“各位同學，接下來幾天的學習重心是相關金融工具，保修行給大家請來的是大夏頂級專家覃夏教授。覃教授的課，連會長和我都隨時願意聆聽，各位好好珍惜哦！”高師上課前介紹道。

　　覃夏可是與馬哲齊名的學者！

　　“財務規劃是每個成年人都應該做的，因為不同的錢起到的作用是不一樣的，並且人生的不同時期也需要用到不一樣的錢。如何規劃呢?通常建議從“靈活性、安全性和收益性”三個方面安排。”覃教授直奔主題。

　　唐山認真的做著筆記。關於“靈活性”，主要用於保證兩年內的生活開支，適合的理財產品有:1、一年期以內的定期存款;2、一年期以內的大額存單(20萬起存，利率通常比對應的普通存款高50%左右);3、結構性存款(目前銀行重點銷售的存款產品，是“普通存款+期權”的組合體，用普通存款確定得的利息購買期權，這個期權賺了就跟著賺，虧就跟著虧，但本金一定安全。只是不能像普通存款或大額存單那樣中途取出，必須到期才能兌現。目前的結構性存款收益基本都比大額存單要高，因為銀行現在選擇的期權項目，都還是比較穩健的。)4、貨幣基金(保修行發行的余額寶就是貨幣基金的典型代表，早些年非常火爆，其實就是鑽銀行的空子。貨幣基金通過把老百姓在銀行裡的活期閑散資金歸攏，然後又以大額存單的方式再存回銀行，並且因為金額大，有議價權，所以早些年收益超高，現在已經回歸正常的)5、常態的銀行理財產品(自大夏150年1月1日資管新規實施後，銀行理財產品不再剛性兌付，實行淨值化管理，所以風險系數直線上升，熱度驟降，銀行大力推結構性存款的原因，就是為了減少理財產品失寵帶來的資金短缺)。

　　“這五類靈活理財產品，選兩到三樣適合自己的投就可以了。沒必要都投，累！”唐山邊寫邊思考著:“期權這東西挺有意思的，是指未來買入某一金融產品的權利，比如說我認為一年後保修行的股價會漲到80元，而資本市場現在推出一份“期權“，只需要付5塊錢，就可以在一年後按60元的價格買入保修行的股份。我就付5塊錢買入了這個“期權“，一年後如果保修行的股價如我所想漲到了80元，那我按60元買入，加上現在付的5元期權費，成本一共就是65元，我就賺到差價15元。而如果一年後保修行的股價只有50元，那我就不買了，損失也只有之前付的5元期權費！”

　　從大夏的發展趨勢來看，未來很長一段時間裡(預估至少20年以上)，全國性商業銀行都是很安全的，但部分地方性商業銀行已經開始顯現問題，比如說前段時間火爆全網的齊北地方銀行事件。據我所知，大夏137年左右，南星三大行也出現過比較嚴重的問題，後來在南星王引導推動下才走出來了。

　　隨著大夏經濟發展進入深水區，過往改革開放時代“單向贏利”的年代已經過去，各級府衙通過各種場景都在提醒我們老百姓，要關注“風險”。

　　比如說“銀行存款保險制度”，只有50萬以內的定期存款是保證剛兌的;比如說“資管新規”，實施後理財產品都不再剛兌，實行淨值化管理。

　　以前的理財產品能剛兌， 其實是“資金池模式”。

舉個例子:某金融機構拿到一個項目，這個項目為期兩年，到期承諾給到該金融機構每年8%，總共16%的利息。　　針對這個項目，該金融機構發行了一款為期三個月的“理財產品”，年化利率4%(三個月就是1%的利息)，三個月到期後就要兌現給儲戶，但這個項目還沒結算，怎麽辦呢?

　　該金融機構就再發行一隻類似的“理財產品”，用於兌付之前的，如此循環，兩年後該項目到期結算了才真正結束。也就是這個過程裡，前面買入的儲戶分到的利息，根本不是該金融機構當時賺到的，而是拿的後面買入的儲戶的錢。兩年下來，儲戶分到的利息總共是8%，多出來的8%就進了該金融機構的口袋了。

　　這只是一個簡單的舉例，實際上金融機構是把多個項目集合在一起，循環發行多隻理財產品，建立的是一個混雜的大“資金池”，過往由於這些項目基本都是賺錢的多，極少數虧錢的，也能通過“資金池”從賺錢的項目裡補回來，因此整體都是贏利的。

　　而現在“單向贏利”的年代過去了，虧損的項目變多了，“資金池”模式問題就暴露了，所以“淨值化”管理就來了。

　　“淨值化”簡單講就是單個項目對應單個理財產品，項目賺，理財產品就賺;項目虧，理財產品就跟著虧。其實“龐氏騙局”和“民間借貸”采用的就是“資金池”模式，只是根本沒有項目支撐，純粹就是拿這家的錢補那家的洞，剛開始是從中賺差價，做到一定規模補不上了，就卷款跑路了。