鄂州夏口，剛從官署回府的鄭通，匆匆用完膳，和妻兒說了一會兒話，沐浴更衣之後，轉到書房，書案上擺著厚厚一遝資料，他坐下慢慢翻看起來。

　鄭通是鄂州長史，這幾日在辦理公務交接，過幾日便要卸任，然後趕赴亳州。

　之所以如此，是因為他被東南道行軍“借調”，到行軍元帥行轅聽用，而此去亳州，鄭通知道西陽王是要委以重任，讓他協助開展“青苗貸”的放貸事宜。

　青苗貸，是日興昌櫃坊推出的放貸業務，今年年初，鄂州已經有許多農戶借貸，所以鄭通對其頗有了解，總體來說，這種低息貸款確實利民。

　但按著西陽王在信中所述，日興昌櫃坊將在河南各地大力推行青苗貸業務，而且這種青苗貸的利息之低，簡直是聳人聽聞。

　居然是二厘的利息，鄭通認為搞不好青苗貸放得越多，日興昌就虧得越多。

　鄭通在剛知道西陽王的規劃時，第一反應就是此舉隱患重重，以西陽王的見識，不至於會如此作繭自縛。

　道理很簡單，此事無論成與不成，都很危險。

　首先，鄭通認為青苗貸不可能在河南各地大規模推行開，因為日興昌的財力有限，真要在河南各地放貸，哪裡有那麽多本金。

　即便放了貸，也會因為吏治、天災等因素，很大幾率會搞砸。

　其次，若西陽王真把這件事做好了，那就意味著西陽王要失去日興昌櫃坊的控制權。

　這是成也要倒霉，不成也要倒霉的兩難困境，鄭通不認為西陽王看不出其中的巨大隱患，但對方依舊要實行，要麽是狂妄自大，要麽是胸有成竹。

　西陽王應該沒有瘋，故而鄭通很費解，他實在想不出西陽王為何要作繭自縛，自己給自己找事。

　在資料裡，鄭通看到幾個數字，河南(及淮北)各州郡的戶數，且不論青州總管府，即便按照初步的整理結果來看，豫州總管府大概有七十余萬戶，亳州總管府大概有四十余萬戶，徐州總管府大概有三十余萬戶。

　合計至少有一百四十萬戶，當然，其中不包括隱戶，而且統計數字很粗略，可能實際戶數更多。

　這一百四十萬戶裡，有貸款需求的戶數不得而知，鄭通根據自己的經驗，以及河南之地飽受戰亂影響的現狀，放寬些按一半來算，那就是七十萬戶需要借貸。

　河南之地，主要種植粟、麥，水稻的種植面積相對較少，鄭通不太清楚在河南開展農耕的成本是多少，他還是按照經驗，綜合考慮，估算每戶平均借貸五貫錢(實物折價)。

　這樣一來，僅僅是粗略估計，日興昌在河南就要放貸將近三百五十萬貫(實物折價)，這隻是青苗貸本金，其他費用另算。

　而日興昌櫃坊並沒有這樣的財力，如果有，那麽西陽王就得把日興昌的控制權交出來，要麽歸天子，要麽歸杞王，這就是現實。

　不交?不交也得交！

　財力超過三百五十萬貫(實物折價)的櫃坊，不是一個藩王能夠擁有的產業，如果不放手，那就犯了大忌。

　西陽王是宗室，戰功卓越，手裡有能打的私軍-虎林軍，如今又有財力雄厚的日興昌櫃坊，也就是說西陽王有獨立的強軍，又有獨立的財源，這對於上位者來說，意味著什麽?

　面對如此藩王，不要說天子，就是杞王也會不安。

　一個藩王，如果單純的有錢糧，或者單純的有兵，都不是大問題，因為有錢糧沒兵就是肥豬，有兵沒錢糧就意味著朝廷能拿捏得住。

　而一個有兵有錢糧又有聲望的藩王，距離造反也就不遠了。

　即便這個藩王沒有如此想法，別人也會認為他有這種想法，所以，遲早要出事。

　鄭通擔心西陽王不知進退，走在懸崖邊上卻不自知，而後來，他看到西陽王后續的信後，知道這一隱患被西陽王用巧妙的方式化解，讓日興昌實現了放貸能力，卻不會引來上位者的忌憚。

　那手段就是“融資”，而且是“多級融資”。

　鄭通知道日興昌櫃坊如今大量吸入山南各地大戶的錢糧，也就是說用“借雞生蛋”的方式來籌集巨額本金，以實現在河南推行青苗貸的構想。

　而櫃坊本身投入的資金，在這筆天價本金裡所佔比例實際上不算什麽。

　日興昌櫃坊，以信用為憑據，從山南荊襄各地吸納閑散錢糧，然後貸給河南的農戶，如此一來，日興昌櫃坊的角色不過是經手人(掌櫃)，而借貸的本金(錢糧或各類實物)，絕大部分都不是櫃坊的。

　正如一家邸店那樣，掌櫃用東家的本金來經營買賣，為東家獲得利潤，自己再從中分一杯羹，財大氣粗的不是掌櫃，而是東家，掌櫃隻是憑著自己的本事，讓錢生錢。

　最重要的一點，日興昌實際上並不是直接向各地大戶融資，因為已經有櫃坊“代為效勞”。

　日興昌櫃坊，如今並不是山南荊襄地區唯一的櫃坊，隻是因為信用最好，所以才挑起大梁，作為在河南發放青苗貸的“經手人”。

　各地大戶的閑暇錢糧，實際上是被各地大小櫃坊吸納，然後這些櫃坊再投資給日興昌櫃坊，從中賺差價，也就是說，即便說到融資能力，日興昌是靠其他櫃坊才實現“巨額融資”，其融資能力不會在上位者眼中過於刺眼。

　如此一來，放貸的本金問題好像解決了，而且是靠許多櫃坊幫忙才吸納到這麽多本金，整件事給人的感覺，是西陽王借山南荊襄之錢糧接濟河南，而不是以日興昌櫃坊獨自撐起接濟河南的巨額開支。

　所以，天子、杞王和朝廷諸公看在眼裡，就只會認為山南荊襄之地富庶，而日興昌櫃坊的掌櫃們會賺錢、會讓錢生錢罷了。

　這樣的日興昌櫃坊，不是威脅，也不是肥嘟嘟的金豬，繼續由西陽王管著，大家都方便。

　西陽王能如此處置，鄭通松了口氣，但問題隨後而來，因為日興昌櫃坊許給“投資人”的“回報率”是二分二厘，以青苗貸那二厘的利息計，一進一出之間超過十倍的差值。

　這個利潤差值可不是鬧著玩的，因為這麽多人往大小櫃坊投錢糧，而各櫃坊又把本金(含實物)投到日興昌櫃坊，二分二厘的回報率，萬一來年期限到時日興昌無法兌現...

　到時候債主們群情激奮，日興昌櫃坊被憤怒的人們大規模衝擊、擠兌，必然倒閉，而西陽王也好不到哪裡去，引發眾怒的結果就是名聲盡毀，前途一片灰暗。

　如此巨大的利潤差，日興昌的盈利肯定不能靠青苗貸，鄭通如今看的資料，就是西陽王手下大掌櫃王越所送，其中大概介紹了日興昌即將在河南開展的各類盈利業務。

　鄭通受東南道行軍元帥、西陽王宇文溫征調，要到亳州負責總攬公廨錢事宜，配合日興昌櫃坊發放青苗貸，而日興昌要開展各類業務，這些業務已經超出他的認知，所以需要臨時“補習”相關知識。

　然而他看不太懂，因為這些業務太過“專業”，列出的大量數據讓他算得昏天黑地，需要有人指點迷津。

　而指點迷津的人，來了。

　大掌櫃王越，如約登門拜訪鄭通，兩人很熟，所以沒什麽寒暄、客套便轉入正題。

　王越今日是作為日興昌的代表， 來和鄭通交底順便答疑，因為日興昌在河南開展業務，需要和即將負責公廨錢事宜的鄭通相互配合，所以必要的交流是不能少的。

　西陽王要暫緩河南各地官府公廨錢的放貸，但並不是禁止，因為公廨錢畢竟能夠增加官府的收入，彌補日常開支，減輕朝廷負擔。

　西陽王要先整頓公廨錢，然後讓公廨錢成為日興昌放貸業務的有益補充。

　但鄭通還是想知道，日興昌到底要如何在這次瘋狂的放貸中盈利，不然他心定不下來，既然王越親自解答，他就直接發問:“王兄，大王說的這些業務，真的能盈利?”

　王越點點頭:“當然，不然日興昌哪裡敢冒險，畢竟，這不是大王強壓的事情。”

　鄭通可沒那麽樂觀:“可是，我無論怎麽算，都算得這些業務到頭來是大虧?”

　王越知道鄭通沒那麽容易糊弄，面對反駁，卻笑起來:“很簡單，鄭兄算錯了！”