1940年，伴隨抗日戰爭走向高潮，地下間諜鬥爭也愈演愈烈，軍統、中統、紅方地下組織以及日本特工組織76號之間互相鬥法。軍統特工方少傑奉上峰命令潛入上海欲除掉投靠76號的叛徒王海豐，偶然中結識了紅方地下組織負責人雋老板，在雋老板的幫助下，方少傑成功打入76號。在76號裡，他與漢奸頭目及日本特工鬥智鬥勇，在紅方內線的策應下終於除掉了王海豐。
在執行上峰交代的任務過程中，通過一系列發生的事情，方少傑發現國民黨一方面對外宣稱抗戰，另一方面卻對紅黨不擇手段做著齷齪的勾當，讓他看清了國民黨內部之腐敗及醜惡的嘴臉。在宋小慧（方少傑的戀人）及紅方地下組織負責人雋老板的感化及幫助下，方少傑由一名軍統特工變成了紅方特工，並回到天津軍統站潛伏起來，竭盡全力為紅方貢獻自己的力量。