陳凡也沒有料到深度公司跟高盛的第一次會面會這麽順利，雖然還沒有簽訂任何協議，但高盛表現的比深度這邊還要積極。　　接下來的深度公司融資的進展速度也超出了陳凡的預料，以至於他來不及處理完申請專利的事就匆匆返回了國內。

　　高盛對守護者公司的關注比深度公司接觸高盛要早，6月份美國總統克林頓訪華，隨行人員多達兩千人，其中就有不少美國金融業的從業人士。

　　7月2日克林頓參觀了國內最早的網吧3C+T，3C+T網吧和守護者網吧管理系統引起了國內媒體的注意，同時也引起了美國的風險投資基金的關注。

　　其中敏銳的捕捉到投資機會的就有兩家，其中一家是80年代就進入中國，投資了《計算機世界》、《IT經理世界》等計算機雜志和搜狐、8848等網絡企業的IDG;另外一家是後來以目光出眾、嗅覺敏銳而成為傳奇的風險投資公司――紅杉資本。

　　7月中旬高盛就接到了還沒進入中國的紅杉資本的委托，提供中國國內互聯網市場和網吧市場的分析報告，其中要求重點關注的企業就有守護者公司。

　　陳凡等人8月5日到香港，第一天就進展順利也是為此。

　　高盛早就盯上了守護者公司！

　　遠在美國的紅杉資本和觸角已經進入中國的IDG也在關注著他們！

　　隻是他們之前關注的目光是在守護者網吧管理系統上，而陳凡他們提出融資需求的是深度門戶網站。

　　因為高盛公司早有準備，之後幾天的進展速度完全超乎了陳凡以及劉聞歡他們的預料！

　　不到一個星期陳凡他們就要返回宋州跟風險投資商進入實質性的接觸階段了，對深度公司的融資計劃有強烈興趣的風投基金有三家:華登、IDG和紅杉資本。

　　為此陳凡和劉聞歡他們還頻頻感歎高盛不愧為金融領域世界一流的大公司，服務就是專業！

　　因為時間太急，陳凡回內地前隻能預約了正在商談之中的專利代理和律師事務所到宋州簽約。

　　陳凡他們8月11日返回宋州，隻留下楊允她們一家和陳凡父母在香港繼續旅遊。楊允這兩天不跟陳凡說一句話。

　　8月12日三家風投基金就派人到達宋州進行盡職調查，對深度和守護者公司的歷史數據、人員、產品、管理、技術和財務做深入的了解。

　　三家投資方對這筆投資表現的這麽迫切並不僅僅是因為有競爭對手的參與，而是三家風投基金都認為，把深度網站和守護者公司捆綁在一起看，這家需要剛剛創立的公司已經進入了擴張期。

　　風投基金一般把需要向它們融資的企業分為五個階段，一般分為種子期、創建期、生存期、擴張期、成熟期。

　　不同發展階段的企業對融資的要求不同，不同階段所需的資金有不同的特點，不同發展階段的企業對風投基金來說也意味著不同的風險。

　　種子期所需的資金並不多，投資主要用於新技術或新產品的開發、測試。在這個時期，創業者需要投入相當數量的資金進行研究開發，或者對自己的創意進行測試或驗證。

　　這個階段的創業者甚至隻有一個想法、一個創意或者一個故事。

　　這個階段風險太大，風投基金一般並不願意參與，創業者吸引的是叫“天使投資人”的個人投資者為主。

　　創建期的企業需要著手籌建公司，把研製的產品投入試生產，

因此需要一定數量的“門檻資金”。只靠創業者的資金往往是不能支持這些活動的，並且由於沒有過去的經營記錄和信用記錄，從銀行申請貸款的可能性也甚小。因此，這一階段的融資重點是創業者需要向新的投資者或機構進行權益融資。　　生存期的企業需要大力開拓市場，推銷產品，在市場競爭中生存下來並取得領先的市場地位，因此需要大量資金。

　　這兩個階段往往也是風投基金開始介入的起點，初創企業一般在這兩個階段中向風投基金第一次融資，業內叫做A輪融資。

　　進入擴展期的企業的生存問題已基本解決，企業擁有較為穩定的顧客和供應商以及比較好的信用記錄。但企業發展非常迅速，原有資產規模已不能滿足需要。為此，企業必須增資擴股，注入大量新的資本金。

　　這個期間的企業一般來說應該是第二次融資，業內叫做B輪融資。這個時候的投資風險大大減小了，所以風投基金在這個階段往往願意出更多的錢獲取更少的股份，並盡快推動企業完成上市收回投資。

　　成熟期的企業一般就不願意向風投要錢了，這個時候它們一般會希望能直接上市融資。

　　在傳統領域，一般到了成熟期的企業才有上市的希望，而美國納斯達克網絡科技泡沫使得現在很多網絡科技企業在擴張期就可以完成上市，市場對擴張期的網絡科技企業接納度也非常高，對想象空間大的企業給與的價值認同也讓投資者們瘋狂。

　　調查階段很快就結束了，接著兩邊就進入了談判階段。

　　守護者網吧管理系統在市場上還沒有競爭對手，產品也做的十分成熟，而且守護者公司對未來可能出現的競爭也準備了極為完善的應對措施。

　　三家風投基金很快就表現出對陳凡他們的報價沒有太多的抵抗力，再試探了幾次壓價沒有效果後，陳凡他們提出的增加原有股份的10%融資5000萬美金的價格三家風險投資方都不再嘗試壓價。

　　他們很快就轉變了談判策略，轉而提出了其他要求。

　　最後談判幾方在陳凡暑假快結束的最後幾天達成了一系列協議:

　　深度公司改組成股份有限公司，原始股份一千萬股，原股東保護傘公司和守護者公司各認購500萬股。

　　深度公司向三家風投基金定向發行一百五十萬股，籌集資金7500萬美元，三家各出2500萬美金認購50萬股。

　　然後深度公司以2500萬美金加5%的股權反向收購守護者公司。保護傘電腦公司不參與此次計劃，保護傘電腦公司原股東以投入資金收購守護者公司擁有的保護傘電腦公司的股份。

　　守護者公司成為深度公司的全資子公司，原有的500萬股深度的股份被注銷。

　　……

　　隻能說這些風投基金都是一群老謀深算的高手。

　　他們明明放棄了壓價，但最後的結果讓陳凡覺得不可思議。

　　陳凡他們明明提出的是增發原股份的10%籌集資金5000萬美元，而簽訂的協議是三家各出2500萬得到增發的5%股份，也就是最後三家風投應該每家得到4.35%的股份(所有股東一起被稀釋後的結果)。

　　而這一切協議達成以後，反過來看三家風投每家出資2500萬美金，最後得到的股份居然是每家風投7.07%。

　　深度公司得到了想籌集的5000萬美元資金，而原來守護者公司的股東得到了額外的2500萬美金和深度公司8.12%的股份，看上去也沒有吃虧。

　　深度公司改組成股份有限公司，為上市做好了進一步的準備，而且反向收購守護者公司使得公司結構更為合理。

　　整個過程看起來自己這邊沒有人吃虧，為什麽最後每家風投得到7.07%的股份。

　　一直到開學陳凡都沒有想明白這個問題。

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