晚上十點鍾，獵鷹小組的每個人，都在加密郵箱裡收到一份郵件。

　　這是獵鷹小組的第一個項目，看著秘書田靜波在郵件主題上標記的:獵鷹出擊-001

　　潘戈和常悅都有點無語，這女孩不會真是一個軍迷吧?

　　郵件正文是:JH機器人擬融資一個億，投前估值9億，投後估值10億，資金將用於研發和補充流動資金，已經初步確定黑礁創投資本領投6000萬;鷹瞰資本擬由獵鷹小組募集4000萬跟投。

　　要求:獵鷹小組在兩周內完成盡調和分析論證，提交投資建議書給投委會表決。

　　附件是一份商業計劃書:JH機器人。

　　潘戈和常悅擁抱著來了一個長長的吻別，就回到各自房間裡開始了工作。

　　JH機器人的PPT做的中規中矩，頁面簡潔不花哨。

　　潘戈先看了看團隊介紹，公司的創始人牛斯文博士畢業於香江中文大學，是國家鳳凰計劃學者。看著牛博士穿西裝打領帶的二寸照片，潘戈突然有一種異樣的感覺，對方那種自信的微笑好像在虛張聲勢。潘戈揉了揉眉心，自己嘲笑了一下自己，還是別相面了，玄學解決不了盡調的問題！

　　JH機器人的PPT上自稱為:移動機器人高層認知決策平台。

　　但是，認真看下來，其實他們已經做出來的主要就是掃地機器人，目前已經研發完成了一個系列幾種型號的產品，並開始量產，公司在莞城工業園區有四棟廠房的裝配生產基地，目前已經和大米集團的一個低端消費品牌“綠米”簽訂了大額貼牌生產訂單。

　　公司的亮點主要是兩個:

　　1、軟件和算法特別牛，市場上已經存在的掃地機器人都遠不如它。公司的移動機器人智能化設計，在家庭環境下的自主環境掃描，路徑規劃，障礙物規避，自主充電等任務方面，具備明顯優勢。

　　2、硬件特別牛，公司獨立開發的激光雷達非常厲害，包括:消費級激光雷達、商業級激光雷達、工業級/車用、2D/3D激光雷達等。這個激光雷達目前已經應用在了他們自己的掃地機器人上，將來的應用場景和前景更是不可限量。

　　潘戈知道這次不是模擬練習，一切都是真槍實彈，他喝了一罐綠牛，其實現在只要他注意力集中，隨時都可以進入“綠牛狀態”，但是每次遇到比較有挑戰的事情，他還是想喝一罐綠牛，這大概就是所謂的心理暗示吧。

　　按照培訓課程和模擬案例訓練中學到的知識和流程，首先從行業分析開始。

　　潘戈對於運用網絡搜索和發現信息非常熟悉，而且鷹瞰資本財大氣粗地購買了很多券商研究所、行業研究機構、以及各類信息公司的服務，只要用他的帳號和公司配發的電腦登錄，就可以使用這些數據和資料、調閱研究報告。

　　潘戈首先注意到一家上市公司:科沃斯(603486)

　　科沃斯的主營業務和產品是家用服務機器人，其中主要的營業收入和利潤就來自於掃地機器人，科沃斯是行業龍頭。仔細閱讀分析它歷年的年報，獲得了很多有價值的信息。

　　潘戈還注意到了另一家公司:石頭科技，這家公司的主營業務也是掃地機器人，它正在交易所申請IPO股票發行上市，招股說明書、財務審計報告、法律意見書等資料都公布在交易所網站上，供大眾查閱和監督。這家公司業務蒸蒸日上，仔細研究它的情況非常有參考價值。

　　鷹瞰資本的數據庫裡，有一些券商做出的科沃斯的調研報告，每個階段的都有，另外還有一些諸如“掃地機器人行業深度研究報告”之類的資料。

　　潘戈的大腦高速運轉，隨著信息的輸入，他的頭腦中關於掃地機行業的拚圖慢慢完整起來:

　　◆掃地機是典型的“明天產品”。對於新興品類，先搞清楚產品屬性尤為重要，即產品能創造多少價值，並且足夠“好用”嗎?在跨過“好用”的臨界點後，需求空間開始釋放。

　　◆產品從顛覆式創新進入漸進式創新階段。對於需求和競爭等其他因素的判斷，都需要建立在對產品本身的創新更迭研究的基礎之上，目前來看，主流掃地機在清潔、導航、續航和操作便捷性四個方面都已經達到較高水平，已經能夠滿足日常家庭清潔需要，掃地機產品將進入漸進式創新階段。

　　◆從產品驅動過渡到市場驅動，滲透率平穩向上。2010-2015年，市場的主要驅動力是掃地機產品本身的快速迭代成熟，2016年後，新進入者快速增加，全局規劃式產品價格下降，進一步帶動掃地機需求爆發，掃地機需求從產品驅動逐步過渡到市場驅動。從歷史經驗來看，進入市場驅動階段後，“明天產品”的滲透率將進入穩步提升區間。

　　◆靠一款爆品打天下的時代已經過去。需求驅動力的轉換將導致競爭要素的變化，在普及早期，掃地機產品門檻相對較高，一款好產品的作用是決定性的。但隨著掃地機硬件供應鏈和導航方案的快速成熟，進入門檻在逐漸降低，新進入者快速增加，產品端差距預計將收窄，市場將從純粹的產品價值競爭演變為產品、渠道、品牌等多個維度的綜合競爭。

　　◆中國企業如何把握海外和國內市場紅利。掃地機和吸塵器的消費人群高度重疊，對標吸塵器來看，未來掃地機市場紅利最突出的將是吸塵器高保有量的國家，和滲透率快速提升的中國，總規模有望達到 500億元以上。

　　1)海外突圍:中國企業憑借高性價比產品在電商渠道快速洗牌中低端大眾市場。但要想繼續取得突破，還需加強研發和本土運營能力。

　　2)國內爭奪:產品仍是競爭主線，產品矩陣需兼顧齊全性、領先性和性價比，渠道和品牌在消費決策過程中的影響在上升，把握先發優勢。

　　◆風險分析:行業短期增速低於預期，競爭加劇降低行業整體盈利能力。

　　◆結論:產品、渠道和品牌齊頭並進的全球化公司才是王道。行業的長期空間比較樂觀，但隨著行業前景愈發明朗，新進入者快速增加，精選戰略清晰，能夠把握全球市場紅利的公司更為重要:1)產品仍是競爭主線，保持產品矩陣的齊全性、領先性和性價比是勝出的首要條件;2)渠道和品牌在消費決策過程中的影響在上升，把握渠道和品牌的先發優勢，能夠為勝出增加不小的籌碼。

　　潘戈寫了一份分析報告發給了常悅，讓她修改補充潤色之後發給獵鷹小組的其他成員，這是因為常悅是正式分析員，潘戈還是實習生，另外也是因為常悅的文筆和報告專業度比他高，潘戈的思想觀點很敏銳，但是寫出報告來經常使用一些通俗的大白話，不夠高大上。

　　半個小時以後，潘戈收到了常悅群發給獵鷹小組成員的一份精美嚴謹的的分析報告，署名是:潘戈貢獻90%、常悅貢獻10%。

　　潘戈給常悅發過去一條微信:“90%是幾個意思?！”

　　常悅回了一個抱抱親親的表情，接著又發了一個晚安的表情。