七月初六，朱元璋親率水軍20萬，往救洪都。十六日進抵江西湖口。

　　首先派兵守住涇江口(今安徽宿松南)，另派一軍屯於南湖嘴(今江西湖口西北)，切斷陳友諒歸路;又派兵扼守武陽渡(今江西南昌縣東)，以防陳軍逃跑;朱元璋則親率水師由松門(今江西都昌南)進入鄱陽湖，形成關門打狗之勢。

　　陳友諒聽說朱元璋大軍來援，即撤洪都之圍，東出鄱陽湖迎戰。一場規模空前激烈異常的生死大決戰，就此在鄱陽湖面展開。

　　二十日，兩軍在康郎山(今江西鄱陽湖內)湖面遭遇。時陳軍巨艦聯結布陣，展開數十裡，“望之如山”，氣勢奪人。朱元璋針對其巨艦首尾連接，不利進退，將己方艦船分為20隊，每隊都配備大小火炮、火銃、火箭、火蒺藜、大小火槍、神機箭和弓弩，下令各隊接近敵艦時，先發火器，次用弓弩，靠近敵艦時再用短兵器進行格鬥。

　　次日，雙方展開激戰。朱軍大將徐達身先士卒，率艦隊勇猛衝擊，擊敗陳軍前鋒，斃敵1500人，繳獲巨艦一艘。

　　俞通海乘風發炮，焚毀陳軍20余艘艦船，陳軍被殺和淹死者甚眾。

　　但朱軍傷亡也不少，尤其是朱元璋座艦擱淺被圍，險遭不測。

　　戰鬥呈膠著狀態。從早晨至日暮，雙方鳴金收兵，戰鬥告一段落，雙方互有傷亡，不分勝負。

　　二十二日，朱元璋親自率領水師出戰。但陳艦巨大，朱軍艦小不能仰攻，接連受挫。這時朱元璋及時采納了部將郭興建議，決定改用火攻破敵。

　　黃昏時分湖面上吹起東北風，朱元璋選擇勇敢士兵駕駛7艘漁船，船上裝滿火藥柴薪，迫近敵艦，順風放火，風急火烈，迅速蔓延。

　　一時烈焰飛騰，湖水盡赤，轉瞬之間燒毀陳軍數百艘巨艦，陳軍死傷過半，陳友諒的兩個兄弟及大將陳普略均被燒死。

　　朱元璋揮軍乘勢發起猛攻，又斃敵2000余人。

　　二十三日，雙方又有交鋒，陳友諒瞅準朱元璋旗艦展開猛攻。朱元璋剛剛移往他艦，原艦便被陳軍擊碎。

　　二十四日，俞通海等人率領6艦突入陳軍艦隊，勇敢馳騁，勢如遊龍，如入無人之境。朱軍士氣大振，發起猛烈攻擊。

　　最後，陳軍不支敗退，遺棄的旗鼓器仗，浮蔽湖面。陳友諒隻得收攏殘部，轉為防禦，不敢再戰。當天晚上，朱元璋乘勝進扼左蠡(今江西都昌西北)，控制江水上遊，陳友諒亦退保諸磯(今江西星子南)。

　　兩軍相持3天，陳軍屢戰屢敗，形勢漸越不利。陳友諒兩員大將見大勢已去，於是投降了朱元璋，陳軍內部軍心動搖，力量更加削弱。

　　陳友諒又氣又惱，下令把抓到的俘虜全部殺掉以泄憤。而朱元璋卻反其道而行之，將俘虜全部送還，並悼死醫傷，瓦解陳軍士氣，從而大得人心。

　　陳軍內部分崩離析，士氣更加低落。朱元璋判斷陳軍可能突圍退入長江，乃移軍湖口，在長江南北兩岸設置木柵，置大舟火筏於江中，又派兵奪取蘄州、興國，控制長江上遊，堵敵歸路，待機殲敵。

　　經過1個多月的對峙，陳友諒被困湖中，軍糧殆盡，計窮力竭。於是孤注一擲，冒死突圍。

　　八月二十六日，由南湖嘴突圍，企圖進入長江退回武昌。

　　行至江西湖口時，朱軍以舟師、火筏四面猛攻，陳軍無法前進，複走涇江，又遭傅友德伏兵阻擊，左衝右突，打不開生路，陳友諒中箭而死，軍隊潰敗，5萬余人投降。

　　此次水戰，從七月二十日開始到八月二十六日結束，前後歷時37天，其時間之長、規模之大，投入兵力、艦隻之多、戰鬥之激烈都是空前的。

　　決戰以朱元璋的完全勝利而告終。這次戰役被視為中世紀世界規模最大水戰。

　　創造了中國水戰史上以少勝多的著名戰例，為統一江南奠定了基礎，並為以後的北伐和攻滅元朝，統一全國創造了極為有利的條件。