王暮雪在二十五層電梯口等了大約十五分鍾，當電梯門開啟時，她看到的並不是曹平生，而是臉色有些陰沉的幾個風險控制部專員。

　　他們當中，王暮雪目光很快就鎖定了審核法氏集團這個項目的風控專員周劍峰。

　　周劍峰看到王暮雪時，沉暗的臉色並沒有變化，而僅僅隻是與其相互點了點頭，便走到自己的座位上，打開了電腦。

　　王暮雪估摸著周劍峰一定不太情願吃完飯就回來工作，畢竟現在離下午正式上班時間還有一個多小時。

　　但估計，他肯定是接到了總裁吳風國的通知，所以才不得不放棄愜意的街心公園散步活動，帶著撐滿的胃苦逼地看文件。

　　“下次別這麽晚才提流程，別的項目組都是提前一周就提流程了。”周劍鋒道。

　　“好的好的，這次是我們耽誤了時間，下次一定不會了。”王暮雪連道。

　　此時周劍鋒已經打開了法氏集團的《招股說明書》，他鼠標直接下拉到重大風險提示那個章節。

　　所謂風險提示，是投資銀行提醒投資者在購買某家公司股票前，所應考慮的風險。

　　一般而言，通過全面的盡職調查，投資銀行會將企業所面臨的全部風險在這個章節裡一一列出。

　　而凡是風險提示中已經列明的風險，萬一有天真的發生，投資銀行也可以因此免責。

　　這有點像自己養大了一個閨女，然後帶其去相親。

　　閨女身上的所有毛病，比如不會做飯，不喜歡運動，對什麽東西過敏，學歷不高未來有可能失業等情況，根據誠實守信原則，父母需要全部告知男方。

　　這麽做很自然的結果就是，閨女問題越多，在男方心中的價值就會越低。

　　反應到資本市場，就是估值。

　　估值是一門學問，甚至可以說是一門藝術。

　　對於不同行業，不同體量，不同利潤，不同現金流，不同成長潛力的公司到底估多少錢，是國外投資銀行每天都在想的事情。

　　比如你不能只看利潤一直是負數，就否定做外賣的公司一定比穩定做醫療產品的公司更快倒閉，估值更低。

　　只可惜這門學問並不太適用於國內的資本市場，其中的緣由還需說回供需那個問題。

　　國內資本市場對於上市公司的準入門檻很高，以至於符合條件的企業數目並不多，但市場上可用於投資的資金卻很多，這就出現了供不應求的狀況。

　　一旦一樣東西供不應求，其價格就會偏離其原有的價值，而出現虛高，甚至高得有些離譜的情況。

　　甚至於很多時候隻要上市，投資機構也不去認真研究企業究竟好不好，通通二十五倍市盈率先定一個估值往裡砸錢再說。

　　在國內，新股砸錢，絕不會虧，這景象有點像在男女比例9比1的理工大學還能交到女朋友一樣，管它是不是美女，隻要是母的就行。

　　而現實中的矛盾是，投資銀行的收入跟企業估值有很大關系。

　　正如前文所述，企業估值越高，其在股市中所吸收的資金就越多，那麽按比例分給投資銀行的收入也就越高。

　　換句話說，想要把企業賣個好價錢，風險提示就要少，企業《招股說明書》就要包裝好，這樣自己年終獎發下來的真金白銀才會多。

　　所以風險提示這個章節，往往是一家大型券商內部審核人員審核工作的重點。

　　這些內核、風控人員的薪酬並不與企業能否順利上市掛鉤，

他們工資波動不大，又背著一堆責任，自然也就沒有幫助企業隱瞞風險的動力。　　一家擬上市公司對外披露信息若是出現不真實，不準確，不完整，一旦被查出，那可是全公司遭殃的事情。

　　所以周劍鋒現在打開流程看文件的目標隻有一個:確保法氏集團的《招股說明書》中沒有漏掉任何重大風險。

　　當他的目光從第一條風險點開始往下掃時，鼠標滑動較快。

　　應收帳款減值風險、短期償債風險、核心技術人員流失風險、稅收優惠變化風險、市場競爭風險等詞依次映入他的眼簾，而當周劍鋒掃到最後一條風險提示時，他滿意了。

　　因為最後一條很詳細地寫了他在法氏這個項目內核會的時候，就提出要添加的“下遊行業產業政策的變化及GMP認證的結束可能導致公司業績波動的風險“

　　周劍鋒認為，法氏集團自身的業務發掘與市場開拓受製藥、食品等行業整體景氣狀況以及相關產業政策影響較為明顯。

　　根據國家國工業和信息化部發布的《2014年醫藥工業經濟運行分析》統計數據顯示，“2014年醫藥製造業共完成固定資產投資5205億元，同比增長15.1%，較上年26.5%的增速出現明顯下降，高出全國工業增速2.2個百分點。增速回落顯示主要受GMP升級推動的醫藥工業投資高峰即將過去”。

　　毫無疑問，下遊行業投資的周期性波動會直接影響法氏集團的市場需求，進而對集團業績產生較大的影響;同時，下遊行業景氣度也可能影響集團的銷售毛利率及回款情況。

　　“加了的，周總。”王暮雪道。

　　“嗯，我看到了。”周劍鋒回答，“你先回去吧，流程我再看幾分鍾，沒什麽問題就給你過。”

　　“好的好的，謝謝周總。”王暮雪微微鞠了一躬，但並沒有離開。

　　過了兩分鍾，周劍鋒見王暮雪還站在原地，而後無奈一句:“安總那邊我等下會幫你催的。”

　　安總，全名安鴻君，明和證券風險控制部主任，屬於整個流程投資銀行部總裁前的最後一道關卡。

　　聽到這句話，王暮雪露出了笑容，而後再次鞠躬道謝後離開了。

　　但也就在她按下電梯的時候，她的手機震動了下，屏幕上顯示來自柴胡的微信:“暮雪，掃描室也沒有！你再想想，承諾書還可能落在哪裡?”

　　王暮雪心裡一跳，完了！

　　“你再看看其他地方，比如製作員電腦桌上，比如前台，比如走廊……”王暮雪朝柴胡迅速回復道。

　　柴胡沒再回信，進電梯後的王暮雪手心全是冷汗。

　　說真的，她不知道如若真的找不到承諾書，自己應該怎麽跟曹總交代，怎麽跟法氏集團上上下下與自己一同拚命的那些員工交代，怎麽跟公司交代，怎麽跟總裁吳風國交代，畢竟是吳風國將自己介紹進來，結果進來還沒入職，就親手搞砸了一個這麽重要的估值接近八十個億的項目。

　　而且搞砸的原因很簡單，就因為一份文件，一張紙。

　　失之毫厘，謬以千裡。

　　千裡之堤，潰於蟻穴。

　　無數名言警句驟然回蕩在王暮雪的腦中，甚至此時她響起了柴胡跟自己說過的一句:穩定比高度，更重要。

　　那張紙決不能丟，因為那張紙上有法氏集團整整十八個董監高的親筆簽字和公司蓋章;

　　因為那張紙上的正文內容是:

　　本公司全體董事、監事、高級管理人員承諾，法氏智能設備股份有限公司首次公開發行股票申請文件，不存在虛假記載、誤導性稱述或重大遺漏，並對其真實性、準確性、完整性和及時性承擔個別和連帶的法律責任。