要知道，畢竟任何一次大的操作，都不是一個公司裡面單獨能夠完成的，那是一個一連串的複雜操作。比喻機構經常使用的風險對衝操作，就是任何一次大額操作中必不可少的操作。

　　風險對衝是機構管理利率風險、匯率風險、股票風險和商品風險非常有效的辦法。與風險分散策略不同，風險對衝可以管理系統性風險和非系統性風險，還可以根據投資者的風險承受能力和偏好，通過對衝比率的調節將風險降低到預期水平。

　　假如你在10元價位買了一支股票，這個股票未來有可能漲到15元，也有可能跌到7元。你對於收益的期望倒不是太高，更主要的是希望如果股票下跌也不要虧掉30%那麽多。你要怎麽做才可以降低股票下跌時的風險?

　　一種可能的方案是:你在買入股票的同時買入這支股票的認沽期權--期權是一種在未來可以實施的權利(而非義務)，例如這裡的認沽期權可能是“在一個月後以9元價格出售該股票“的權利;如果到一個月以後股價低於9元，你仍然可以用9元的價格出售，期權的發行者必須照單全收;當然如果股價高於9元，你就不會行使這個權利(到市場上賣個更高的價格豈不更好)。由於給了你這種可選擇的權利，期權的發行者會向你收取一定的費用，這就是期權費。

　　原本你的股票可能給你帶來50%的收益或者30%的損失。當你同時買入執行價為9元的認沽期權以後，損益情況就發生了變化:可能的收益變成了。

　　(15元-10元-期權費)/10元

　　而可能的損失則變成了:

　　(10元-9元+期權費)/10元

　　潛在的收益和損失都變小了。通過買入認沽期權，你付出了一部分潛在收益，換來了對風險的規避。同樣的道理，如果摩根大通接受亞歷山大的交易，那麽，它也會同時在市場上購買相應的對衝產品，來抵消這邊的損失。

　　而如果這次不同意亞歷山大的交易，就會在市場上造成輿論，從而影響他們的總體計劃，亞歷山大和穆倫都相信，摩根大通不會因為這點而拒絕，但是，一定會因為這次交易而記恨上新生的WY公司，記恨上亞歷山大，不過那都是以後的事情，現在最主要的就是要試探一下他們的底線到底在那裡。

　　是為了不影響大局，從而放棄一小部分利益，成全亞歷山大的投機。還是，徹底關死對外的大門，內部分享這巨大的利潤，現在還不知道。要知道，這可不是一筆小錢啊，就按照1500億來算，羅斯幣如果按照維大力提供的情報，被他們打掉40%以上，那就是超過600億的利潤啊。

　　這還不算一系列發生連鎖反應的資金虧損，那損失都是按照千億來計算的。按照情報上說的，這次要給羅斯造成1500億以上的直接經濟損失，間接經濟損失至少要在4000億以上，真是要在羅斯身上狠狠的放一次血啊。

　　不得不說，這些人的膽子是真的大啊，這樣的事情都敢乾，還真不是一般人能夠想象的，也難怪那個產品發行後沒有人敢出手，而等他們的目的達到之後，估計他們也不會給其他人出手的機會了，不過這也說明維大力的無知，還有亞歷山大的大膽，這真正的是在虎口奪食，稍不注意，估計一切都完了，那些人想捏死現在的他們，真是太容易了。

　　送走穆倫之後，就是焦急的等待了，等著穆倫那邊反饋最後的結果。

這個過程是非常難熬的，亞歷山大這兩天都有點神經衰弱了。出門在外，看到什麽車都像是在跟蹤調查他的，看著公司員工的異樣眼光，都像是在監視他的一舉一動。　　就算是回到家中，都會小心翼翼的檢查，看看有沒有不速之客的進入，他可是太知道那些大公司的能量了，他們可是常年的雇傭著一大批，乾這樣見不得光事情的人，在世界各地為他們解決各種麻煩。

　　亞歷山大的擔心並不算是多余的，當穆倫的申請送到公司高層之後，也是引起了公司高層的重視，畢竟，在這個時候，像亞歷山大這麽大膽的還真沒有，應該說像他這麽愚蠢的還真沒有，不管從那個方面分析，現在購買這款產品的風險都是非常高的。

　　雖然說因為羅斯支持的斯拉夫內戰爆發，但是，對於全面佔優的，還沒有明面上正式參戰的羅斯來說，都不是太嚴重的問題。雖說羅斯和歐盟及西方已經從最初的隱身事外，逐漸過渡到直接介入。它們在斯拉夫國內都在利用代理人爭取對己有利的格局，使得這場危機不僅僅是發生在斯拉夫境內的事情，已經成為歐亞大陸核心地帶的一場“新冷戰”，這對於資本市場來說顯然不是什麽好消息，相當一部分資金開始逃離俄羅斯。

　　但是，現在的情況不比1998年，那一年羅斯幣貶值是羅斯幣是真不值錢，因為羅斯賴帳了， 不還錢了，經濟也是一塌糊塗，先後順序是清楚的:經濟差，還不出錢，賴帳，然後羅斯幣暴跌，外匯管制。現在的情況是，羅斯經濟還不算太差，外匯儲備也不少，3000多億利劍幣。

　　所以，亞歷山大現在的行為就太反常了，也是摩根大通高層懷疑的原因。要知道，現在這個時候購買這個產品，在業內來說，跟往水裡丟錢差不多，不多，比往水裡丟錢要快的多，畢竟羅斯幣稍微波動一下，這2000萬估計就沒有了。

　　看完桌上的資料，對於亞歷山大的過往有了詳細的了解，坐在這張小會議桌上的幾個人，就更是奇怪了，從以往亞歷山大的從業經歷來看，這是一個非常穩重的人，每次的操作也是經過仔細的考慮後才會實行。

　　而這次的操作，實在不是他的風格，不過，亞歷山大當時也給了穆倫一個理由，那就是公司剛成立，希望做一筆讓業內廣泛關注的短期投資，從而打響公司的名聲，至於這點損失，在他們可以接受的范圍之內，2000萬也不是一筆小錢，可以讓業內了解到他們公司的實力。

　　雖然這個理由有些不靠譜，但是，也可以接受，這也是讓這些人願意坐在這裡，討論是否接受這筆交易的原因，要是沒有這個原因，他們肯定會第一時間拒絕，2000萬雖然不多，但是代表的利潤可是不少，不過亞歷山大既然說是短期投資，估計稍微取得點成果就會平倉走入，也完全達到了他的目的。想到這裡，這些人最後終於做出了決定，允許亞歷山大的進場，不過就這一次。