寒暄幾句後，李曉凡與路易斯·貝肯聊了一些對當前互聯網與新興產業看法。當路易斯·貝肯了解到李曉凡創建的亞洲首家網上書店項目即將在納斯達克上市的時候，不禁讓他對眼前這位來自中國大陸的年輕人刮目相看。

熟悉了以後，李曉凡冷不丁問了他一句:

“路易斯，您怎麽看待目前那些在日元與美元或泰銖之間的套利行為?”

聞言後，路易斯·貝肯驚道:“李，你也關注外匯套利交易?”

李曉凡問這個問題，是因為當下已經是96年的年中了，離開97亞洲金融危機還有一年時間，他想提前做一些準備工作。

李曉凡前世在清華經管學院讀EMBA課程時候的其中一個小組研究案例就是:97亞洲經融危機的誘因。

97年亞洲金融危機之前，日本國內和國外的一些投資者，包括日本的銀行和國內外各種對衝基金利用外匯套利交易在東南亞國家大進大出，成為導致金融危機爆發的一個重要誘因。

當下炒家們利用日元套利交易的手段通常是:以非常低的利息借入日元，投資於美元或者泰銖，以獲得較日元更高的利息。如果日元對美元貶值，那麽就能獲得疊加的雙重收益:利差收益+匯兌收益。

當下的日本為了防止出現通貨緊縮，90年代中期，日本央行奉行低利率政策。這對於那些想參與外匯套利交易的人而言無異於天賜良機。

1995年到1998年間，美國聯邦基金利率和日本銀行目標利率間的利差大約為5%。

有人做過統計，這期間通過日元外匯套利交易的平均利差收益約為每年130億美元。

而同期，日元相對美元貶值了近一半。據保守估計，95-97這三年中日元套利交易的投資者獲得了約1690億美元的“天上掉下來的餡餅”。

短期套利投資者們從日本國內抽出資本，投向新興的亞洲市場，最終獲得豐厚利潤。

這些日本向其東南亞鄰國流動的大量資金，以及這些新興市場本身的吸引力，共同造就了1997年以前東南亞地區的經濟泡沫……

路易斯·貝肯笑道:“李，這是一個非常好的套利機會，我身邊有不少做對衝基金朋友和其它短期套利投資者目前正樂於利用日元進行外匯套利交易。如果你有足夠的資源從日本的銀行拿到足夠的日元貸款，也可以嘗試進行這方面的套利交易。目前來說，利潤是非常可觀的……”

聞言後，李曉凡想了一下，自己當前在日本國內沒有項目，怎麽去拿日元貸款?

唯一與日本有關聯的項目是自己參與投資的軟銀集團主導的日本雅虎項目。

還有一種解決方案是自己的太平洋網上書店項目與軟銀集團合作，去日本開一個分公司。

這個事情倒是下次可以與老孫頭聊聊。

李曉凡突然想到孫正義運氣正好！95-97年期間，日元相對美元貶值了近一半。所以這期間，孫正義的軟銀集團從日本國內獲得巨額貸款投資美國，就算什麽事情都不乾，他也無形之中“躺賺”了……

……

離開美國的前一晚，李曉凡與朱敏夫婦簽署了投資WebEx項目備忘錄。最後雙方商定的項目投後估值是330萬美元，李曉凡投資99萬美元，獲得30%股份。

……

李曉凡一行抵達荷蘭的埃因霍溫後的第二天上午，他們在阿斯麥ASML公司總部參加了公司股東大會。

李曉凡第一次面對面見到了阿斯麥ASML公司的CEO威廉·馬裡斯，

這是既第一任“狠人”賈特·斯密特之後阿斯麥公司的第二任CEO。威廉·馬裡斯在股東大會上向李曉凡等來自全球各地的股東代表們簡單介紹了阿斯麥ASML公司的發展歷程。

威廉·馬裡斯介紹，1984年當時阿斯麥公司從飛利浦分離獨立出來時候，包括阿斯麥公司在內，全球當時有10家光刻機生產商，但其中5家根本沒有啥核心技術，真正值得認真對待的對手是四家。

這四家是:美國的PERKINELMER珀金埃爾默和GCA公司，以及日本的尼康和佳能公司。

在1991年之前，阿斯麥公司虧損重重，靠飛利浦公司不斷投入和荷蘭政府的補貼“輸血”續命，得以生存。汜減 bX*wX*.C*O 汜

威廉·馬裡斯介紹，最大的轉機出現在五年前，阿斯麥公司的研發工程師們克服一道道難關，終於在1991年交付了一台劃時代的產品:PAS5500。

這款型號為PAS5500的光刻機研發成功投放市場後，獲得了很大成功。這款機器一上市就迅速佔領市場，阿斯麥終於扭轉多年虧損的局面，實現了持續盈利，並且公司股票去年同時在美國納斯達克與荷蘭交易所掛牌上市。

阿斯麥由此迅速與日本的尼康與佳能公司一起成為了行業三巨頭之一，把美國的PERKINELMER珀金埃爾默和GCA兩家公司打趴在地。

威廉·馬裡斯得意地介紹，美國的珀金埃爾默和GCA兩家光刻機公司被他們乾趴下“團滅”以後，蔡司公司的光刻鏡頭就只能賣給阿斯麥，正好緩解了公司光刻鏡頭產能不足的壓力，真是如有神助！

當前全球光刻機市場只剩三個玩家:老大尼康、老二佳能，阿斯麥排第三。

正式股東大會結束之後，私下與股東們閑聊時候，威廉·馬裡斯躊躇滿志道:犧如 shucang.cc 犧如

“我們阿斯麥公司的下一步，就是打敗前面兩家日本公司，爭取成為全球老大！”羋何 羋

看著得意洋洋的威廉·馬裡斯，李曉凡突然想到了一個華人:林本堅博士。

前世，2000年加入台積電工作的林本堅博士發明的一系列突破性的創新所開拓的浸潤式微影光刻方法，革新了集成電路的製程，使先進半導體芯片的特征尺寸能持續縮減為細微納米量級。

當年也正是林本堅博士的這個發明幫助阿斯麥公司打敗了日本尼康與佳能公司，取得了全球光刻機龍頭老大地位。

李曉凡在思考如果自己想辦法提前把林本堅博士招募到自己麾下工作，這全球光刻機的江湖將會變成什麽樣一個格局?

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