徐溫率數百牙兵衝入楊渥的府邸，將楊渥和他的親信數十人全部錐殺，擁立楊渥的同母弟弟楊隆演為淮南之主。楊隆演不過十二歲，根本不能處理軍務，因此大權落入徐溫之手。

　　徐溫派遣先鋒指揮使陳知新率兵攻佔了嶽州。不久又下令大規模進攻楚地，以嶽鄂觀察使劉存為西南面都招討使、嶽州刺史陳知新為嶽州團練使、廬州觀察使劉威為應援使、別將許立應為監軍，率領三萬水軍，大舉進攻潭州。

　　面對淮南軍的大舉入侵，馬殷命秦彥暉率兵在瀏陽河上流抵禦淮南軍，而水軍副指揮使黃璠則率三百艘戰船，埋伏在瀏陽河口。

　　劉存和陳知新兵臨潭州城附近，恰時連降暴雨，劉存被迫率兵退至越提休整。秦彥暉將劉存圍困在越提一帶，劉存慌忙率軍逃亡，逃至瀏陽口時，黃璠率領楚軍截江而擊，大敗淮南軍，俘獲主將劉存和陳知新。負責接應的劉威和許立應聞聽前軍慘敗，選擇了撤退。

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　　徐溫派步兵指揮使周本、南面統軍使呂師造率兵圍攻曹圭駐守的蘇州城。為了緩解曹圭的守城壓力，錢鏐派張仁保率兵攻打東洲，大敗淮南軍，並攻佔東洲。徐溫再派柴再用出征應對，周本、呂師造繼續保持對蘇州城的緊緊圍困之勢。

　　淮南軍在魚蕩大敗張仁保，並乘勢重新奪回東洲。錢鏐又派出弟弟牙內指揮使錢鏢、行軍副使虎子杜建徽、江海遊奕都虞侯何逢、司馬福等四員將領，率兵救援蘇州城。

　　錢鏢和杜建徽率兵對淮南軍發起了猛烈進攻，而城內的曹圭和孫琰也順勢出城發起攻擊。在雙面夾擊之下，淮南軍幾乎潰不成軍、周本大敗而遁。

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　　江西曾是鎮南軍節度使鍾傳的地盤，包括洪、江、饒、信、撫、袁、吉等七州之地。鍾傳病逝，鎮南軍將士擁立鍾傳之子鍾匡時為節度使留後。鍾傳養子、江州刺史鍾延規不滿鍾匡時，向淮南楊渥投降，並引導淮南軍進攻江西。

　　徐溫任命升州刺史秦裴為西南行營都招討使，出兵江西，攻打鍾匡時。秦裴僅僅用了個三個多月的時間，便迫降饒州刺史唐寶，攻破洪州城，擒獲鍾匡時。但江西一帶還剩余吉、袁、撫、信四州的刺史選擇繼續和淮南軍對抗。

　　吉州刺史彭玕、袁州刺史彭彥章和撫州刺史危全諷依附馬殷，鍾匡時的嶽父危全諷聚集撫、信、袁、吉四州共十萬余人馬，自稱鎮南節度使，發動了對洪州的進攻。

　　周本再次受命於徐溫，率領七千精兵援救洪州，結果大獲全勝，擒獲危全諷和彭彥章，彭玕投奔馬殷，危仔倡投奔錢鏐。

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　　嶺南是清海軍節度使劉隱的地盤，劉隱用了將近八年的時間，佔據了嶺南大大小小的數十個地盤，和馬殷的地盤接壤了。馬殷命淮南降將呂師周擔任南征的主帥，率兵同劉隱進行了大小戰役十余次，屢戰屢勝，攻取昭、賀、梧、蒙、龔、富等六州，深入到了嶺南腹地。

　　兩年後，劉隱亡故，他的弟弟劉岩繼任。上任初始，劉岩便開始開疆擴土，率先進攻韶州。

　　韶州是虔州鎮南軍節度使盧光稠的地盤，盧光稠和表兄譚全播稱霸虔州、韶州一帶二十多年。朱溫稱帝後，盧光稠歸順朱溫，被朱溫封為百勝軍防禦使、鎮南軍節度使，管轄虔、韶兩州。盧光稠病逝，其子盧延昌繼任鎮南軍節度使，不久發生兵變，盧延昌被殺，已經年過七旬的譚全播重新出山，

任百勝軍防禦使。　　劉岩率兵攻打韶州，韶州刺史廖爽抵擋不住，率部出逃。攻取韶州的劉岩又將進軍目標指向了容州和高州。龐巨昭原本是容州刺史，後遷為寧遠節度使，管轄容州及附近州縣。

　　龐巨昭不敵劉岩，於是向馬殷納款投降。馬殷命澧州刺史姚彥章率八千兵馬趕往容州，接受龐巨昭的歸降，姚彥章隨即被馬殷任命為寧遠節度副使、容州刺史。高州刺史劉昌魯同樣歸順馬殷，馬殷命捉生指揮使張可球率兵前往高州。

　　面對來勢洶洶、聲勢浩大的嶺南軍，姚彥章沒有堅守的底氣和信心，只能向馬殷發出救援信號。都指揮使許德勳奉命從桂州率兵救援容州，但也吃了敗仗。援軍沒戲，姚彥章完全支撐不住，只能選擇撤退。劉岩乘勝追擊，連續攻佔容、高兩州。

　　楚國和嶺南都是表面臣服朱溫，朱溫派遣使者來到潭州，遷馬殷為武安、武昌、靜江、寧遠等軍節度使，又派出使者遷劉岩為檢校太保、同平章事，並要求馬殷和劉岩和平相處。馬殷於是將自己的女兒嫁給劉岩，結成了兒女親家。

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　　朱溫病重，下詔朱友文入京，朱友珪認為這是朱溫打算立朱友文為太子，便率兵殺死朱溫和朱友文，成為梁朝的第二個皇帝。朱友珪登基後，任命弟弟朱友貞為東京留守，行開封府尹。

　　朱友貞得到手握重兵的大將楊師厚支持，遊說禁軍統領袁象先率領汴京的禁軍發動兵變，殺掉朱友珪，然後擁立朱友貞為新的梁朝皇帝。

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　　徐溫領百官向楊隆演勸進，要求楊隆演自封為吳王，而徐溫升遷為行軍司馬、鎮海軍節度使、同中書門下平章事。不久，徐溫任兩浙都招討使，出鎮潤州，統轄升州、潤州、常州、宣州、歙州、池州，其子徐知訓留在廣陵輔理朝政。

　　徐溫下令行營招討使李濤率兵兩萬出千秋嶺，進犯錢繆的家鄉衣錦軍。衣錦軍是杭州的西大門，錢鏐最受器重的三位兒子再度臨危受命，出征對抗吳國。七子錢傳瓘率兵救援衣錦軍，出盡風頭。而六子錢傳璙、三子錢傳瑛則率領水軍攻擊東洲，大敗吳軍，俘獲李濤。

　　徐溫再派宣州副指揮使花虔、廣德鎮遏使渦信屯兵廣德，二度進攻衣錦軍。這次，錢傳瓘主動出擊，進攻花虔渦信駐守的廣德縣。錢傳瓘輕松攻破廣德城，花虔渦信被錢傳瓘抓獲。

　　錢鏐命令錢傳瓘、錢傳璙、錢傳瑛合兵一處，大舉進攻常州無錫縣。為了鼓舞將士的士氣，徐溫親自上陣，要求諸將士倍道急馳，急行軍趕到無錫。

　　當徐溫率軍匆忙趕到無錫時，錢氏三兄弟駐扎於潘葑鎮一帶以逸待勞。兵貴神速，徐溫立即發動進攻，命令陳佑率兵繞道從背後攻擊，而自己則從正面發起進攻。雙面夾擊之下，錢氏兄弟大敗而逃。

　　潘葑戰役慘敗後不久，錢鏐的三子錢傳瑛因病去世，年僅三十六歲。

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　　梁朝皇帝朱友貞命王景仁率兵大舉進攻淮南的廬、壽兩州。徐溫率領精銳將士出兵淮河抵禦王景仁，經過幾次血戰，終於擊退了王景仁的進攻。隨後，徐溫盯上了割據虔州一帶的譚全播，命右都押牙王祺為虔州行營都指揮使，率領洪、袁、吉三州之兵大舉進攻虔州。

　　吳軍久攻無果，軍中卻瘟疫橫行，連主將王祺也身受瘟疫而死。徐溫命鎮南軍節度使劉信為虔州行營都指揮使，接替王祺繼續對虔州保持攻勢。面對吳軍的強大攻勢，譚全播不得不向馬殷、錢鏐、王審知救援。

　　虔州是錢繆和王審知向梁朝進貢的必經之路，如果虔州被佔領，就無法通過陸路向梁朝進貢。鑒於虔州的戰略地位極其重要，而淮南又是大家共同的敵人，所以馬殷、王審知和錢鏐都積極地出兵援助虔州。

　　錢鏐命九子錢傳球率兵兩萬進攻信州，分散吳軍的兵力。楚王馬殷遣大將張可求率兵萬人進屯古亭，王審知派出閩兵駐於雩都，共同解虔州之圍。

　　信州城的守將是周本，周本下令將城門大開，大擺空城計。錢傳球遲疑而不敢進軍，延誤了進攻信州的最佳時機，隻好撤離信州。錢傳球攻信州不克，劉信的大將張宣又擊敗張可求，閩國也退了兵，虔州又淪為了孤城。

　　在徐溫的命令下，劉信再度對虔州發起攻勢，終於攻破虔州，譚全播逃至雩都被俘，不久病逝。

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　　錢鏐命其子錢傳瓘為諸軍指揮使，率領五百艘戰船，沿長江逆流而上，進軍東洲。徐溫命百勝軍使彭彥章、禆將陳汾為主將，率領四百多艘戰船迎戰。結果錢傳瓘大獲全勝，吳軍主將彭彥章戰死。

　　錢鏐下令錢傳瓘率兵三萬向常州發動大舉進攻。徐溫決定親自掛帥出征，和錢傳瓘的大軍相會於無錫，並用火攻把錢傳瓘的三萬將士打得潰不成軍，只能任由吳軍宰割和殺戮。

　　當錢傳瓘率領殘兵敗將逃往蘇州時，又遭遇了陳璋的數萬水軍。原來徐溫早已命陳璋率兵繞道蘇州，切斷錢傳瓘的退路。雙面夾擊之下，錢傳瓘的三萬將士幾乎全軍覆沒。

　　錢傳瓘在無錫慘敗的消息傳到杭州城，錢鏐悲痛萬分。在杭州的城樓之上，年近七旬的錢鏐憂心忡忡地等待著錢傳瓘的歸來。當遍體鱗傷的錢傳瓘出現視線中時，錢鏐禁不住老淚縱橫。

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　　被徐溫留在廣陵輔理朝政的徐知訓被吳國大將朱瑾殺害，徐溫的養子徐知誥乘機奪取了徐知訓的軍權。

　　楊隆演建立吳國，改元武義，任命徐溫為大丞相，徐知誥為左仆射、參知政事兼知內外諸軍事。

　　第二年，年僅二十四歲的楊隆演病故，徐溫扶持楊隆演的弟弟楊溥為吳國的新國王。

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　　河東李克用和朱溫苦苦爭鬥了數十年，李克用終於耗不過朱溫，先走一步了。李克用的長子李存勖子承父志，先是滅了盧龍節使劉仁恭之子劉守光的燕國，接著又大破契丹軍，將耶律阿保機趕回了漠北，最後吞並了鎮州王鎔、定州王處直的地盤。李存勖的勢力從河東擴張到了河北、山東一帶，將梁朝的勢力完全驅逐到了黃河以南。

　　李存勖在魏州建國稱帝，國號仍用唐，以表示對原有唐朝的延續，並改元同光。很快，唐軍攻破梁朝都城汴京附近的曹州，梁朝皇帝朱友貞放棄抵抗，讓部下將其殺死，避免被李存勖俘虜，梁朝就此滅亡。李存勖所建立的唐朝取代梁朝佔據中原，繼而遷都洛陽。岐王李茂貞向李存勖上表歸附。

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　　嶺南的劉岩也稱帝了，改國號大越，年號乾亨，第二年又改國號為漢。劉岩和閩地的關系一向還不錯，劉岩還把侄女劉華嫁給了王審知的次子王延鈞。然而閩漢之間也有過一些些小摩擦。

　　劉岩聽信一位術士的預言，到漢國最東北端的梅口鎮出巡避災。梅口鎮和閩地的漳州、汀州接壤，當劉岩在梅口鎮出現時，駐守漳州的王延美率領精兵，向梅口鎮進軍。劉岩聞聽，倉皇逃離了梅口鎮。兩年後，劉岩屯兵於梅口鎮，進攻漳州，卻大敗而歸。

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　　蜀國是王建所建立的，王建原是加入了太監楊複光的討伐黃巢的忠武軍。楊複光死後，王建升為都將，積極率兵迎接李儇返回長安，得到李儇的充分信任和賞識，並被李儇的娛樂好友阿父田令孜收為養子。

　　王建被封為壁州刺史，相繼滅了割據蜀都的西川節度使陳敬瑄和割據梓州的東川節度使顧彥暉，佔據了整個蜀地。朝廷於是任命王建為東川兼西川節度使，並封為蜀王。王建因病去世後，太子王宗洐繼位蜀王。

　　李存勖滅了梁朝後，又命太子李繼岌為西川四面行營都統、大將郭崇韜為招討使，率領大軍征討蜀地。唐軍所到之處，蜀地各州根本無法抵抗，紛紛降附。僅僅用了兩個多月時間，唐軍就兵臨蜀都，王宗洐納款投降。

　　不久，後唐皇帝李存勖被亂軍所殺，李克用的養子李嗣源成為後唐的新皇帝，並改元天成。李繼岌從蜀地班師至渭南，聽聞李存勖敗亡，自縊而死。

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　　徐溫請楊溥即皇帝位，楊溥尚未同意，徐溫即病死，時年六十六歲。同年十一月，吳王楊溥僭號稱帝，改元乾貞，任命徐知誥為太尉。