(章節錯了，應該是146)

　星海機械公司發展迅速，這一次購置土地開發就顯得慢了，影響到項目進度。

　而工業用地建設是一個非常漫長的過程，再快也要幾個月時間，但在這幾個月時間內，市場瞬息萬變，這個月賣產品能賺錢，到了下個月就未必了。

　沐陽知道自己未來不會缺技術，他打算大量購置工業用地建設廠房、宿舍和辦公大樓等。

　這一次不是幾十畝來百畝，而是要求達到兩千畝。

　像蘋果未來總部那樣，多霸氣呀。

　搞這麽大地方並不是為了顯擺，而是實際需要。但也能呈現公司實力，如今星海的名氣太小了，除了閥門同行和激光焊同行，還有誰知道它呀。

　市裡領導都沒有過來考察呢。

　至於兩千畝以上工業用地好不好找，這點根本不用擔憂。

　只要真實投資，而且還是高科技企業，當地z府會想盡辦法幫他挪出一塊空地出來。

　工業用地購置之後，一般不能閑置超過一年或兩年，兩三年內必須投資，並且投資(扣除土地成本)未達到投資總額25%不得轉讓，若不繼續開發建設應交納閑置費後，收回土地使用權。

　各地方z府要求都差不多。

　沐陽打算買下來後，會馬上請設計公司設計，同時開始平整土地，等待動工證和施工圖出來，就開始開發。

　他也不知道未來要做哪什麽，對廠房有什麽要求，那就把廠房就建高一點。

　兩千畝以上工業土地，光土地投資最低六億元，沐陽沒有這麽多錢。

　截止11月5號，他能動用資金，包括股票大概是兩億元。

　沐陽正憂愁資金的問題，奈雪副總楊念給他打來電話，說最近有三家風投看上了奈雪，初步談的比較好的一家，估值不低於60億元，問他是否同意接觸談判。

　沐陽跟她提過，奈雪不達到估值60億元，不用打擾他。

　沐陽沒多考慮，直接同意，他正缺錢用呢，他想轉讓一部分股份，讓她回來跟他匯報一下情況。

　融資與股份轉讓，有非常大的區別，外行人容易弄混。

　奈雪融資的錢，他是不能挪用到星海機械上面來的，更不能私人用，必須用在奈雪發展。

　當然，以奈雪的名義買樓買車是可以的，但到時候賣車，這錢也是歸奈雪，而不是到沐陽手裡。

　若轉讓股份的話，比如奈雪估值50億，有人想買他的10%股份，就必須付出5億元給沐陽，這筆錢是沐陽個人的，而不是奈雪的，若再拿這錢來投在奈雪上就是傻子了。

　沐陽還必須繳納20%的個人所得稅，到他手上只有4億元。

　他才能拿這4億元投資到星海機械公司。

　融資或轉讓股權，都是加入新股東，帳目必須清晰。

　以前，兩家公司之間存在借債，融資或轉讓股份之前奈雪必須結算清晰。

　今後，沐陽就不要再隨意借錢給奈雪發展了，容易引帳目混亂。

　而且，他擔任奈雪總經理，也要給自己一份薪水，否則就是為別人白打工了。

　這些容易疏忽的細節，他還是懂的。

　風投打算融資奈雪，就是想讓奈雪發展更好，以獲得更高的回報。

　不管融資還是直接轉讓股份，沐陽都要出讓股份，只是說，後者有些麻煩。

　這麻煩就是，風投會問你:為何要“賤賣”資產?是不是不看好奈雪的發展?

　大多風投是投人，再投項目。

　奈雪在管理、營銷方面，得到一直觀察奈雪的風投認可，覺得龍頭是一個有商業天賦人物，他們才想投奈雪。

　沐陽站在風投的角度思索問題，他想先出讓一部分股份用來發展星海機械公司。

　等上市賣出?

　那不太可能了。

　美股上市一年後才能解禁，期間奈雪股價漲多少倍跟他一毛錢關系都沒有，因為他沒法套現。就算一年解禁後，兩年內只能通過二級市場套現10%，上市後私下轉讓股份就有些麻煩了。

　股東持股超過5%以上時，不可以私下出售股票。達到5%後，其所持該上市公司已發行的股份比例每增加或者減少5%時，應當依照規定進行報告和公告。

　還有其它規定，不是那麽容易套現的。

　兩三年後，奈雪股價不知跌到啥情況了。

　所以，能在上市之前套現是最好的。

　他自己也算過一筆帳，隨著競爭對手加進來搶市場，奈雪月利潤會越來越低，如果他不上市，他能從奈雪上賺到的錢大概為20億元-30億元，大概要三年時間。

　如果上市之前全部套現，把奈雪公司轉讓出去，至少賺到一百億元，用這錢用來投資其它，賺的錢遠遠比上市後賺的錢要多很多。

　而其它風投機構，只是很難猜到奈雪會貶值那麽快而已，而且他們套現可沒有沐陽這個總經理有那麽多限制。

　但奈雪到底估值多少，如何估值，沐陽只是懂個皮毛，學了，感覺自己真不是金融這塊料，太多專業知識看著暈，這有點像文科生看物理化學一樣。

　又不能通過閱讀系統提升金融的知識，沐陽感覺他也不笨呀，為什麽就學不會呢。

　算了，不糾結這個了，術業有專攻。

　而且看金融方面知識還不漲經驗，白浪費時間了。

　楊念根據老板的要求，回到h城，兩人商談奈雪融資的事。

　她是第一次來老板家做客，諾大的別墅，也是把她給震驚了。

　兩人坐在大廳上聊，宋雪露就像個好奇寶寶在旁邊聽著，希望能學點金融方面的知識，她大二了，估計下學期能修完機械工程方面的課程，到大三就申請機械專業剩余科目考試，申請攻讀會計或工商管理專業。未來她想考cfa特許金融分析師和注會。

　楊念跟老板述說，vc如何評估一家公司的價值，不同行業不同分析方法，並不是一拍腦袋就得出結果。

　但在實際談判中，又像買菜一樣，估值往往就在雙方的討價還價中，達成了最後的一致。

　沐陽聽了不少專業名詞，問道:“什麽是p/e?”

　“就是市盈率的意思。”

　“我聽人家說，按照什麽市盈率來估算。”沐陽不懂如何計算，了解的不深。

　聽說市盈率等於10就代表投資需要10年的時間才可以回本。

　“pe不是硬指標，vc或私募的估值方法大致可分為兩大類:一種是絕對估值法，以未來可預期的現金流做折現的方式來估值;另一種則是相對估值法，由同業乘數(multiples)來推估公司價值......”

　“我們不是互聯網公司，那種按照mau用戶數估值就不合適了。”

　楊念說了一些本益比、股價淨值比、本銷比、企業價值倍數等概念，沐陽聽得一頭懵，該死的閱讀系統，他在金融這一塊完全是小白。

　沐陽乾脆說道:“楊總，你說的那些，說實話，我聽著一頭懵叉，你直接給我個數字，你覺得目前奈雪估值多少合適?”

　楊念愣了下，看到年輕的老板也有不懂的時候，由不得笑了，解釋道:

　“目前保守70億吧，我們可以喊價90億元，奈雪屬於餐飲類公司，這一類盈利浮動很大，按照傳統公司方法，p/b市淨率估算，結合其它因素，這是我個人估算的。”

　“奈雪的增長潛力，其實已經不大了，我們目前佔據了三個大城市，很多城市不適合開新式奶茶，或者說，開一家，太分散我們的精力，不值得去擴展。

　同時，已經有同行參與進來分蛋糕了，我覺得，奈雪門店最多能開到200家門店，再多就出現虧本了。

　vc肯定會考慮業務規模增長速度及上限，也會考慮到奈雪利潤率會下降，不是隻以目前的利潤率為計算p/e值。”

　沐陽沉吟，她說得有道理，就像桂城，可能就不適合開奈雪，並不是說沒有人消費，而是高端消費人群不夠集中，盈利會低許多，能滿足開店的地方極少。

　但一個城市開一兩家門店，給管理帶來很大困難，還有其它成本大幅提升，綜合成本就高起來，不值去開拓了。

　楊念的估算有些理想，也許是考慮到他的感受。

　“行，跟合適的風投約個時間商談。”沐陽點頭同意。

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