快到2003年公歷的年根兒底下，網聚的IPO(首次公開募股)計劃率先出爐，按照重新整理股份，IPO前網聚發行前一共8.5億股總股本。

根據網聚的財務預測，2003年公司盈利將達到史無前例的13.5億元。

如果折合成發行前每股盈利就是1.59元，初步計劃發行1億股到1.5億股，發行價格55元到60元之間，準備融資55億到90億港幣。

這個發行計劃的發行後市盈率超過40倍，以目前的情況來看，網聚上市後如果不破發，市值將一舉超過500億港幣！一舉成為亞洲區最值錢的互聯網公司。

這個定價一出來，立刻在香江投融金融界引發反響。

太貴了！

實在太貴了！

這些是準備投資的機構投資者發出的呼聲。

不過價格雖然有點高得讓他們難受，在接受采訪的時候，這些機構投資者表態還是相當謹慎，因為網聚的這倆年發展相當驚豔，去年到今年的利潤增長率高達200%以上！

如果這個高增長可以持續，明年的增長率能夠做到100%的話，那動態估值就會變成20倍左右的市盈率，這樣看就不是很貴了。

但是以網聚現在內地互聯網第一的體量，還能不能保持這個高增長率呢?

很多人就有點拿不準了。

紅嶺資本。

老板洪田拿著網聚的IPO發行說明書，同手下的精英在討論。

“我們看到網聚的主要增長點有倆塊，一個是遊戲，去年貢獻了12億營收，另外一個是移動增值業務，今年貢獻6.5億營收，廣告和其他業務相對來說就少了不少，一起共享了不到7個億。”

“各位，我們最重要的就是要判斷一下網聚的遊戲業務明年是否還有高增長，能不能翻一番?移動增值業務這塊根據市場調查，想要大幅度增長的機會已經不大了，明年市場估計整體增幅最大也就是增長三成。”

“老板，這個真不好說，01年網聚大舉殺進遊戲業務，那個時候遊戲市場總共才區區幾個億，至於網遊份額就更少了，總共才3億出頭，可是02年網遊市場規模就突破8億大關，今年直接突破了20億大關，其中最重要的貢獻力量就是網聚，一家佔據了大半壁江山。”

“我這裡有一個統計數據，2001年內地網絡遊戲平均在線人數總和為180萬人左右，2002年這個數字增長到220萬人，2003年保守估計超出280萬人沒有問題，以內地寬帶用戶和電腦用戶的增長速度來看，2004年極有可能突破350萬人。”

“根據這個來估算，內地整體網遊市場的規模再增加一倍雖然有些困難，但是並不是沒有機會。而且根據我的分析，網聚在這個網遊市場中的份額在不斷增加的網遊公司情況下基本上沒有減少。”

“這是因為網聚有著網遊業界最強大的研發投入，單單是研發上每年就是開銷幾個億，這次融資裡面說的最少每年投5個億到網遊研發上，我認為這個是相當靠譜的。”

“甚至我認為網聚還可能采取更加激進的研發戰略，挺進他們如今的薄弱點3D遊戲引擎的深水區，要知道如今頂尖的遊戲引擎還是以北美領先，網聚從高麗拿到的2.5D遊戲引擎說白了也就是在亞洲區糊弄一下用戶，換到北美區，什麽都不是。”

這個分析師顯然還是個遊戲迷，對遊戲技術的發展相當內行。一席話讓大家都沉默了好一會兒。

“徐科，按照你的判斷，

網聚的戰略重心就是發展強化他們在網遊的優勢地位，分享內地這一波網遊黃金發展機會了?”“不，老板，網聚還有一塊業務或許我們都忽略了，那就是他們的搜索業務，就我拿到的網聚不公開的資料來說，搜索技術的研發投入是網聚現在第二大投入來源，雖然這塊業務的收入現在都列入其它類，看起來不起眼。”

“但是我們知道在北美，Google現在異軍突起，搜索業務的增加速度完全可以用驚豔來說明，2002年他們的年報數據才4.4億美元的營收，今年的財報預計將突破14億美元！”

“各位，這個營收增長速度同網聚營收增長速度相比還要可怕，而在這個背後的最大原因就是搜索業務市場的飛速發展，根據北美的市場預測，2004年Google營收至少還會翻一番！”

“各位，雖然內地的搜索市場目前還看不出有這麽驚豔的表現機會，但是內地互聯網一向滯後於北美互聯網的發展，我認為這個趨勢的存在的，這個才是藏在網聚背後的一個最不可測的因素。

所以要我說，第一就是通過實地考察落實網聚在搜索這塊業務的規劃和投入，了解網聚在搜索業務方面的戰略想法;

第二是密切關注內地互聯網的搜索業務競爭情況，就目前來說，我認為度娘的技術能力和市場都還不錯，應該是內地搜索業務龍頭老大。

但是度娘的規模和資金實力比起網聚實在差別太大，如果這次網聚IPO成功，融資規模堪稱互聯網企業之最，即便在世界范圍內都算得上是前列。

如果網聚決心在搜索業務方面有所作為，他們是不缺資金，甚至有購並度娘的實力的！”

徐科這個分析師有前途，洪田在內心中為他記上一筆功勞，聽他這麽一分析，他心裡其實已經有點清楚需要關注的重點了。

已經非常賺錢的業務，網遊市場網聚不但佔據大半份額，而且在加速投入，不斷向壟斷和集中市場的道路上狂飆，就這一條，網聚明年的營收就算百分之百的增長率做不到，百分之五十以上看來是問題不大了。

而未來將可能會非常賺錢的搜索業務，網聚現在雖然不聲不響，但是已經列入他們內部戰略規劃在重點投入中，未來的市場如果大爆發的話，網聚顯然不會缺席，這對於投資者來說，就是一個賭的機會！

洪田既然做的是風險投資很高的科技創投，那麽只要跟進市場技術發展的趨勢就好。

網聚的估值現在看起來是太高了點，但是如果不是這麽高，他的紅嶺資本也就沒有那麽容易拿到籌碼了。

想必這個估值將會嚇退一大堆的散戶吧，否則以網聚驚豔業績，認購數說不定會創造一個新紀錄也未可知。

“好，接下來大家按照徐科的思路各自行動，我需要在網聚上市前獲得更加準確和更深入的分析報告，如果機會不錯，這次公司準備大舉投入，未來獲利後大家分紅也就會非常豐厚了。”

洪田最後安排任務後，也懶得總結，直接宣布散會，讓大家做事去。

......

這一段時間，不僅僅是紅嶺資本，香江很多資本都在做類似的分析，當然很可惜的是不是每一家資本都有徐科這種相當內行的行業分析師。

對於網聚的業務發展，很多資本在分析中還是援引市場上的一些預測報告為主，而這些預測的營收增長范圍，從30%到150%都有人預測，完全讓人看得有些摸不著頭腦。

但是有一點是毋庸置疑的，對於網聚的估值，大家雖然叫著苦，其實內心是慢慢接受的，別的不說，單單網遊市場的火爆，只要這些人到網吧看一下就知道了。

一百個網吧內絕對找不到一個都沒有玩網聚遊戲的！而且每一個網吧中，玩網聚遊戲的人絕對都是大多數。

相比其他的網絡業務來說，遊戲的用戶粘性實在是太高了，簡直高得可怕，已經讓人喊出來了電子“鴉片”的稱號。

對於網遊來說，這個當然是相當負面的影響，但是同時也從側面反應了網絡業務超強的用戶吸引力。

在此之前，投資人還沒有發行哪一個互聯網應用能夠像網遊這樣高的用戶粘性。

而且還是病毒式，很多人呼朋引伴去玩同樣的一個遊戲。

在2003年這個時期，雖然說某種可怕的病毒讓網吧生意清淡了很多，讓上半年網遊生意都受了不小影響。

但是很快隨著取消全國性病毒警戒，以及電腦開始逐漸在家庭內普及，下半年網遊的業績普遍提升了一個新台階。

投資網遊沒錯，這是大家一個潛在的共識。

經過簡單的摸底，梁柏恆了解到了市場的接受底線，建議以58元港幣每股的公開發行招募，這個價格得到了丁石和趙少東的認可後，成為了最終的上市發行價。

正如梁柏恆事先摸底調查的結論一樣，選擇12月18號IPO首發的網聚並沒有因為超過40倍市盈率的超高定價而受到冷遇。

投資者中超過100倍的認購熱情，讓網聚直接以1.5億股頂格上限發行成功。

然而這還不是重點，最讓人熱血澎湃的是以如此高價發行的網聚股票，在首日上市開盤中，曾經直接突破了70元港幣每股的超高價格，而收盤雖然有所下滑，也是穩穩地收在了65元港幣的高位上。

如此火爆的場面簡直讓市場大跌眼鏡。

敢於高價參與網聚的投資者，如果是比較激進的短線操盤手，很多當天收獲百分之十五以上收益跑路，以開盤當日換手率來看，竟然達到了100%的超高換手率。

要知道發行的流通股僅僅是百分之十五的份額，更多的創始人原始股份還在鎖定期無法交易的，由此可以看出當天交投的熱烈程度。

接下來的行情雖然說沒有第一天那麽激動人心，但是仍然保持在震蕩上揚的趨勢上。

這中間雖然說有永祥證券這邊的護盤資金在小心翼翼護盤，但是說實話，梁柏恆的操盤手很少有機會抓到58元發行價出手的機會。

對於護盤資金來說，只要不破發，其它情況除非當日波動太過激烈才會進行一定的乾預。

這些都是不成文的慣例，護盤資金不能做得太過，否則難免有被人告操縱市場的嫌疑。

所以網聚這種高舉高大的走勢，讓柳若依就算想增加倉位都不得不另外選擇機會。

肉沒有爛在碗裡，雖然有些遺憾，不過也沒啥。

以柳若依旗下的高維創投持股來看，發行後它是僅次於丁石的第二大股東，相差不到2個百分點，以目前網聚的高價位，持股現值超過了150億港幣之巨！

同當初的投資金額相比，簡直是暴利！

不僅僅是她收獲如此豐厚，同樣具有大量網聚股份的趙少東和楚洛倆人也身家暴增，歸於百斯特和亞星資本名下的網聚股份市值逼近百億！

這倆人在當初把網聚股份分家後沒有繼續購進，而柳若依則繼續通過市場和機構股東購進了一部分，所以現在持股上差別就出來了。

就算是上市前已經知道自己的股份會非常值錢，趙少東和楚洛也沒有想到竟然會被自己想象中更加值錢。

上百億的身家，換成2年前，他們倆人誰敢想象！

就算他們是豪門嫡系子弟，想要掙得如此身家也不是三五年可以做到的。

不是每一個人都有柳若依這種點石成金的手段。

清楚有911，伊拉克戰爭的爆發，可以在期貨市場大肆提款。

正正經經做生意，李二少就算是香江富二代中最好的樣本，折騰了這麽多年，名下也沒有如此多的資產。

盡管李二少在當初盈動輝煌的時候身家已經超過數百億，但是後來一地雞毛又被打回原形，要不是有人托底，李二少陷進去就出不來了:2003年的盈動股價比起巔峰時期已經跌去了百分之九十六之多！

換成原來時空的李二少，到了2003年幾乎是最落魄的時候了。

但是這個時空，李二少認識了柳若依後，跟著投了幾把這邊的項目，以及拿到了焦點傳媒寫字樓廣告業務發展的主導權，雖然盈動仍然慘不忍睹，但是李二少果斷如上一個時空一樣甩鍋走人了！

現在安安心心玩自己的焦點傳媒寫字樓廣告，然後就是坐等極光傳媒上市數錢。

背靠大樹就是不一樣。

條條大路通羅馬，擋不住有的人出生就在羅馬。

這個時空的李二少相比原來時空，雖然盈動造成了一些惡劣影響，但是身家上仍然相當可觀。

只不過看到趙少東在網聚上收獲如此之大，李二少對於自己將企鵝的股份“賣飛”再度表示哭暈在廁所！