下午接到張楠的電話，說約好15:00在蒼洲大化公司的會議室進行調研。我們準時把車開到了蒼洲大化公司的樓下，然後來到了會議室。

　　會議室裡坐滿了來調研滄州大化公司的機構，我一看大概有4家機構。

　　在桌子最前頭坐著一個50多歲的中年人，這個中年人有些微胖，頭髮還有些謝頂，他穿著一件深色的西服，看樣子他就是蒼洲大化的董事長。

　　這時這個中年男人說道:“歡迎大家來蒼洲大化做調研，我是公司的董事長，我叫謝一鳴。”

　　然後台下響起了掌聲。“我們化工廠在今年受到了國家政策的大力支持以及行業風口的配合，在今年公司發生了質的飛躍。目前我們廠的所有機械都已經滿負荷運行，而且訂單已經排到了明年，預計今年的淨利潤將創出歷史新高”。謝一鳴說道。

　　聽他這麽一說，台下再次響起了掌聲，然後這些人紛紛說道:“真厲害，這家企業真了不起。”

　　我清晰的記得蒼洲大化近5年產品的銷售速度都在放緩，而且管理層還在清理庫存，這說明公司的銷售並不好，怎麽突然之間就好了呢?

　　“一會兒我會帶大家到我們的生產車間看一看，工人們都在忙碌的工作。”謝一鳴繼續說道

　　這時張楠說道“您好謝總，我們這次調研主要想了解公司擴大產能的情況，您能和我們說說嗎?”

　　“由於今年市場需求旺盛，公司的生產經營十分健康，所以我廠決定擴大產能。目前已經和市政府及相關公司簽署了合作協議，預計投資10億人民幣建設兩個廠房和購買20台生產設備，這些數據一會你們都可以進行查閱。”謝一鳴說道。

　　這話再次震驚了我，因為在我分析滄州大化的財報時，明明記得公司短期內能拿出來的現金，也就是貨幣資金只有5，000萬元。交易性金融資產，也就是用閑置資金所購買的理財只有2000多萬元，所以公司的帳戶裡只有7000多萬元的現金。

　　用7，000萬元去做10億元的項目，這不是開玩笑嗎?而且公司在近5年當中的融資淨額都是負數，這說明公司很難融到錢，那管理層拿什麽進行擴大產能呢?

　　這時又一家投資機構的人問道:“您好，謝總，請問公司現有產能是多少，這些在建產能都竣工的話，公司的生產能力將提高多少?”

　　“我們公司的現有產能只有一個億，而如果這10個億的在建工程都能竣工的話，公司生產化工產品的能力將大幅提高10倍。以現在的市場需求和行業風口，我們判斷這10倍的產能出來之後，公司今年的存貨也將提高10倍。而這新增的10倍存貨在明年都會被賣掉，所以公司明年的淨利潤將大幅增長10倍。”謝一明激動地說道。

　　這話一出，台下所有人都震驚了，因為這就是預期，如果未來蒼洲大化的利潤能增長10倍，這就證明公司未來的成長性非常好。

　　此時我卻笑了，因為連續5年產品銷售速度放緩，管理層還在清理庫存，他哪來的勇氣擴大10倍產能。這就好比一個人每頓只能吃一個饅頭，你非得讓他吃10個饅頭，他是吃不下去的。

　　然後我們又來到了生產車間，到車間後，我發現確實車間的工人都在忙碌的工作。

　　這時謝一明又說道:“我們這個車間從今年初開始就滿負荷運行了，即使這樣也無法滿足未來的訂單，所以我們擴產是有根據的。”

　　我心想，今年蒼洲大化的三季報裡明明說，存貨創出了近5年來的歷史新低，這說明管理層在今年一直都沒有擴大生產，那謝一明說從年初開始擴大生產，這句話明顯和財報矛盾。財報是經過審計部門審計的，而謝一明說的話卻並沒有經過審計，這時我對這個董事長開始產生了一些質疑。

　　然後我說道:“你好謝總，我們能看看庫房嗎?”

　　聽我這麽一說，謝一明突然緊張了起來，然後連忙說道:“庫房太髒了，去那幹什麽，看生產多好啊。”

　　“庫房裡的存貨賣了就是毛利潤，所以我想看看這些存貨長什麽樣。”我說道。

　　“那好吧，我現在就帶你們去庫房。”謝一明無奈地說道。

　　到了庫房，我發現庫房中的存貨隻佔了庫房的2/3。然後謝一明連忙解釋道:“之前的存貨都已經賣出去了，我們在努力生產。”

　　我又摸了一下擺放在架子上的化工品的包裝，發現包裝上面落滿了厚厚的灰，然後又看了一眼生產日期，發現有部分存貨的日期竟然是去年的，這明顯就是產品積壓的表現，哪來的需求旺盛呢。

　　而且我記得在今年第三季度，這家公司的存貨還發生了存貨跌價準備，就是公司去年的存貨沒賣出去放到了庫房裡，但是在今年，產品的價格出現了下降，所以需要計提跌價準備，這也說明公司的銷售非常不暢。

　　然後我又對謝一明說道:“你好，謝總，在建項目的廠址在哪裡，我們能過去看一眼嗎?”

　　“廠房正準備建呢，也沒什麽可看的，我可以給你看一看相關文件。”謝一明無奈地看著我。

　　“既然我們都來了，還是看看吧，這樣心裡才有數。”我說道。

　　此時的謝一明顯得更加無奈，而且略微有些生氣並對我說道:“那就帶你們去看看吧。”

　　我們一行人坐車來到了一片空地上，然後謝一明指著空地說道:“這個地方就是我們公司和當地政府購買的地皮，我們也簽了合同。一會你們可以看一看，我們預計在這塊地皮上建兩個廠房。

　　我看著這地皮心想，這地皮你說是你的就是你的，這上面連個毛都沒有，你說什麽都行。

　　然後我們又開車回到了公司，謝一明拿出了文件讓我們看，我發現這些合同都是戰略合作協議，並沒有說什麽時候進行付款。

　　這時有一個年輕人說道:“謝總，這些文件太重要了，足以證明公司擴產的情況，政府都跟你們簽合作協議了，並且還扣了政府的公章，這就證明國家對你們的認可。

　　這話直接給我震住了， www.uukanshu.net 這是哪門子的認可呀?你看不出來這只是合作協議嗎，這些材料無法證明公司的擴產計劃是否屬實，看來現在這些機構的水準真是太一般了。

　　突然多多把我拉到角落問道:“宇哥哥，你覺得蒼洲大化公司怎麽樣?”

　　我說道:“董事長說年初產能全開進行了擴大生產，但是公司今年的三季報卻顯示存貨的數量在下降，這說明公司在清理庫存。

　　我們剛才去了庫房，我發現存貨上有很大一層灰，以及部分存貨的生產日期是去年1月份的，這就證明公司在近期並沒有擴大生產，我們剛才看到工人在生產應該是特意給我們看的。因為生產出來的產品都會放進庫房裡，但庫房裡的產品都不是近期生產的。

　　我們剛才看的那片空地，雖然和政府簽了戰略合作協議，但是並沒有簽合同。董事長說這些在建項目的預計投資總額高達10個億，但在公司的帳戶裡只有幾千萬，所以這些項目是很難竣工的。”我對多多說道。”

　　那你的意思是這一切都是幌子，這家企業在欺騙我們。”多多看向我。

　　“就像你當時對我說的那樣，蒼洲大化的財報根本不入流。財報是上市公司的語言，它已經告訴我們事實了，而這次來也證明事實確實如此。”我回答道。

　　“那董事長為什麽告訴我們公司目前的銷售旺盛，而且產能全開呢?”多多不解的問道。

　　“你看著吧，回去之後這些機構就會瘋狂地買入滄州大化的股票，這隻股票近期一定會大漲，這很可能就是公司在掩護主力出貨。”我說道。