第四章

　　具體地點:博閱大廈

　　次日清晨，何元磊暈暈乎乎在床上醒過來，簡單的洗簌了一會就下去解決早飯問題。今天何元磊需要去博閱財經書店看看有沒有什麽可買的書，補充一下新的營養或許可以獲得新的精進。

　　博閱財經是經驗財經類與歷史類類別書籍最大的出版社，而臨海縣當地就是博閱財經的總部。博閱大廈的1至3層都是購書與看書的休閑之處。在博閱財經你不僅可以尋找那些國外有關與證券投資的書，還可以找到市場有名的投資者思想的文集。

　　何元磊來到博閱書店，這次何元磊來尋找一本叫《美股七十年》的書籍，書裡講述了作者觀察美股七十年的發展與當時社會的連接。另外還需要尋找博閱財經的采購負責人請求幫忙海外代購一本叫《資本回報》的書，這本書是由著名馬拉松基金所寫的書，之前在網絡論壇上都過一些股友所總結出來的讀書筆記覺得非常具有深意。

　　何元磊來到服務前台淡淡的問道:“請問你們這邊的經理在嗎?我需要海外代購一本國內暫時沒有的書籍，希望聯系一下你們經理。”

　　“好的，先生。稍等我打個電話。”說完店員就開始撥電話。

　　“先生，是這樣的我們經理說請您稍等一會，您看要不然您先坐一會。”店員說道。

　　何元磊在閱讀區隨便找了個位置坐了下去，不多時一個黑色職業裝的女子款款走了過來。

　　何元磊慢慢的站起身，女人對何元磊打量道:“先生您好，我是這裡的經理，我姓林。”

　　何元磊看著眼前這個女人，雪白的皮膚，得體的黑色職業裝，大致將近一米七的身高，白皙的臉上好像總是掛著淡淡的笑意。

　　何元磊說道:“林經理，您好我姓何，您叫我何先生就好。”

　　林雪坐下說道:“不知道，何先生，想要委托我們博閱財經尋找一本怎麽樣的書?”

　　何元磊拿出一個信封，遞給林經理，然後說道:“這裡有一千是定金。這本書的書名叫做《資本回報》是著名的馬拉松基金寫的，國內暫時還沒有渠道能夠獲得，想來只能委托博閱財經幫忙代購兩本。”

　　林雪看著眼前這個平平無奇的男人，臉上掛著淡淡地嚴肅。因為林雪很清楚，因為能來這裡讓博閱財經不遠千裡代購一本書的人，一定有著非富即貴的個人背景。

　　林雪的職業敏感告訴自己，或許這個人可以認識一下。林雪將信封放在桌面然後安靜的問道:“何先生對股票有研究?”

　　何元磊也是淡淡地回應道:“嗯，有一點研究。聽起來怎麽林經理也有研究?”

　　林雪笑著回到:“當然有些研究，畢竟我們博閱是吃這行飯的，熟讀唐詩三百首，不會作也會吟吧。正好今天遇見何先生，請教何先生一個問題，到底怎麽是一個合理的估值價位呢，或者說應該按著什麽方式去估值呢?”

　　何元磊聽見別人請教股票的事情，也來一分興趣，看不出來眼前文質彬彬的女子也對股票感興趣，而且一問就是行家探底的問題。

　　“如何去估值確實是一個好問題，這個問題其實很難回答。又或者說幾乎沒有人可以準確回答這個問題，或許這個問題就不存在一個標準答案。很多人都覺得當一家企業市盈率高那麽這家企業就說貴，然後就不去研究甚至抱著無知的態度去吃不到葡萄說葡萄酸。大家都覺得一家企業的估值高低就覺得投資企業風險的高低，

實際上這樣真的對嗎?所謂的高市盈率只是代表所有市場參與者非常看好企業的未來發展同時並給予看起來高的價格，但是估值是下跌的結果，並非是下跌的因素。這是太多人不理解股市運行的本質，不理解股市的定價邏輯，也就是不見因果，隻著於相。大多數時候股價的跌漲都是取決於市場對企業未來的預期，而市場對企業未來的預期又是取決於企業基本面的發展趨勢。也就是說一個高估值的企業相對於一個低估值的企業的波動性更大，但是不一定說明風險也更大，市場有很多精明的投資者在對企業未來發展預期定價。風險大多數都來自於看錯基本面與付出高價，如果沒有看錯，高價的付出只是暫時性的問題。 最終所有的問題都要落到對企業未來基本面發展的把握。”何元磊慢慢的說道。　　林雪聽完眼前這位何先生說的話，慢慢有點驚為天人，因為這是一種與眾不同看待估值的視角。心裡很震驚，但是臉上依舊淡淡地掛著笑意問道:“那何先生認為什麽時候買入賣出是一個好的時間呢?”

　　“與其糾結估值的問題，不如去把握基本面的確定性，與其糾結市盈率低高低，不如等待悲觀的市場環境下買入。”何元磊堅定的回答道。

　　“那何先生如果一家企業估值一直很高，也很少出現悲觀買入的條件環境應該怎麽辦呢?”林雪再次發問道。

　　“希望林經理明白一件事情，我們這一生獲得多少財富，都取決於自己的認知，如果你我的認知並沒有能力看透高估值背後的邏輯，那麽我們或許就錯過了，錯過就錯過了，市場上有很多機會，少了一個把握的賺錢機會，也少了一個虧錢的機會，這都是相對的吧。”何元磊淡淡地說道。

　　林雪這次在心裡不斷的重複何元磊這段話，沉默良久才說道:“這樣吧，何先生，下星期一，你來這裡找我，你說的那本書我藏書裡面就有，下星期我拿給你。”

　　何元磊回道:“好的，謝謝林經理。”

　　林經理看了看表說道:“何先生說好了，星期一你過來，現在時間不早了不能再多聊了，還有點工作需要處理，您先忙。”說完林雪站起來和何元磊握了個手然後轉身離去。

　　何元磊也看了看表，然後再挑了兩本書結帳回去了。