雅虎日本現在的市值還不到180億美元，比過去幾年有所下降。可是，第一季度的財報已經公布了，營收9.7億美元，利潤3.8億美元。

　這就很讓人震驚了。

　雅虎日本預估本年度的年利潤可以達到13億-14億美元，可現在市場給出的市值只有180億美元，也就是說市盈率只有13倍左右。

　極度看衰！

　現在是互聯網時代，但凡差不多點的互聯網公司，市盈率一般都會超過50倍，即將上市的Facebook，市盈率輕松超過100倍。

　從這也能看出來，雅虎日本已經失去了想象力。

　但是孫正義不這麽認為。

　他認為市場嚴重低估了雅虎日本的價值，現在就是抄底接盤的最佳時機。要是能在股價最低的時候，把雅虎手裡那些股票給收回來，未來一定有著巨大的利潤空間。

　以孫正義對周不器的了解，覺得這小子不會利用高比例的股票在雅虎日本內部搞事情呢，這種缺德事應該乾不出來。

　不過，他還是要以此為切入點展開談判。

　總不能說他回購雅虎日本的股票的主要目的，是潛在的資本收益吧?

　殊不知周不器的想法完全相反。

　趁著現在雅虎日本的股價還挺高，能賣就趕緊賣吧！

　越拖延，虧得越多。

　雅虎日本毫無疑問是日本最大的互聯網公司，但業務已經僵化了，失去活力了。

　最大的亮點，就是流量高。

　這也是周不器想要推動紫微星日本跟雅虎日本合作的原因，去借用他們的超級流量發展自身業務。

　在此之前，周不器就跟陳東溝通過了。

　陳東說了，雅虎日本去年整合、重組了旗下的電商業務，隆重推出了雅虎日本商城，一下就成為了全日本流量最高的電商平台！

　數據有多誇張?

　日本目前最大的電商平台是樂天市場，可是論流量，樂天只有雅虎日本商城的七分之一，可成交額卻是雅虎日本商城的700多倍。

　別說跟樂天比了，雅虎日本商城連陳東的京淘的後腳跟都摸不到。空有超級無敵的流量，可業務就是不行，就是沒有消費者。

　等到了移動互聯網時代，那就更不行了。

　周不器要保證對雅虎日本擁有股份上的影響力的同時，最大限度地賣掉雅虎日本的股票，高位套現，趁早離場。

　孫正義滿意，楊志遠也滿意。

　見面之後，一番交談，又有著馬老板在旁邊敲邊鼓，很快就達成了方案。

　雅虎這邊會保留15%的股份，以35億美元的價格把另外的20%的股份出售給軟銀的財團。紫微星國際在收購雅虎的問題上，算是徹底解決了經費上的難題。

　這操作就很資本化。

　用未來出售雅虎的資產籌錢來收購現在的雅虎。

　高高興興而來，高高興興而走。

　馬老板就很有感觸地說:“你這出手的時機，把握得可真好啊！早幾個月不行，當時楊志遠還沒下台;晚幾個月不行，到時候說不定現任CEO湯普森就離職了，雅虎的董事會就改組了。現在是最好的時機。”

　“是嗎?”周不器有些茫然，“對啊，聽你這麽一說，還真是這樣，運氣挺好。”

　馬老板笑罵道:“你就裝吧！”

　周不器道:“交易嘛，本來就是各取所需。楊志遠的名聲保住了，我還承諾讓他去當紫微星國際的董事;卡爾·伊坎等一些背後的資方機構經歷了幾番波折之後，也終於找到了退出的機會;你滿意了，孫正義也滿意了。這交易哪有理由不成功?”

　馬老板道:“這下你可賺大了！”

　“賺啥了?”周不器不以為然，歎了口氣，“雅虎的內部派系林立、內鬥頻繁，業務上也都僵化了，跟雅虎日本差不多。各種亂七八糟的業務都有，就沒有幾個能拿得出手的。預計會以240億-250億美元的價格完成交易，風險太大了。”

　馬老板才不信呢，跟這小子認識這麽多年來，就沒見過他做過什麽虧本生意，“阿裡的股票75億美元，雅虎日本的股票35億美元，這兩筆資產一出售，那就是110億美元了，半個雅虎都出來了。而雅虎手裡還有20%的阿裡的股票和15%的雅虎日本的股票。光是這些投資業務，價值就有250億美元了，你當我是二百五?”

　周不器笑著說:“本來就是，雅虎本身的業務，就都是負資產。要是沒有自身的業務，雅虎現在的市值說不定都300億美元了。”

　馬老板面色微變，謹慎地看向他，“你真要對雅虎大刀闊斧?”

　雅虎的業務太多了。

　幾乎所有與互聯網相關的業務，他們都有，卻大而不精，入不敷出……除了耗費成本，實在創造不出什麽價值。

　這些就都變成了負資產。

　這也是資方想要改造雅虎的一個重要原因，只要把這些負資產都剝離、裁撤或者出售，都給肢解掉，雅虎的股價就能上漲了。

　可是，這些大部分的業務都是楊志遠指揮全局做出來的。

　雖然現在這些業務都在虧損，可這就是雅虎的未來啊，就是想象力的保證啊！萬一將來的某一天，其中的某一個業務大獲成功了，那雅虎也就以點帶面地複蘇了。

　要是真把這些業務肢解了，雅虎的想象力就沒了，就真的淪為邊緣的平庸公司了，再也沒有複興的希望了。

　這些都是楊志遠的心血，他不願意放棄。

　要是周不器收購了雅虎之後，就翻臉不認人地把相關的負資產業務都放棄了……那必然會和楊志遠發生很嚴重的分歧。

　周不器很坦誠地說:“雅虎的本部業務，其實就三部分有價值，雅虎網、雅虎搜索和雅虎郵箱。其他的業務都沒什麽價值。”

　馬老板皺起眉頭，很慎重地說:“那你可得處理好了，別到時候跟楊志遠發生了分歧，把原本雅虎內部的矛盾延伸到了紫微星國際裡。”

　周不器笑笑，“那倒不會，就算要把雅虎的那些負資產都甩掉，也得等完成了消化整合之後再說。”

　“難！”馬老板搖搖頭，就歎了口氣，“阿裡當初收購雅虎中國，整合了好幾年，都沒什麽太好的效果，現在基本上已經放棄這個業務了。”

　周不器道:“我有辦法。”

　“你有?”

　馬老板半信半疑。

　周不器笑著說:“一家公司的精氣神，很大原因是來自對未來的希望。有希望了，就有乾勁。沒希望了，就一潭死水。過去的雅虎，在各個層面上真是看不到任何希望，從上到下都在玩內部權鬥，已經從做蛋糕變成了分蛋糕。”

　這是一個很常見的經濟現象。

　經濟向好的時候，各行各業都在努力地把蛋糕做大，蛋糕做大了，才能分到得更多;經濟下行的時候，大家對未來就失去了期待，看不到把蛋糕做大的可能了，就開始把做蛋糕的心思都用來分蛋糕了，就開始你爭我搶搞內鬥。

　想象力就是希望。

　一旦失去了想象力，只會越來越差。

　雅虎現在就是這種情況。

　馬老板眉梢一挑，有些小驚訝，“你有辦法給雅虎做蛋糕?”

　周不器道:“今日頭條在國內發展得挺好， 手機端的用戶量都超過7000萬了，是最大的移動端的新聞平台，比其他那些門戶網的用戶總和加起來都多。”

　“雅虎App要向著這個方向發展?”

　馬老板覺得這條路走起來不會那麽容易。

　周不器道:“至少可以嘗試，紫微星國際這幾年在內容領域的布局挺多的，不缺乏優質的內容。至少可以讓楊志遠看到希望。”

　“靠！”

　馬老板一拍大腿，這才算看透了這小子的思路。

　最後一句話才是重點啊！

　讓楊志遠看到了希望，就可以平息分歧，那麽一些沒希望的業務也就可以順理成章地砍掉了。

　(本章完)

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