彭程對張霞說:“天下財經揭露藍田股份財務造假，可能會有人狗急跳牆，天下財經周刊那裡要加強保安力量，文章署名不要用真名，用筆名或周刊社評的署名。”

　　“以後天下財經還會有揭露社會醜惡現象的特別報道，為防止黑惡勢力反撲，打擊報復記者，揭秘文章署名一律用筆名，新聞發酵期間要做好保密工作和安保工作。”

　　“你忙完這兩天，就不要管天下財經周刊的事了，把工作重點放在傳奇網絡遊戲的運營上面。聯系趙博文，和網吧聯盟、網吧連鎖公司進行合作，快速推廣傳奇網絡遊戲，讓這個網絡遊戲成為公司的代表作。”

　　“對了，負責網絡遊戲的公司起名了嗎?”

　　“還沒有，你給起個名字吧！”

　　“就叫“逍遙遊戲公司”吧！把公司注冊地址放在開曼群島，方便以後上市。”

　　開曼群島之所以吸引企業紛紛前來注冊，首先得益於當地寬松的注冊政策。在開曼群島，只要年滿18周歲的人即可注冊成立一家有限公司，注冊資本僅需要5萬美元，且不需要驗資。公司只需有1位股東和1位董事即可。

　　其次，開曼群島因其稅收低廉也成為各地企業公認的“避稅天堂”。根據開曼群島的稅收規定，島內稅種只有進口稅、工商登記稅、旅遊者稅等幾個簡單的稅種。諸如在其他國家常見的個人所得稅、企業所得稅、不動產稅等稅收，在開曼群島均不收取。

　　開曼公司可以在香港、美國、新加坡等證券市場上市。

　　注冊過程方便，維護成本很低。注冊人不需要親自去開曼操作，有專業的注冊機構代勞，是國內公司海外首選注冊地。

　　九月十二號，天下財經周刊第一期發行，封面就是《五問藍田股份》，剛開始還沒有多少反響，隨著網絡媒體的轉載，事件迅速發酵，藍田股份股價下跌，證監會介入調查，天下財經周刊一戰成名。

　　兩周後，天下財經周刊緊接著又推出一篇新聞調查，《銀廣夏陷阱》一文，曝光銀廣夏虛構財務報表事件。

　　這也是彭程提供的調查目標，歷史上2001年八月，銀廣夏財務造假被曝光。記者認為，天津廣夏出口德國誠信貿易公司的為“不可能的產量、不可能的價格、不可能的產品“。以天津廣夏萃取設備的產能，即使通宵達旦運作，也生產不出所宣稱的數量;天津廣夏萃取產品出口價格高到近乎荒謬;對德出口合同中的某些產品，根本不能用二氧化碳超臨界萃取設備提取。

　　銀廣夏財務造假其實有三個只要調查就會露餡的地方，首先是如果天津廣夏宣稱的出口屬實，按照我國稅法，應辦理幾千萬的出口退稅，但年報裡根本找不到出口退稅的項目。2000年公司工業生產性的收入形成毛利5.43億元，按17%稅率計算，公司應當計交的增值稅至少為 9231萬元，但公司披露 2000年年末應交增值稅余額為負數，不但不欠，而且還沒有抵扣完。

　　其次是簽下總金額達60億元合同的德國誠信公司隻與銀廣夏單線聯系，據稱是一家百年老店，事實上卻是注冊資本僅為10萬馬克的一家小型貿易公司。這明顯是專門成立的空殼公司，而且諷刺的是取名叫誠信公司！

　　最後是萃取技術高溫高壓高耗電，但水電費1999年僅20萬元，2000年僅70萬元。

　　農業養殖類公司真是造假大戶，藍田股份和銀廣夏財務造假手段粗糙，經不起調查，後來的獐子島才叫高明！今年扇貝跑了，明年扇貝餓死了，搞得投資者欲仙欲死，某會調查了好幾年，才確定其財務造假。其實當地的漁民早就確定獐子島一定是造假，因為同一年同一片海域，獐子島的扇貝

　　死了，另一個島的扇貝卻是豐收，這肯定有問題。

　　天下財經周刊揭露銀廣夏財務造假，比揭露藍田股份造假反響大多了，文章一出，銀廣夏當天就是一個跌停，然後就開啟了連續跌停之路，從三十多元的股價一路跌停，到九元才打開跌停板。

　　天下財經周刊憑著兩篇揭秘財務造假的文章，乾倒兩家上市公司的壯舉震驚整個財經媒體圈，也引起有關部門的關注，有領導專門發話，財經媒體也要講政治，發現問題要給有關部門匯報解決，不要一聲招呼不打就發表出去，會引發不必要的麻煩。

　　彭程本來準備的揭秘三部曲，隻好暫停一下，不過國內的不讓報道，就報道美國的，彭程的強迫症犯了，一定要湊夠揭秘財務造假三部曲，於是安排記者前往美國，調查美國安然公司，並通知李菲菲給予支持，順手做空安然股票。

　　歷史上2001年年初，一家有著良好聲譽的投資機構老板吉姆·切歐斯公開對安然的盈利模式表示了懷疑。他指出，雖然安然的業務看起來很輝煌，但實際上賺不到什麽錢，也沒有人能夠說清安然是怎麽賺錢的。

　　切歐斯還注意到有些文件涉及了安然背後的合夥公司，這些公司和安然有著說不清的幕後交易，作為安然的首席執行官，斯基林一直在拋出手中的安然股票---而他不斷宣稱安然的股票會從當時的70美元左右升至126美元。而且按照美國法律規定，公司董事會成員如果沒有離開董事會，就不能拋出手中持有的公司股票。

　　彭程交代記者從盈利模式、關聯交易、首席執行官拋售股票三個方向進行調查分析，李菲菲和王曉光會幫助他們進行財務分析，畢竟他們熟悉美國財會制度。

　　兩周後，天下財經周刊揭露美國安然公司財務造假，國內輿論一片嘩然，原來不止是國內公司財務造假，美國的公司也會造假！

　　美國紐約，空軍一號投資公司召開新聞發布會，公告根據中國天下財經周刊揭露，安然公司存在財務造假問題，空軍一號投資公司經過調查，認為安然公司確實存在問題，提示投資者注意風險，並開始做空安然公司股票。

　　美國各大媒體爭相轉載報道，著名財經評論員作深入解讀，基本上都是同意安然公司存在問題。安然公司召開新聞發布會，反駁關於他們財務造假的傳聞。

　　但是空軍一號投資公司在美國股市的戰績深入人心，各投資機構遇到這樣的事，當然是不管三七二十一，先拋售股票落袋為安，安然公司股票開盤暴跌，從80美元左右跌到了42美元。2000年10月16日，安然發表第二季度財報宣布公司虧損總計達到6.18億美元， www.uukanshu.net 即每股虧損1.11美元。同時首次透露因首席財務官安德魯·法斯托與合夥公司經營不當，公司股東資產縮水12億美元。(關於安然公司的這些資料，都是2001年真實發生的事，本文只是把時間提前一年。)

　　美國證券交易委員會瞄上安然，要求公司自動提交某些交易的細節內容。並最終於10月20日開始對安然及其合夥公司進行正式調查。

　　2000年10月28日，安然被迫承認做了假帳，虛報數字讓人瞠目結舌:自1997年以來，安然虛報盈利共計近6億美元。

　　2000年11月3日，安然股價跌至0.26美元，市值由峰值時的800億美元跌至2億美元。空軍一號投資公司從做空安然股票中獲得巨額盈利。

　　安然公司的管理層受到指控，包括董事會、監事會和公司高級管理人員，他們面臨的指控包括疏於職守、虛報帳目、誤導投資人。更讓投資者氣憤的是，包括首席執行官斯基林在內的許多董事會成員一方面鼓吹股價還將繼續上升，一方面卻在秘密拋售公司股票。而公司的14名監事會成員有7名與安然關系特殊，要麽正在與安然進行交易，要麽供職於安然支持的非盈利機構。美國公司行賄通常是通過非盈利機構進行的。

　　同樣是財務造假，美國安然直接破產退市，公司高層幾乎一鍋端全部進監獄，並被處以巨額罰金，而中國的兩個財務造假企業，卻僅僅是企業負責人進去蹲了幾年就出來了，企業還是上市公司，處罰之輕，根本就是鼓勵財務造假！