監會出台新政之前，倉皇逃跑。

　　當然，還有很多其他的主張，比如:保險資金的離場、遊資大退潮、沒有凝聚重振信心的理由、機構惡意砸盤、新股擴容，等等。

　　細細地考察這些理由，都有合理的因素。

　　但除了“大小非”的逃跑理由充足之外，其他的都有製造混亂的嫌疑。

　　特別是“熱錢”逃跑說，簡直就是給迷霧重重的股市，再放一顆高濃度的煙霧彈，讓人更加摸不到方向。

　　首先，中國是不是存在嚴格意義上的“熱錢”還不能肯定，所謂“熱錢”，就得快進快出。

　　而在中國的外資基本上都是長期的，而且，中國的“隔熱牆”還是比較堅固，即使有“熱錢”，也不可能大規模的出逃。

　　其次，“熱錢”出逃熱潮沒有充足的理由。

　　雖然中國股市大跌了，但是中國的經濟基本面沒有根本變化，中國依然是他們躲避風暴的天然良港;而且，中國經濟的發展速度沒太大的變化，他們都想分一杯肉羹，想進還很難進，為啥要出逃?

　　第三，即使是離場了，也只是暫時離開股市，而非跑了。

　　他們比猴子還精，再做其他是有可能的。

　　但他們不是釀造股市大跌主因，充其量不過是配角，跑龍套的。

　　而“大小非”減持才是主因。

　　特別是“小非”，聽證監會要出新規了，跑的一個比一個快，鐵了心要走“逃跑主義路線”。

　　產業資本成為股市中的有毒水母，讓整個股市不得安寧。

　　還有那些遊資也是跟隨著“小非”跑。

　　從上交所2008年8月份公布的一項數據來看，機構資金已保持了7日的淨流入態勢，累計淨流入金額達153億元。

　　其中基金淨流入資金累計達162.21億元，保險資金(T類)淨流入累計達6.81億元，而全部券商累計淨流出的金額則為169億元。

　　不過，機構整體上是處於流入，只不過流入的速度很緩慢，也有部分機構在砸盤，機構步調不統一。

　　而這些以“小非”的帶頭打退堂鼓，使股市是風聲鶴唳，利好當利空，

不少散戶也跟著逃跑。　　股市現在已經很迷茫了，煙霧繚繞，加再放煙霧彈，難免出現恐慌性殺跌。

　　解決此問題，需要政府及時出台新的規章制度。

　　遏製“小非”出逃的速度和頻率。

　　(3)“大小非”的就是股市的偷油鼠

　　奧運剛結束，股指跌到2200點，但底部仍不明確。

　　底部一再的低，簡直成了無底洞。

　　這究竟怎麽啦?是恐慌?是漏鬥?還是其他的因素造成的呢?

　　幹啥事情心裡沒有底，總是忐忑不安，股市沒有底，股民的心裡更是不安。

　　市值越來越小，而“大小非”卻還要減持多少?

　　那麽還能有多少市值被蒸發呢?

　　相關數據表明:與2007年同期相比，紐約證券市場8月的交易額減少47%，東京股市減少了25%，上海股市更是縮水77.5%。

　　A股市場市值從2007年30萬億左右，降至6~7萬億！

　　記得在“大小非”減持瘋狂的時候，有人給出一個數據:

　　說“大小非”減持其實並不多，由於股權分置改革而形成的限售股份共4572.44億股，從2006年6月開始到2008年6月底，共解禁842.96億股，佔總限售股份的18.43%。

　　這其中，累計減持250.07億股，佔解禁股份的29.67%。

　　試想一下， 既然“大小非”減持才佔29.67%，而市值就降至6~7萬億，那麽，還有70%的“大小非”減持怎麽辦?

　　同時，“大小非”不是越減持越少，反而是越多。

　　相關數據表明，從2006年下半年到2007年，是中國股市有史以來IPO融資最多的年份，一年半時間內上市的新公司近200家，其中發行A股公眾股約750億股，而200家公司總股本合計高達1.3萬億股，除去部分公司有H股以外，至少誕生了1萬億股增量“大小非”。

　　市值越來越小，這些蒸發的市值到哪裡去了呢?很值得思考的問題。

　　(4)“大小非”左右股市到何時?

　　市場倍受“大小非”減持衝擊之苦，到底“大小非”左右股市到幾時呢?

　　一些市場專家也對此進行預測。

　　有人認為，“大小非”解禁之後，迫不及待的減持，是股指重挫的之根，而另一部分人則認為，“大小非”減持並不厲害，不是股指下挫的根源。

　　中國資本市場發行價格和定價機制的理性回歸是趨勢，但這一趨勢與“大小非”減持究竟存在何種關系?

　　從2008年4月24日實行限制“大小非”減持以來，到目前為之，出台的政策都是在減緩“大小非”減持的衝擊。

　　2008年4月23日，證監會就出台了《關於實施〈上市公司解除限售存量股份轉讓指導意見〉有關問題的通知》和《上海證券交易所大宗交易系統解除限售存量股份轉讓業務操作指引》。