周六，早上八點半，老王的別墅裡。兩人面前各擺一杯茶。

　　三胖:該實實在在聊點乾貨了，不然咱們的書很快會掉粉兒的。

　　老王:恩，那就聊點兒實在的，咱們用一卷的內容，聊聊債券。在投資市場有這麽一句話叫“成熟的投資人都是玩債券，小孩子才去玩股市”，可見債券其實做的足夠好的話，是完全可以享受不低於股市的高收益，同時規避股市的波動風險。

　　三胖:上次你說的基本我都明白，債券就是政府、金融機構、工商企業直接面向社會發行的債券，說白了就是跟咱打的借條唄，而且得約定好還款日和利息，對吧?

　　老王解釋道:可以這麽理解。舉個例子吧，比如工商銀行發行的債券，你買了之後就相當於工商銀行從你這借了錢，並且約定按時還款並且給你付利息，就算工商銀行賠錢了，但是他還是要還債的。所以你唯一承承擔的風險就是工商銀行破產。很多人區分不了股市和債市的區別，那股市是什麽?股市就是你買他的股票，就相當於你參與了他的經營，同漲共跌，他如果賠錢，你也就跟著他賠錢，因為你買了他的股票，就成了他的股東。

　　三胖點點頭:所以說，工商銀行賺不賺錢都是要還本付息的，只要他不倒閉，咱們的錢就是安全的，對吧?

　　老王:是的，我國發行的債券雖然種類繁多，但基本明確約定了債權人和債務人之間的權利義務關系，主要表現為四點:1，債券面值:指的是債券的票面價值，是發行人在債券到期後，對債券持有人償還的本金數額，也是其按期支付利息的計算依據。當然，債券的面值和債券實際的發行價格也並非一定要保持一致;也就是說當發行價格大於面值時為溢價發行，小於面值時就叫折價發行。

　　說完，老王端起杯喝了口茶，三胖緊追著問:恩，還有呢?

　　老王放下茶杯繼續說:第2點，就是票面利率，說的是債券利息和債券面值的比率，這就是發行人承諾，在規定期限要付給債券持有人回報的計算標準。決定債券票面利率的主要受銀行利率、發行者的自信狀況、償還期限、利息計算方法或者資金市場的資金供求情況等因素的影響。再有第3點，就是付利息的日期，這裡說的是企業發行債券後的利息支付時間問題。可以到期一次付給你，也可以三個月、半年、一年分期付。別小看付息期，這對於投資者最終受益影響很大哦，如果到期一次付息的債券，利息通常按單利計算;而如果年內分期付息的債券，利息就按複利計算了。所以這個一定要看清楚。本來債券的收益就在幾個點之間，小小的細節決定了你的收益。最後第4點，就是償還期，這個在債券上會寫明債券到發行日至到期日，這個還要看公司或者機構結合自身資金周轉狀況及外部資市場的影響因素來決定。

　　三胖似懂非懂地點點頭，繼續問:那說到底，相比於股市，債券到底安全在哪了呢?具體點兒。

　　老王想了想說:你就拿國債來說，如果國家不存在了，你覺得就算你手裡拿著現金，還有意義嗎?所以，你對賭的無非就是，發行債券的銀行或者公司不倒閉的風險。你比如說茅台發行的債券，你覺得風險大嗎?

　　三胖一邊喝茶一邊說:確實，如果連茅台都倒閉了，就真的沒人喝白酒了。

　　老王微微一笑說:這就叫投資者思維和普通人思維，比如巴菲特和李嘉誠這樣的大投資家，

當所有人都認為美國或者香港就要完蛋的時候，他們敢抄底，為什麽?因為他們賭的是，美國和香港不會完蛋。就算真的完蛋了，美元和港幣握在手裡，又有什麽意義呢?而普通人的心態則是，感覺每一次危機都是世界末日，華爾街有句名言“世界上沒什麽新鮮事，只是短期內看上去不一樣而已”。　　三胖說:主要還是債券的收益比銀行存款高啊，我查了查債券基金，有些年化收益都能達到百分十幾，二十幾了。

　　老王笑道:那你看的基金肯定是有股票的，如果是純債基金，長期持有，年化收益應該在5%左右。

　　再高就肯定是有股票池了，後面我們會講到基金的種類，先說債券。債券的優點很多，你比如說:安全性高，收益率比銀行存款高，流動性強，操作彈性大，而且急用錢不想賣掉還可以到機構裡面做抵押。

　　三胖看著天花板:5%的收益哦~100萬一年也就5萬塊錢，不算高哦，但確實比銀行存款的一年期高多了。那債券真的一點風險都沒有嗎?

　　老王笑道:如果你懂債券，就沒有風險。如果你不懂，那什麽都是有風險的。也就是那句名言“投資沒風險，沒文化才有風險”。

　　三胖:那你會投資債券嗎?

　　老王一副理所當然的樣子:當然了，在投資中，債券是平衡資產最好的武器。比如你現在有100萬，50萬買入債券，50萬投資指數。比如現在，指數是3000點，當指數跌倒2500點，你就可以賣掉20萬的債券，抄底指數。當指數跌到2000點，你就可以再賣掉15萬繼續抄底指數。目前中國股市，跌破2000點的可能性不大。但投資不能賭方向，我們要時刻做好它會跌倒1500點的準備，所以會留下15萬作為保底資金。此時如果跌倒兩千點，你就什麽也不用幹了，靜靜地等著牛市來臨。你想想，如果牛市漲到6000點，你3000點買入，到6000點才翻了1倍，如果你買入價是2000點，那你等於到6000點翻了兩倍啊！賺翻了。

　　三胖算了算帳說:也就是說我們買入的價格越低，賺的錢越多。那你怎麽保證股市不會跌沒了呢?

　　老王笑道:因為我相信中國會越來越好，現在的中國股市已經跟以前不同了，它直接影響了人民幣的匯率，很多國家已經拿人民幣作為儲備貨幣。如果還像以前那樣，動不動就跌得人們喊著“中國股市推倒重來”，那影響的可不只是一個A股，而是中國在世界上的地位。

　　三胖恍然大悟:你也是在賭中國越來越好，對吧?

　　老王端起茶，謎一樣地自信出現在他的笑容裡，喝了一口茶，眼神堅毅地說:我們生在了最好的時代，中國一定會越來越強，中國的牛市，很可能就在這幾年出現。