一言既出，四座側目。

在對衝基金業，暴露自己的方向和倉位是十分危險的，不啻於給別人送上匕首。雖然在座的大多數人並沒有實力撼動天域基金，但是基於行業潛規則，使得他們對這一問題產生了高度的警戒心。

但是另外一方面，他們又對鍾石的回答充滿了無限的渴望。要知道這可是一位傳奇經理的操作方向，雖然說他們不一定要有樣學樣，但這個問題的答案也能夠給他們帶來巨大的啟發，甚至從中獲取巨利也不是不可能。

台上的鍾石倒是面色不變，只是微微地停滯了片刻，就笑著說道:“關於這個問題，我想在我的演講當中闡述。不過現在可以先透露一點給大家的是，這個問題的答案既可以說是，也可以說不是。”

眾人頓時一片茫然，半晌沒有說出話來。

這算一個什麽答案?任憑他們絞盡腦汁，恐怕都想不出到底是為什麽。帶著這樣撓心的疑問，他們不得不開始聽鍾石的演講。

“我還有另外一個問題！”

不過那名對衝基金經理似乎並不死心，而是接著問出另外一個問題，“聽說當年不凋花基金是天域基金做掉的，是這樣的嗎?”

眾人又是一陣側目，這次是因為他的行為已經有點不禮貌了。

似乎是感受到了眾人的不滿，這名身材高大的基金經理聳了聳肩，解釋了原因，“當年我就是不凋花基金的一名交易員，在基金關閉之後我自立門戶。我想感謝當年擊潰不凋花基金的那個人，如果不是他，或許今天我還沒機會參加這個會議。”

眾人這才恍然大悟。

“是嗎?”

看了看對方，鍾石不以為然地笑了笑，幽默地說道，“關於不凋花基金，原本我只是注意他們操縱市場的行為，想借著這個機會在北美地區打響天域基金的名號。誰不想它這麽脆弱，只是經歷了一點微小的波瀾就支離破碎了，這可不是我的本意。”

聽到他的回答，眾人都是咧嘴大笑，但心中更多的是膽寒，因為鍾石表示對不凋花基金的打擊不過是順手而為，並不是刻意而為。即便是這樣，一個接近百億美元規模的基金就這麽宣告清盤。

如果鍾石將矛頭對準在座的他們，不知道有幾個人能夠抵擋得住！眾人心中暗忖了半晌，就不約而同地收起了笑聲。

“好了，應該沒有問題了吧?”

笑聲結束，鍾石朝著四周環視了一圈，這才說道，“現在我們可以開始演講了吧?”

眾人自然沒有意見。

“關於歐洲，債務危機是一個定時炸彈！”

鍾石的第一句話就讓眾人心中一凜，不過接下來的內容又讓他們頗為意外，“但是如果不及時引爆這顆炸彈，時間拖得越久，這顆炸彈的作用就越低。”

“先生們，你們應該知道在債務危機甚囂塵上的時候，歐洲搞了一個救援機制，和聯合成立了一個接近萬億歐元規模的基金來救助那些國家。迄今為止，共有希臘、愛爾蘭和葡萄牙三個國家接受了救援，債務危機也暫時地平緩了下來。”

“除了因為國民性的原因，使得希臘不停地在鬧騰之外。其他諸如愛爾蘭和葡萄牙，都漸漸地走上了正軌。當然如果要切切實實地看到成效的話，恐怕還有一段時間。但是可以肯定的是，這兩個國家少則兩三年，多則四五年就會重返國際債務市場。”

“效果已經在那裡了，相信大家都看得到。而由此帶來的後果就是，不管是市場還是歐洲政府，都對這個救援基金信心大增，不會再有人懷疑這種救援模式的有效性，

即便是意大利又或者西班牙發生債務危機，即便它們的經濟規模遠比愛爾蘭和葡萄牙要大。這就是我為什麽說，債務危機這顆炸彈時間越久效果越差的原因。”“為了提振歐洲的經濟，歐洲中央銀行除了釋放流動性之外，還將有其他很多的動作。只有這樣，才能夠從根上解決債務危機。根據我的分析，我認為他們可能會大幅度地降低歐元的利率，甚至對歐洲的額外保證金采取負利率的手段來釋放流動性，甚至不排除在極端情況下實行的政策。”

“只要歐洲的經濟增長稍微出現起色，那麽這個地區的債務危機就無從談起。所以如果想從做空意大利或者西班牙的債券當中獲利，最好的時機就是現在。但是先生們，這件事不是單一的，會引起連鎖的反應。”

“我在這裡大膽地預測一下，隨著評級機構和市場對意大利或者西班牙債券進行持續不斷的施壓，整個歐洲央行將面臨的壓力也會越來越大。直到某個節點，他們會宣布對意大利或者西班牙的支持措施，到時候我認為整個形勢會出現逆轉，畢竟救援有成功的先例。不止是這些國家的債券，還有這些國家的資本市場，都會出現大幅度的增長。這就是信心的作用！”

“另外，還有一個最重要的因素，我想請在座的各位猜一猜，是什麽?”

說到這裡，鍾石故意賣了一個關子，向著下面正凝神聽講的眾人問道，“相信這個問題應該不會難倒大家的。”

坦白地說，鍾石的演講內容並沒有牽扯到過多的術語，畢竟眾人都是行家，用一些玄之又玄的術語來進行蒙騙的話根本過不了關。他只是在闡述自己操作的思路，用來給眾人做一個參考。

直到現在，他也沒有說一句煽動的話。

“是歐元！”

台下的基金經理很快就給出了答案，他們當中不乏聰明人。

“不錯，正是歐元！”

鍾石讚許地點了點頭，“可以說在這段時間內，歐元主要的波動就是因為債務危機所引起的。當意大利或者西班牙國債風波起的時候，歐元將承受來自全世界的重壓，但是只要歐洲的政府出手，那麽對於歐元將有一個非常大的提振作用。我想即便是不加杠杆的話，應該也會賺不少的利潤。”

“原來是這樣！”

台下有人已經漸漸地明白過來，鍾石剛才所說答案的含義。即之前放出的做空意大利或者西班牙債券的聲音不過是個幌子，而真正的目標是歐元。

說來也並不奇怪，在債券上能夠借用到的杠杆有限，但是通過貨幣的形式能夠輕而易舉地達到十幾倍甚至是上百倍的杠杆。而方向一旦賭對的話，那麽收益將非常可觀。

“我之所以這麽做，是出於一個非常現實的原因！”

進攻歐洲債券的同時，做空歐元並不是一個太意外的操作。但是這種反向思維，並且重注押反彈的行為卻是讓眾多對衝基金經理開了眼界。看到眾人的表情，鍾石滿意地點了點頭，繼續解釋道，“對於債務危機，我想歐洲的高層已經達成了共識，即盡快地進行救援。所以我不知道他們會在什麽時候，什麽樣的情況下出手。或許是明天，或許是下周，也可能是下個月，但不管怎麽樣，這個速度將遠超過之前的速度。在這種情況下，一旦押錯了方向，恐怕連掉頭甚至是平倉的時間都沒有了。”

“另外，還有一點尤為值得關注的是，一旦歐洲出手之後，這些國家的債券價格也會相應地上升，因為違約的風險大大地下降，甚至會上漲到比原本還要高的地步。先生們，我相信你們不會錯過這個利潤的，對吧！”

眾人一想，的確是這個道理。

面對著接二連三的進攻，即便歐洲的首腦們再迂腐，恐怕也知道迫在眉睫這個道理了。一旦歐洲的央行或者救援基金插手的話，形勢極有可能在瞬間得到逆轉，而在那個時候不管是股票、債券還是歐元，都有可能出現大概率的反彈。到時候做空的那些人恐怕連哭都來不及了。

在場的人大部分都能想到做空債券甚至是歐元，也會有不少人想到搶反彈這個機會，但是絕少有人會想到，在下跌和反彈的過程當中還會有如此的微妙之處，甚至能夠影響到操作的策略和風險的高低程度。

這就是鍾石的過人之處。

一想明白這個玄機，在場的人無不折服，再一次自發地站起身來衝著鍾石熱烈地鼓起掌來。

普通的對衝基金經理分析事件，一般從宏觀的經濟環境出發，再衍生到具體的產品走向上。但鍾石的高明之處在於，不僅想到了這一切，而且想到了最關鍵的影響因素，並且能夠判斷出在這些因素當中相互角力的最有可能結果。雖然他的判斷說做不到萬無一失，但不管在邏輯還是可操作性方面都比那些基金經理自己思考出來的靠譜很多。

相信台下摩拳擦掌的已經是大有人在了。

“還有一個問題，鍾先生，我們想知道天域基金現在是否已經行動起來了?”

不過在一片狂熱當中，依然有人保持了難得的冷靜，其中有一名個頭不高、相貌平平的對衝基金經理站起身來， 用尖銳的聲音對鍾石問道，“如果可以的話，能夠稍微透露一點你的頭寸給我們知道嗎?”

聽到他的這句話，眾人立刻安靜了下來。的確，正如他所說的那樣，如果鍾石不進行入場操作的話，那麽整個事情就非常可疑了。

“當然沒有問題！”

鍾石略一沉思，就給出了答案，“坦白地說，天域基金已經進入了歐元市場，而且是以現貨的形式進入的。至於頭寸方面，我可以告訴你們，這是我做過的最大的一筆交易，單單是現貨的頭寸就達到了數千億美元之多。”

當“數千億美元”的字眼一出，全場就出現了轟動。

這些基金經理們雖然說沒有管理過“數千億美元”的資金，但是在一些時候，他們通過加大杠杆的方式也能夠達到撬動上百億美元的資產規模。但現貨數千億美元的規模和加杠杆的資金完全不能相比，這意味著每一筆錢都是真金白銀。

投入這麽大規模的資金，還有什麽疑問的?當下所有人的疑慮盡數消失，再也沒有對鍾石的一絲懷疑。

但是他們卻忽略了一個事實，即鍾石只是說動用了數千億美元在歐元市場，但卻沒有標明到底是做多還是做空。

之前一直在唱多歐元，現在又拋出動用“數千億美元的現貨”，眾人自然想當然地認為鍾石是在做多歐元，以至於沒有任何一個人想到問操作方向的問題，這就是人思維上的盲區。

巧妙地利用了這個盲區之後，鍾石在心中也是長長地出了一口氣，看到下面的人在熱烈討論的時候，他知道自己的造勢已經成功了。