火鍋聚餐還在繼續，酒已經喝完了一瓶，打開第二瓶存了20年的老汾酒，香味繼續隨著火鍋的香氣飄蕩在包間裡。

　　三胖繼續問關於投資的問題:以你的經驗，你覺得還有什麽時機是買入的好機會?

　　老王說:還有個更簡單的方法是，那就是等待股災的發生，發生股災後的一個月，基本上遍地是便宜貨，你也不需要研究基本面，買入指數就已經可以發大財了。格林不拉特說過，在投資中最難的學科不是會計，也不是經濟和金融，而是心理，當你洞悉市場的心裡變化之後，其實可以省去很多沒必要的工作。就比如在牛市後期，還有研究基本面，做財務分析的必要嗎?顯然買什麽都貴了。而在熊市末期，也同樣沒有必要分析，買入指數，賭國家不完蛋，股市不完蛋就好。把這個問題想明白了，投資就變得很容易了。投資就是一場人氣競賽，在人氣最旺盛的時候，就是買進最危險的地方，在那個時候一切利好因素和觀點，都已經被計入到了價格之中，而且再也不會有新的買家出現。

　　豆豆邊從鍋裡撈菜邊說:我見過很多做技術分析的，說的都是句句在理，但仔細一琢磨，全是廢話。

　　老王借著酒意，似乎要開啟裝逼模式，搖頭晃腦地說:就是這樣，其實最重要的還是心理因素。如果你不能通過心理因素，來調節自己的意識，那麽即使你能夠熟練掌握財務技術，精準把握公司價值，也不會有什麽太多的作用，因為總會有意外因素出現，擾亂你的價值判斷。我認識幾個金融公司的CFO也就是財務總監，按理說這些人都是財務的高手，都是自己能夠調整報表的，很多人還是從四大會計師事務所出來的，但投資做的也是一塌糊塗，用他們的話說，財務真的很簡單，報表就那麽點東西，但是一疊加價格，自己就完全懵逼了。不知道該怎麽去估值。而且他其實自己就在變，在牛市裡他更樂觀，而在熊市裡他的分析則更悲觀。所以樂觀的時候，總認為價格還能上漲，悲觀的時候卻覺得，還沒到最壞的時候。有位大師說過，大家總是被近期的表現所吸引，從而改變了世界觀和價值觀。

　　三胖越來越聽不懂，疑惑的問:說了半天，到底怎麽判斷股價算是到頂了呢?

　　老王臉已經紅了，看來陳釀的酒是挺醉人，指著三胖說:當最後一個人堅持不住，買入之後，股價就算到頂。到頂的時候，股價通常早已經和基本面無關，屬於純粹的博傻行為。但價值只是暫時不發揮作用，他終究要發揮作用的。擊鼓傳花接最後一棒的，將承擔全部的損失。其他的人也不必慶幸，這就是一個賭場遊戲，十賭九輸，栽在博傻上面只是遲早的事情，如果你說你還沒失手過，那可能你玩的還不夠久。總之，依靠價值獲得的收益是最可靠的，而價值之外的泡沫，只能說，有更好，沒有！或者難以把握，那也不要強求。

　　豆豆對老王的話似乎理解透徹，三胖對於這種說了等於沒說的話，感悟不深。

　　豆豆說:與其去追求高價賣出，還不如去抓住低價買入。這才是投資的真諦，是最可靠的賺錢方法。是完全自己可以把握的東西，低價買入之後，等市場價格恢復有效，然後賣出。當然有賣高價的機會肯定更好，但你不能完全指望每次都有瘋牛出現。

　　老王感慨道:也許啊~等你做了10年投資之後，才會逐漸感悟到，投資不是什麽時間都可以做的，不能說你想投資了，

第二天就去買進，就跟打獵一樣，你不能隨便開一槍，就企圖打到獵物，這是不現實的，我們需要準備，觀察，潛伏，瞄準，最後才是射擊。所以我總是說，相比於牛市來說，我更喜歡熊市，因為熊市裡才有開槍的機會。熊市裡布局好了，無論有沒有牛市，其實收益都不會差。如果你錯過了熊市，也就錯過了春種，那麽無論有沒有牛市，你都會顯得十分糾結。平常不敢買，等到牛市出現了，敢買了，結果呢?全都掉坑了吧。　　三胖似乎也開始有所領悟，說:投資最大的風險，不是在熊市，反而是在牛市。

　　老王酒勁兒一上來，最喜歡乾的事兒就是給三胖上課。這也是為什麽三胖願意跟老王喝酒的原因， 他很多明確的觀點都是在酒後說的。平日裡的老王，鬥嘴還行，聊投資，就屬於做得好說不出的類型。所以三胖每次盡量把他倆的對話記錄下來，一個是給老曹01當素材，自己沒事兒的時候也拿出來聽一聽。

　　老王已經有了七分醉意，說話開始有點亂了節奏，他伸出三個手指頭，說:說到風險，你必須得學會分辨風險，有三個步驟，第一是理解風險，第二是識別風險，第三是控制風險。在我們每一次投資的時候，都要對風險進行評估。這人的貪婪啊，真是可怕。其實很多風險都是因為不切實際的收益幻想而帶來的，比如你要穩定的年化10%，那麽最後就肯定被P2P騙走了所有的錢財。如果你的預期收益是合理的5%，做點債券，根本就不費力氣。也不用擔心損失。我們經常說，有的資產收益高，其實高出來的那一部分，就是風險補償，比如信托8%，要比國債高出4%的收益，這4%就是你得承擔它萬一收不回來的風險。

　　豆豆認真理解老王的話，說:投資本身沒風險，不懂的人做投資才會有風險。

　　這時服務員敲門進來，問:您好，打擾一下，廁所門口趴著一個人，請問是咱們的客人嗎?

　　幾人心知肚明，肯定是老曹01。老王媳婦趕緊站起來說:不好意思，影響你們了吧?

　　服務員十分有禮貌，客氣地說:沒事兒，到是對我們沒什麽影響......

　　不料老王媳婦突然又坐下了，說:不影響啊?不影響的話就讓他再趴會兒，我們還沒吃主食呢~~