“安哥，目前安科地產的經營方向，還是在住宅地產方向嗎?”

　　“對呀！”

　　“沒想過換個方向發展一下嗎?”

　　“換個方向?”喬安申請一愣，疑惑道:“除了住宅地產方向外?還能什麽其他方向?”

　　“商業地產！”

　　“商業地產?”喬安皺眉想了一下，“我知道這種地產經營模式，香江的華潤、新世界，內地的萬達都從住宅地產方向轉型到了商業地產方向。可從目前的形勢來看，商業地產的發展並沒有顯示出多少優勢和亮點，從資金周轉率和短期收益上來看，甚至都處於劣勢地位，現在轉到商業地產上，在我看來並不是個好選擇。”

　　不是個好選擇嗎?的確，在2006年，商業地產的發展的確陷入了一個瓶頸和低谷期。這一方面是由於商業地產本身的發展階段層次較低，眾多從事商業地產的公司，大部分都是從住宅地產行業中轉行過來的，思維方式和經營手段還帶著濃厚的舊式風格。

　　建好商鋪後，這些公司便將它們類比為住宅直接賣了出去。雖然一勞永逸，能在短期內回收大量資金，以支持下一個項目的開啟。這也是住宅地產普遍的行業規律，可在商業地產中，這種模式卻會出現重大問題。最後後世華夏商業地產業的龍頭，萬達曾在2002年的長春項目總，便曾因為忽視這種問題而引發了嚴重後果。

　　那時，作為世界五百強的沃爾瑪，在華夏的影響力和號召力高的難以想象。從地方政府到普通百姓，對‘世界五百強’這個金字招牌有著近乎偏執的迷戀。

　　當沃爾瑪入駐萬達長春項目的消息傳開後，出售的店鋪便被迅速售罄，最高售價甚至達到了6.8萬一平米。在2002年的長春，這樣的樓價毫無疑問是天文數字。但就在這短暫輝煌的背後，卻隱藏著一個空前危機。

　　伴隨著高昂售價的，是更加熱切的獲利心態，幾乎所有店鋪業主都希望自己的巨額投資能馬上獲取豐厚的回報。

　　租金坐地飛漲，租戶們則被高漲的租金壓得喘不過氣，連續幾個月都無法盈利從而紛紛關店。甚至聚眾圍困萬達商場，阻撓顧客進入其他正常營業的店鋪。

　　隨後，幾百個商鋪業主因為經營慘淡而將萬達起訴，這場曠日持久的法律糾紛從2004年一直持續到2007年。雖然官司最終都由萬達勝訴，但為了企業形象，也是萬達被這種持續消耗弄得失去了耐心，最終對方選擇了回購的方式，店鋪款加利息加投資回報，用8.9億買了個清淨。

　　從法律層面講，這並不是萬達的問題，而是租戶的問題——對方高估了自己的盈利能力。但是，在華夏法不責眾的‘傳統’中，一旦形成群體性事件，對錯便已經不是主要問題，維持穩定才是政府和企業首先考慮的事情。

　　任何一個有長遠規劃，而不是打一槍換一個地方的企業，對於這種事件絕大部分都會選擇息事寧人。如果虧錢的消息一旦傳開，並在人們心中形成固有印象，那企業的品牌形象也就毀於一旦了。

　　所以，萬達在經過這次血的教訓後，才選擇了在當時看來絕對是相當另類的一條路——隻租不賣！而在後世，這個不同尋常的選擇，經過時間的歷練，也被證明為是個正確的決定。

　　但在如今，這個看似簡單的行業規則，卻還並未被絕大多數人認同，直接出售依舊是他們盈利的主要手段。

　　另一方面，

商業地產相對於住宅地產，投資回報期長的讓人有些難以接受。短則兩三年，長則五六年，遇見規劃失敗或是政策突變時，資金回籠更是遙遙無期，根本沒有盼頭。　　在嚴重依賴銀行貸款的地產行業中，投資回報率越長，銀行貸款的利息也就越重，這也就意味著企業的負擔更加沉重。

　　如此長的資金回報期，如果遇上了不可抗拒或意料之外的負面因素，進而影響了企業的利潤收益時，負債也就隨即而至。

　　一旦負債，銀行便極有可能暫停對企業的後續貸款，轉而提前催要前期的投資貸款。而流動資金的短缺，又會進一步加劇企業狀況的惡化，負債水平繼續上漲。而負債金額的繼續上漲，又會再次引發銀行的連鎖反應，後續貸款也就更加遙遙無期。陷入這種惡性循環之後，企業離破產邊緣也就不遠了。

　　任何一個新行業，都是在無數先行者倒下死去之後，才會被後來者摸清規律，總結出經驗，進而避開那些吃人的陷阱，慢慢走向成功。

　　商業地產，對於如今的地產開發商們來說，便是一個充滿機遇的新興行業。雖然隱隱發覺前方充滿光明，但路途中的黑暗與迷茫，卻還沒有找到辦法消除。

　　摸著石頭過河，是現在商業地產從業者的現狀。失敗的概率遠在成功之上，相對於處在爆發期的住宅地產來說，盈利水平並不高。

　　但熟知後世情況的李修傑卻明白，未來的華夏首富，正是靠著商業地產這條路，才走上了人生的巔峰。

　　思考片刻後，李修傑對喬安說道:“雖然目前看來，商業地產的投資回報率比不上住宅地產，風險性也較大，但在未來，我卻更看好商業地產的發展。”

　　“哦?為什麽?”如果說這句話的人，只是個普通的大學生，喬安也就是一笑而過，並不會放在心上。

　　但此時坐在他面前的，卻是個年紀輕輕就創建一家月流水多達千萬資金公司的老板！在這重身份的襯托下，便不由他不重視對方的想法。

　　“住宅地產，雖然暴利卻不穩定！有項目就有資金，項目做完，資金鏈也就斷裂分化，極不穩定。而且，房子對華夏百姓來說盡管是剛性需求，潛在購買人數極多。但任何國家的城市化進程都有一定的限度，以目前華夏的發展速度來看，三十年甚至更短的時間，住宅地產市場便可能將陷入萎縮狀態。”

　　“或許，不用到那時候， 以目前的房價上漲速度，五六年之後，它便會成為絕大多數人可望而不可即的存在。房價虛高，買不到房的百姓一旦形成怨念，政府必定會出手治理，頒布政策打壓房價的過快上漲！”

　　對於李修傑的分析，喬安皺了皺眉，“可能會那樣嗎?政府直接頒布政策，用這麽強的手段來打壓房價?”

　　“你就是搞這一行的，房價的上漲速度你應該比我更清楚才對。房子對華夏人來說，早已經超出了普通商品的范疇，成為了一種糅合投資品和必需品的複雜存在。除了用瘋狂來形容它的上漲速度外，我根本找不出第二個詞語來。”

　　身處這一領域，喬安對此深有體會。一個新樓盤開發前和開發後，房價便可能會差上三成甚至更高的水平！

　　而且，房價的這種上漲速度遠不到盡頭，以目前的形勢來看，提速的可能性要遠在降溫之上。

　　房價上漲對他們這種地產開發商來說，自然是好事情。但這種超乎常理的上漲，卻帶給喬安一種隱隱的擔憂。物極必反，房價瘋狂上漲的未來，或許真就可能隱藏著李修傑所說的擔憂！

　　一番考慮之後，喬安已經對李修傑的話產生了大半認同感，“可目前的商業地產，並沒有實踐出一條成熟有效的盈利模式，現在投身其中，可是要背負不小風險的！”

　　“風險越大，利潤也就越高！如果等別人將路探索出來，那我們連跟在身後喝湯的機會就都沒有了！而且……”李修傑看了看喬安，嘴角揚起，“而且，別人沒有成熟有效的盈利模式，我們就不能有嗎?”