早在1602年,全世界第一家股份公司就成立了,並很快以其融資的便利性,強大的流通性成為社會企業重要的組織形式之一。
股票,是股份公司發行給股東的憑證,股東按照所佔股份的比例,享有對應的公司收益分紅權,還有公司決策的投票權。同時股東也會承擔公司經營的風險。
投票權:正常情況下,每個股東按所佔的股票份額比例,擁有對應的投票權。
但某些公司為了保證創始人的決策權,會發行帶有數倍投票權的股份(比如每股享有10倍量的投票權)。
實際控制人:也就是控股股東,是擁有上市公司最高投票權的股東。它又分為絕對控股和相對控股。
理論上講,當一個股東持有公司股權超過50%時,就比其他股東加在一起都要多了,所以形成了絕對控股;
相對控股是股份比例相對佔優,若其他股東無異議,也可以成為公司控制人。
上市公司允許股東將投票權委托給其他人,授權人和被授權人並稱為一致行動人,股市中有很多公司都是以這種方式進行控股的。
有限公司:即股東承擔的風險是有限的,公司破產時僅將公司全部資產清算用以償債,而不會發生債權人向股東追加索要資本的情況。
一級市場:是股票的發行市場,包括新股發行及老股的再次發行。募集資金分為公募和私募兩種形式。
審核製:指公開發行股票募集資金時,必須經過審核的制度。不僅審核公司提供的資料信息,也會考察企業的價值,通常只有規模、盈利狀態都達標的公司才可以上市。
注冊製:隻審核公司提供的文件材料,達到信息披露義務即可上市。
二級市場:是投資者對已發行股票進行買賣的市場。
新股申購:即申購新發行的股票。
A股市場裡,二級市場的上市價格長期高於一級市場,造成了新股發行的供不應求,所以采取搖號的形式配售(就像抽獎)。
早期的新股是使用現金申購的,需要交納足額保證金,資金多可以多申購,資金少只能少申購。
由於每次發行新股都會凍結大筆資金,在市場低迷時壓力太大,為減少這種影響,我國創新的采用了股票市值申購的制度。
即想要擁有參加新股搖號的資格,股票帳戶中必須有一定市值的股票。
新股的申購以500股或1000股為一個單位,申購總量必須是該單位的整倍數,同時申購總量不能超過申購上限。
A股進入注冊製時代以後,申購新股的最小單位統一為500股。
主板:大多數是傳統產業的上市公司。
中小板:相對於主板規模小一些的企業,後與主板合並。
創業板、科創板:上市的門檻進一步降低,以高科技、高成長股為服務對象的市場。表現為風險大收益高。
三板市場:上市公司連續三年虧損,或存在重大財務風險被判定退市後,將進入三板市場進行買賣。若三板市場的公司經營狀況好(少見),也有機會回到主板上市。
股票的代碼:滬市主板以60開頭,科創板以68開頭,深市主板以00開頭,創業板以30開頭。
總股本:上市公司發行個股的總數量。
限售股:在一定時間內不允許出售的股份。一般是上市公司的原始股東,或者非公開增發股東持有的股份。
他們的買入成本通常比較低,為了保護其他投資者權益,通常會將這類股份設定一個限制出售的期限。
流通股:總股本減去限售股,剩下的可以自由買賣的股份。
十大股東:分為兩種,一種是包含限售股、海外流通股份等總股份的十大股東,另一種是當前市場自由流通股的。最近一期的十大股東可以在上市公司財報中查到。
股票的分類:
一、普通股:以所佔比例擁有對應的決策權、利潤分配權以及破產清算時剩余資產分配權。
二、優先股:較普通股擁有優先的利潤分配權及剩余資產分配權。
三、後配股:在優先股、普通股之後才擁有相應權利的股份,由於存在劣勢,後配股的形式使用率很低。
四、A股:內地上市的公司股票。
五、B股:內地上市,但以美元、港幣進行結算的股票;
六、H股:港股;
七、ST股:連續兩年經營虧損或存在重大財務風險,被交易所進行風險警示的股票。
八、*ST股:已連續三年經營虧損或存在法律(或財務)風險,即將退市的股票,現已專門設置退市警示板進行買賣。
九、藍籌股:一般是在行業中處於重要地位,業績優良,成交活躍,分紅較好的優質上市公司。
十、紅籌股:在海外上市的ZH國藍籌股。
交易日:指股票開盤交易的日子。股市通常逢節必休,社會休息股市一定休息,社會不休息股市有時也會休息。
交易時間:A股上午9點30開盤,11點30收盤,下午13點開盤,15點收盤。
盤後交易:創業板、科創板股票在收盤後有30分鍾的盤後限價(收盤價)交易時間。
T+1制度:T日指發生交易的日子,T+1是指股票買入後,下個交易日才能賣出的制度;股票賣出後的資金T日可以再買,T+1日才能取款。
A股早期是T+0制度,但由於交投太活躍,後開始執行T+1制度。
漲跌停制度:即限制股票在一個交易日內的漲跌幅度。在A股設立之初是不設漲幅限制的,由於過度投機,振幅太大而從1996年起開始設立漲跌停板制度。
參與股票交易的流程:
一、辦理開戶手續
買賣股票必須通過證券公司,開戶的方式有現場開戶和遠程開戶兩種。
現場開戶的股民,會拿到一份交易所的股東帳戶卡(用於登記股票買賣情況),還有一張證券公司的資金帳號卡用於操作。
現在大都采用電子帳戶了。
二、設置帳號密碼:證券公司的帳號共有三個密碼,一是登錄密碼,二是登錄時的通訊密碼或者動態驗證碼,三是進行資金轉帳的資金密碼。
三、銀證轉帳:為了防止證券公司挪用客戶保證金,ZH國執行銀行管錢、證券公司管股票的制度,也叫第三方存管制度。
在進行股票交易前,需要通過銀證轉帳系統將資金轉入證券帳號,同樣的,從股市取錢也要通過該系統將資金從證券帳號轉入銀行卡。
四、委托下單:最早的股票委托都是現場填單,隨著網絡的普及,委托方式逐漸增加:電話委托、網頁委托、PC客戶端、手機APP都可以。
限價委托:以指定的價格委托買賣的方式。近些年,為防止操縱股價,交易所也開始對委托有一定幅度的限制。
市價委托:在允許的報價范圍內,以成交為第一目的,授權系統提高或降低價格的委托方式。
撤單:撤回買賣委托單。
委托限制:除科創板可以自由拆零外,其他股票買入委托的最小單位是1手,即100股,每次委托必須是1手的整倍數;賣出時,只有最後一筆全部賣出時可以委托零股。
交易手續費:
一、傭金:證券公司向股民收取的費用,一般由行業協會約定上下限,股民可以視資金量和交易量與證券公司協商。
二、交易印花稅:由國家征收。
該稅最早向賣方征收,稅率是千分之六,隨後也向買方征收了。
印花稅率是調控市場的工具之一,隨著市場的多輪牛熊,股市的印花稅也隨之增減。
比如在2008年金融危機時,稅率已經降低到千分之一且僅向賣方征收。
過戶費:是證券登記清算機構收取的費用,由證券公司代收,最早時稅率是千分之一,後逐漸降低到十萬分之二。
規費:其中包括證管費,按成交金額的0.002%收取;證券交易經手費,按成交金額的0.00487%收取,很多證券公司傭金費率裡已包含此項。
其他費用:早期某些證券公司會征收使用機器、資金轉帳等一些小的費用。現在已沒有此類費用。
股票分時走勢圖:
是看盤的基礎界面,包含豐富的信息。
分時圖的左上方是股價走勢曲線圖,白線是即時成交價,黃線是當日平均價格線。左下方是成交量柱形圖。
分時圖右上方是買賣委托區,包含即時掛單的多檔委托價格及數量。
右側中間是股票成交信息,右側下方是分筆成交回報。
分時圖包括的信息有:
一、開盤價、收盤價:均以集合競價方式產生。9點15分至9點25分產生競價開盤價,14點57至15點競價產生收盤價。
集合競價:由電腦從所有報價委托中,找到成交量最大的價格作為成交價。
它的原則是:
1、高於成交價的買入委托,均以成交價成交;
2、低於成交價的賣出委托,均以成交價成交;
3、與成交價一致的,買賣雙方裡至少有一方全部成交。
股民要想確保成交,可以在集合競價時適當掛高買入價或掛低賣出價。
連續競價:股票開盤以後進入連續競價階段。
它的原則是:
1、最高買入委托與最低賣出委托價格相同時,以該價格成交;
2、買入委托價格高於即時委托賣出的最低價格時,以最低委托賣出價格成交;
3、賣出委托價格低於即時委托買入的最高價格時,以最高委托買入價格成交。
連續競價遵循的原則是:同一時間的委托單,價格優先;同一價格的委托單,時間優先。
二、最高價、最低價:交易中產生的最高/最低價格。
三、最新價:最近一筆分筆成交的價格
四、均價:分時圖表中總成交金額除以總成交量得到的平均價。
五、換手:即時成交量除以股票總發行量。
六、漲幅:股價相較於前日收盤價的漲幅。
七、總手:當前成交的總數量。每手為100股。
八、現手:最近一筆交易的總數量。
九、總額:股票成交的總金額。
十、量比:個股當前每分鍾的成交量,與過去五個交易日平均水平的比值。量比越大代表該股交投越活躍。
十一、內盤:指賣方以買方價格成交的總手數,可以視為賣方主動降低了委托價。
十二、外盤:指買方以賣方價格成交的總手數,可以視為買方主動提高了委托價。
股票分析的方法,分為基本面分析和技術面分析兩大類。
基本面分析是以企業的價值作為研究方向,它從企業的發展前景、經營狀況、財務指標入手,測算上市公司的價值。通常適合研究長期趨勢。
技術分析是以市場行為作為研究對象,進行趨勢分析和判斷的方法,通常適合研究中短期趨勢。
股票市場歷史悠久,已被投資者從各個角度詳細的進行了探索,形成了眾多的分析流派。
基本面分析經常參考的指標:
宏觀分析:
一、貨幣政策:對股市的影響很大,當社會流通資金充裕時,股市多會上漲,其中又以M2(廣義貨幣流通量)最為重要。
貨幣政策常用的工具有:
央行基準利率:利率反映了資金融資的成本,利率上升時資金使用成本上升,股市承壓;利率下降時資金使用成本下降,股市受益。
需要注意的是利率現在常被用於反向調節市場。
存款準備金率:是商業銀行向央行交存的資金,用於控制潛在的風險。
再貼現率:是商業銀行將未到期的票據轉讓給央行時的利率水平。
公開市場業務:央行通過買賣有價證券,完成對整個市場流通貨幣的增減。
二、經濟指標:股市是國民經濟的晴雨表,所以經濟指標對分析股市有參考價值。
GDP:國民生產總值,它的增長率是體現經濟狀態的直接指標。
CPI:物價指數:體現通貨膨脹水平,通常認為小幅度的合理增長有利於股市。
PPI:工業品出廠價格:與CPI類似,只是統計對象是工業品。
PMI:采購經理人指數:衡量製造業在生產、訂單、價格、存貨、用工、交貨、進出口方面狀態的指標。
三、政策分析:政策直接促進或抑製著股市的繁榮衰退。常用股市政策包括印花稅、新股發行的節奏、資產重組和再融資的審核等。
個股的基本面分析:
一、行業分析:公司所處行業的景氣程度,供求關系,競爭狀況。
二、財務分析:分析公司財報中的指標,包括:
a、資產負債表:資產包括固定資產、流動資產、無形資產、其他資產;負債包括短期負債、長期負債、其他負債;
b、利潤表:包括營業總收入、營業成本、管理費用以及毛利潤、淨利潤。
c、現金流量表:包括經營活動現金、投資活動現金、籌資活動現金。
三、股東分析:分析控股股東和關聯股東的實力,管理團隊的水平。
四、研報分析:研報是專業機構對公司經營前景的分析,通常含有一些重要的信息,如所處行業的政策、市場供求狀態、上市公司新接訂單量。
技術面分析:
1、重點分析股票價格的波動規律;
2、通常采用股票的價格、成交量參數作為分析要素;
3、重點用於分析股價中、短期的趨勢;
4、目標是尋找合適的買賣時機。
技術分析常用方法:
K線:收集股價的開盤價、最高價、最低價、收盤價並繪製成圖表, www.uukanshu.net 用以研判股票的行情趨勢。
量價類:K線指標與成交量一起使用,用以分析股價趨勢。
指標類:對K線圖中各價格要素或成交量取值,進行一定的數學運算,將計算結果繪製成圖表進行分析。
最常用的包括價格平均線(MA)、平滑異同平均價(MACD)、隨機指標(KDJ)、相對強弱指標(RSI)、乖離率(BIAS)。
形態分析:分析中長期K線圖所形成的形態。有很多經典的頂底、價格中繼形態,對判斷市場買賣點比較有效。
切線分析:在股票的K線圖上,以連線的方式做分析。切線技術用於判斷股票的壓力支撐點,並以此指導買賣操作。
波浪理論:將市場波動歸納為一個個波浪一樣的結構,並尋找其中的規律。
籌碼分析:它是通過研究真實股民的交易案例,找到其中的規律,然後得出一定的計算方法。再以此算法推測股民在股價波動中可能的買賣點,最後在圖表中對應的價格處畫出條形圖,可以用於研判重要的壓力支撐價格。
周期分析:把股票的強弱表現劃分為若乾周期,並尋求買賣機會。目標是對比出趨勢強弱,並找到規律。
資金流向:統計股票分時中的每一筆成交。買方主動發起視為資金流入,賣方主動發起視為資金流出。該方法與內外盤相似,但更加準確。
心理分析:通過判斷投資者的情緒狀態,預測市場的高低點。